Le rallye record de Gold en 2025, qui a amené le métal à portée de 4 000 $, pourrait signaler une préoccupation sous-jacente.
En particulier, selon Bloomberg Intelligence’s Mike McGlone, Gold est sur la bonne voie pour sa meilleure performance annuelle depuis 1979, avec le sous-index Bloomberg Gold en hausse de près de 39% au cours de la dernière année.
L’argent et d’autres métaux précieux ont également connu des gains nets, tandis que le S&P 500 a augmenté d’un peu moins de 17%.
Dans un X Post le 26 août, McGlone a suggéré que la montée de Gold reflète des inquiétudes quant à la durabilité des performances du marché américain.
Il a noté que le rallye pourrait sembler plus justifié si la volatilité du marché boursier, qui était tombée sur les bas historiques en septembre, rebondit au cours de l’année à venir.
La demande record d’or, a-t-il soutenu, peut indiquer les limites du modèle de création de richesse américaine, potentiellement influencée par les changements de politique sous l’administration Trump.
Il a noté que même si des métaux précieux ont augmenté, les métaux de base tels que le cuivre, l’aluminium et le nickel ont été à la traîne, signalant une faiblesse de l’économie réelle. Le rallye de Gold semble davantage tiré par la prudence que la croissance, reflétant le malaise des investisseurs sur les risques futurs.
Dans l’ensemble, l’or est prévu pour sa meilleure année depuis 1979, augmentant de près de 40% en 2025 sur la forte demande d’investissement, l’achat de la banque centrale et les attentes des baisses de taux américaines.
JPMorgan prévoit en moyenne 3 675 $ l’once d’ici la fin de l’année, avec le potentiel de atteindre 4 000 $ si la volatilité augmente et que le dollar s’affaiblit.
Silver a récemment dépassé 45 $, son plus élevé depuis 2011, tiré par la demande industrielle de panneaux solaires, de véhicules électriques et d’électronique au milieu d’un déficit de l’offre.
Les analystes projettent 40 $ à 50 $ d’ici la fin de l’année, avec d’autres gains possibles si la demande d’énergie verte augmente.
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