L’équilibre régional de l’énergie cryptographique se déplace alors que le Japon «  prêt à pop  »

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La sagesse conventionnelle soutient que la bataille pour la crypto-hub d’Asie est un concours entre Singapour et Hong Kong. Les deux villes ont l’anglais comme langue officielle et utilisent la common law de l’inspiration occidentale dans leur système judiciaire.

Mais pendant Token2049, les dirigeants ne débattaient pas si Singapour ou Hong Kong remporteraient le titre de Crypto Hub d’Asie. Au lieu de cela, ils parlaient de la façon dont le Japon, une fois radié comme trop réglementé, était devenu tranquillement le marché le plus crédible de la région pour un volume de trading réel, une infrastructure et une croissance institutionnelle.

« Le Japon n’a pas eu de réglementation depuis longtemps, n’oubliez pas, c’est là que la crypto s’est produite, puis elle est devenue super stricte, et rien ne s’est passé pendant longtemps », a déclaré Konstantin Richter, PDG de Blockdaemon, à Coindesk pendant Token2049. « Mais les gens ont continué à stimuler, et maintenant ils ont en fait une infrastructure réglementaire qui est institutionnellement évolutive et prête à pop. Alors que ici [in Singapore]c’était une chute libre, et maintenant ils commencent à renforcer la réglementation. »

Singapour s’est déplacé rapidement puis s’est resserré. Il a ouvert ses portes tôt aux entreprises cryptographiques, constituant une réputation de bac à sable en Asie pour l’innovation. Cela a fonctionné, jusqu’à ce que ce ne soit pas le cas.

L’effondrement de la FTX et d’autres échecs a exposé de faibles protections des consommateurs, ce qui a incité l’autorité monétaire de Singapour (MAS) à se balancer vers une surveillance intensive en 2024. Le résultat: les coûts de conformité plus élevés, la ségrégation de la garde obligatoire, les audits externes et les licences plus lentes. Ceux qui n’aiment pas ça doivent partir, même s’ils ne servent pas de clients basés à Singapour. C’est beaucoup de travail pour un marché relativement petit.

« Singapour était tellement convivial que tout le monde voulait venir ici », a déclaré Richter. « Ensuite, il s’est accumulé, les choses se sont produites, et soudain, vous êtes comme, attendez une minute, nous avons besoin de règles plus strictes. »

Le Japon, en revanche, a fait son travail de réglementation difficile il y a des années.

Après Mt. Gox (2014) et Coincheck (2018), les régulateurs japonais avaient déjà imposé des licences strictes, la ségrégation et les règles de garde onshore bien avant l’implosion du FTX.

D’ici 2025, au lieu de resserrer, le Japon s’ouvre légèrement: permettre un jalonnement institutionnel, établir une voie pour les ETF soutenus par crypto et clarifier comment les entreprises peuvent offrir un rendement.

Contrairement à l’innovation de Singapour, d’abord, réglemente l’approche-latérale, les régulateurs du Japon ont rédigé des règles détaillées pour la garde, la ségrégation et la sécurité il y a des années. Les échanges doivent maintenir les actifs des clients séparément et utiliser les validateurs nationaux, créant le type d’environnement que les investisseurs institutionnels préfèrent.

Richter a déclaré que les clients asiatiques, en particulier au Japon, sont prêts à payer pour l’infrastructure de qualité institutionnelle, un contraste, a-t-il noté, en Europe, où les clients sont généralement plus axés sur les prix.

Le changement n’est pas seulement réglementaire. Le rendement presque invisible du Japon – la Banque du Japon n’a mis fin aux taux négatifs que l’année dernière – rend le stimulation inhabituellement attrayante: un rendement ETH de 3% est 30 fois plus élevé que les rendements du Trésor intérieur. C’est pourquoi Blockdaemon et d’autres opérateurs de nœuds considèrent Tokyo comme la prochaine destination majeure pour les flux de jalonnement institutionnel.

Les dérivés échangent Bitmex en prennent également connaissance. Dans une récente interview avec Coindesk, le PDG de Bitmex, Stephan Lutz, a déclaré que l’échange venait de déplacer son centre de données vers l’installation d’Amazon Web Services à Tokyo pour se rapprocher de l’endroit où se trouve l’action.

Le cadre de crypto du Japon, autrefois critiqué pour être trop strict, lui donne maintenant un avantage clair: une surveillance prévisible, une protection des investisseurs et une augmentation du rendement institutionnel.

Maintenant, la question est de savoir comment les centres habituels de Hong Kong et de Singapour seront-ils rivaliser?

Mouvement du marché

BTC: Bitcoin a dépassé 126 000 $ dans une «tempête parfaite» de vents de queue macro. Pourtant, cette dernière évasion supérieure à 125 000 $ est venue en grande partie de la demande non institutionnelle. Les entrées de FNB ont fait une pause et les commerçants de détail alimentant l’élan grâce à des taux de financement perpétuels élevés, la résilience de BTC au-dessus des sommets antérieurs suggère que les baleines tiennent et que les récits de rareté s’améliorent.

ETH: Ethereum a échangé environ 4 705 $, étendant sa force récente sur un regain d’intérêt pour les principes fondamentaux de la chaîne, l’optimisme de mise à niveau et la rotation de la BTC à Altcoins, alors que Bitmin Immersion Technologies (BMNR) a ajouté 179,251 ETH la semaine dernière, amenant ses titres à 2,83 millions de jetons d’une valeur de 13,4 milliards de dollars, dans le cadre de la fure Le deuxième trésor cryptographique répertorié après stratégie.

Or: L’or s’est échangé environ 3 960 $, en approchant l’objectif de 4 000 $ de Bank of America, mais les analystes de la banque avertissent désormais le métal exagéré et pourraient faire face à une consolidation du quatrième trimestre après un rassemblement annuel de 50%, même si les graphiques à plus long terme laissent toujours de la place pour des gains vers 5 000 $ à 7 000 $ si le cycle du taureau se poursuit.

Nikkei 225: Le Nikkei 225 du Japon a atteint un autre record mardi, stimulé par un rallye technologique de Wall Street et de solides actions de puces à la suite de l’accord Openai-AMD, prolongeant les gains après l’élection de Sanae Takaichi en tant que prochain Premier ministre japonais, qui a alimenté l’optimisme sur les politiques pro-croissance.

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