Le Royaume-Uni lève l’interdiction des ETN Bitcoin, la vente au détail de crypto pourrait bondir de 20 %

La Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a officiellement levé son interdiction de quatre ans sur l’accès des détaillants aux bitcoins et aux crypto-monnaies négociées en bourse (cETN).

À partir d’aujourd’hui, les entreprises peuvent offrir aux investisseurs particuliers une exposition au bitcoin et à d’autres crypto-actifs via des ETN négociés sur des bourses d’investissement approuvées par la FCA, telles que la Bourse de Londres ou Cboe UK.

Le changement est entré en vigueur aujourd’hui après des mois de consultation et signale une position réglementaire plus ouverte – bien que toujours prudente – à l’égard de la cryptographie.

« Depuis que nous avons restreint l’accès des détaillants aux cETN, le marché a évolué et les produits sont devenus plus courants et mieux compris », a déclaré David Geale, directeur exécutif des paiements et de la finance numérique à la FCA. « À la lumière de cela, nous offrons aux consommateurs plus de choix, tout en veillant à ce que des protections soient en place. »

Contrairement aux fonds négociés en bourse (ETF), les ETN sont des instruments de dette qui suivent le prix d’un actif plutôt que de le détenir directement. Ils permettent aux investisseurs de s’exposer au bitcoin via des marchés réglementés sans détenir la cryptographie sous-jacente.

Impact sur le marché britannique et intérêt des investisseurs

Selon une nouvelle étude du groupe IG, le marché britannique de la cryptographie pourrait croître jusqu’à 20 % suite à l’introduction des ETN accessibles au détail. L’enquête d’IG a révélé que près d’un tiers des adultes britanniques envisageraient d’investir dans la crypto via des ETN, l’intérêt étant plus fort parmi les jeunes investisseurs – environ la moitié des 18 à 34 ans.

« Les ETN cryptographiques représentent une avancée significative pour le marché britannique, ouvrant l’accès à des millions d’investisseurs qui étaient auparavant prudents ou exclus », a déclaré Michael Healy, directeur général d’IG au Royaume-Uni. « La possibilité de détenir des crypto-monnaies dans des véhicules familiers et fiscalement avantageux comme les ISA et les pensions est une véritable étape. »

Les analystes affirment que cette décision rapproche le Royaume-Uni de ses pairs tels que les États-Unis, le Canada et l’UE, où des produits d’investissement cryptographiques réglementés sont déjà disponibles. Cependant, les experts préviennent que les progrès doivent se poursuivre si le pays espère se positionner comme une véritable plateforme d’actifs numériques.

De l’interdiction à la percée

La FCA a interdit pour la première fois la vente et la commercialisation de dérivés cryptographiques et d’ETN aux investisseurs particuliers en janvier 2021, invoquant la volatilité, les problèmes de valorisation et les risques liés à la protection des investisseurs. La restriction a été partiellement assouplie en 2024, lorsque les investisseurs professionnels ont eu accès aux ETN adossés au bitcoin et à l’éther.

Cet accès s’est encore élargi en juin 2025, lorsque la FCA a commencé des consultations sur la levée de l’interdiction de vente au détail – un processus qui a abouti à l’approbation formelle d’aujourd’hui.

Pour l’instant, la réintroduction des ETN cryptographiques pour le commerce de détail marque un moment charnière pour le Royaume-Uni – un moment qui pourrait raviver ses ambitions de devenir un centre mondial de premier plan pour la finance numérique.

« Les ETN ne sont qu’une partie du puzzle », a déclaré Healy d’IG. « Pour libérer pleinement le potentiel de la cryptographie, le Royaume-Uni a besoin d’un cadre réglementaire approprié – et il en a besoin rapidement, sinon nous risquons d’être loin derrière nos pairs mondiaux. »