Un stratège cite la seule « condition préalable » pour empêcher un krach boursier

Le stratège de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a averti que la résilience du Bitcoin (BTC) pourrait être le facteur clé empêchant un effondrement du marché boursier américain similaire aux ralentissements déflationnistes passés.

Son analyse suggère que rester élevé pourrait être la dernière ligne de défense du marché contre une correction économique plus large suite à la poussée inflationniste de ces dernières années, a déclaré McGlone dans un article X du 19 octobre.

« Rester à un niveau élevé pourrait être une condition préalable essentielle pour que le marché boursier américain évite un ralentissement déflationniste typique après l’inflation », a déclaré McGlone.

McGlone a souligné la valorisation actuelle du marché boursier d’environ 2,3 fois le PIB nominal, un niveau qui implique que le marché boursier est l’économie.

Historiquement, ces valorisations étendues ont tendance à revenir vers des niveaux plus durables, environ 1,75 fois le PIB, qui ont marqué l’équilibre post-2020.

Le stratège a ajouté que la faiblesse persistante des crypto-monnaies par rapport aux métaux précieux, a-t-il soutenu, pourrait indiquer que ce retour en arrière est déjà en cours.

En effet, ses perspectives surviennent alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont effrayé les investisseurs, Bitcoin en subissant un coup dur et faisant face à un risque accru de correction vers le niveau de 100 000 $.

Performances contrastées de l’or

Il a en outre souligné les performances contrastées de l’or et du pétrole brut : la force record de l’or face à la baisse des prix du pétrole souligne la montée des tensions économiques mondiales.

Le métal précieux a notamment connu une forte hausse, atteignant un niveau record au-dessus de 4 200 dollars, les acteurs du marché avertissant que cette dynamique pourrait signaler un stress économique potentiel.

Cette tendance reflète les trajectoires de récession précédentes, les investisseurs privilégiant les actifs refuges tandis que les matières premières industrielles reculent.

Selon McGlone, le seul facteur qui pourrait stopper cette trajectoire au quatrième trimestre est une nouvelle volatilité des marchés.

Dans le même temps, la volatilité sur 90 jours de l’indice S&P 500 est récemment tombée à son plus bas niveau depuis environ cinq ans, et un rebond pourrait agir comme un catalyseur, soit en stabilisant les marchés grâce à une nouvelle tarification du risque, soit en accélérant la correction tant attendue.

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