Jerome Powell et la Fed ont de nouvelles données baissières sur l’emploi à examiner

Alors que le gouvernement fédéral reste en mode d’arrêt, les statistiques économiques officielles continuent de manquer, y compris le très important rapport mensuel sur les salaires non agricoles, qui joue un rôle important dans l’élaboration de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Cela a ainsi rehaussé le statut de certains rapports moins suivis et au moins un d’entre eux envoie un signal rouge majeur pour le marché du travail.

Ce serait le rapport mensuel sur les suppressions d’emplois de la société de reclassement Challenger, Gray & Christmas. Les données d’octobre publiées jeudi matin ont montré 153 074 licenciements le mois dernier, soit presque le triple du nombre observé en octobre 2024 et le chiffre le plus élevé pour un mois d’octobre remontant à 2003.

« Cela survient alors que l’adoption de l’IA, la diminution des dépenses des consommateurs et des entreprises et la hausse des coûts entraînent un resserrement de la ceinture et un gel des embauches », a déclaré Challenger. « Les personnes licenciées aujourd’hui ont plus de mal à trouver rapidement de nouveaux postes, ce qui pourrait assouplir encore davantage le marché du travail. »

Un zoom arrière donne un tableau tout aussi sombre, avec des suppressions d’emplois depuis le début de l’année dépassant désormais le million, soit une hausse de 65 % par rapport au niveau de l’année dernière et le montant le plus élevé depuis la panique de Covid de 2020.

Le chiffre d’octobre en matière d’embauche est tout aussi faible, avec seulement 372 520 projets d’embauche pour le mois, le plus petit nombre depuis que Challenger a commencé à suivre ces données en 2012.

La balle dans le camp de la Fed

Les marchés de la cryptographie continuent de se remettre de la surprise belliciste de la Fed la semaine dernière, au cours de laquelle la banque centrale a réduit son taux directeur (comme prévu), mais le président Jerome Powell a profité de sa conférence de presse pour suggérer que les acteurs du marché avaient eu une grave erreur en supposant une nouvelle baisse des taux en décembre.

Depuis, un certain nombre d’intervenants de la Fed ont emboîté le pas, et au moins deux d’entre eux ont déclaré que si cela n’avait tenu qu’à eux, ils n’auraient même pas réduit les taux la semaine dernière.

La nouvelle a sûrement été l’un des facteurs qui ont fait plonger la crypto au cours des huit derniers jours, avec Bitcoin BTC$102 449,46 tombant en dessous de 100 000 $ avant son petit rebond ce matin à 103 000 $.

Certes, l’inflation faisait partie des préoccupations de la Fed, mais les faucons revitalisés suggèrent également que le marché de l’emploi est en bonne santé et n’a donc pas besoin de mesures de relance monétaire. Powell a également souligné que la fermeture du gouvernement et le manque de statistiques officielles signifient que la banque centrale vole à l’aveuglette alors qu’elle tente de déchiffrer l’économie.

Il sera intéressant de noter la réaction de la Fed aux données choquantes de Challenger publiées aujourd’hui. Pour l’instant, les marchés traditionnels n’attendent pas. Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de six points de base à 4,10 % et les probabilités, basées sur le marché, d’une réduction de la Fed en décembre sont passées de 60 % plus tôt dans la semaine à 69 %.