Les actifs risqués sont sous pression jeudi malgré la baisse des taux de la Fed, les résultats manqués d’Oracle s’accumulant parallèlement aux orientations bellicistes de la banque centrale.

Bitcoin BTC$90 375,79la principale cryptomonnaie en termes de valeur marchande, se négocie à près de 90 000 dollars, ce qui représente une baisse de 2,8 % sur 24 heures, selon les données de CoinDesk. Les contrats à terme liés à l’indice technologique de Wall Street, le Nasdaq, sont en baisse de 0,80 %.

Mercredi soir, Oracle a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026 (T2 FY26), couvrant la période terminée le 30 novembre 2025. Le chiffre d’affaires total est légèrement inférieur au consensus, avec des revenus de logiciels anciens en baisse et des ventes de nouvelles licences particulièrement faibles.

Cela a une fois de plus mis en évidence l’écart entre la frénésie de dépenses en infrastructures d’IA alimentée par la dette, les revenus promis et la réalité des retards dans les flux de trésorerie qui frappent les caisses.

Le Financial Times a rapporté que les bénéfices d’Oracle ont été éclipsés par une hausse de 15 milliards de dollars des dépenses prévues pour les centres de données et un manque à gagner, tandis que sa dette à long terme a augmenté à 99,6 milliards de dollars, soit un bond de 25 % par rapport à l’année dernière. Les revenus de l’infrastructure cloud se sont élevés à 4,1 milliards de dollars, en deçà des attentes, dépendant davantage de l’expansion de la dette.

Le rapport cite Morgan Stanley qui prévoit une augmentation de la dette nette d’Oracle à environ 290 milliards de dollars d’ici 2028.

Les actions d’Oracle ont chuté de plus de 10 % après les heures de bourse, entraînant vers le bas les actions d’IA et offrant des indices baissiers au marché de la cryptographie. La chute des prix a renouvelé l’attention des médias sociaux sur le défaut de crédit d’Oracle sur cinq ans, un type de contrat d’assurance qui reflète le risque de défaut perçu.

Il a atteint son plus haut niveau depuis 2022. Cette hausse reflète une réévaluation importante du risque, selon le bulletin d’information Special Situations.

« Historiquement, les CDS ORCL se négociaient autour de 20 à 40 points de base, donc 117 points de base représentent une réévaluation importante du risque, mais pas un profil de difficultés », a déclaré le service de newsletter sur X.

« Le graphique Oracle 5Y CDS semble passionnant $ORCL jusqu’à ce que vous fassiez le calcul et réalisiez qu’il ne tient compte que d’une probabilité de défaut de 1,93 % par an et d’une probabilité de défaut cumulée de 9 % sur 5 ans », ajoute-t-il.

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