Bitcoin BTC$86 981,91 La monnaie s’est renforcée à mesure que le yen japonais a chuté après que la Banque du Japon (BOJ) ait augmenté ses taux d’intérêt comme prévu.

La banque centrale japonaise a relevé son taux directeur à court terme de 25 points de base à 0,75 %, le niveau le plus élevé depuis environ trois décennies, poursuivant ainsi son abandon progressif de décennies de politique monétaire ultra-accommodante.

Dans sa déclaration politique, la BoJ a reconnu que l’inflation s’est maintenue au-dessus de son objectif de 2 % pendant une période prolongée en raison de la hausse des coûts d’importation et du raffermissement de la dynamique des prix intérieurs. Toutefois, les décideurs politiques ont souligné que les taux d’intérêt ajustés à l’inflation restaient négatifs, ce qui implique que les conditions monétaires restent accommodantes même après la hausse.

Le yen japonais a glissé à 156,03 pour un dollar américain, contre 155,67 suite à la décision sur les taux. Bitcoin, la principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande, est passée de 86 000 $ à 87 500 $ avant de reculer légèrement pour s’échanger à près de 87 000 $ au moment de la publication, selon les données de CoinDesk.

La réaction du marché est conforme aux attentes, dans la mesure où la hausse des taux avait été largement anticipée. En outre, les spéculateurs détenaient des positions longues sur le yen japonais depuis des semaines, empêchant toute réaction forte d’achat de yen après l’annonce.

Ces dernières semaines, certains observateurs ont exprimé leurs craintes que la hausse des taux puisse renforcer le yen, déclenchant un dénouement des opérations de portage sur le yen et un sentiment généralisé d’aversion au risque.

Pendant des décennies, les taux d’intérêt japonais extrêmement bas, voire négatifs, ont fait du yen une monnaie de financement privilégiée pour les opérations de portage. Les investisseurs ont emprunté à bas prix en yens pour investir dans des actifs à plus haut rendement, notamment les actions technologiques américaines, les bons du Trésor et les obligations des marchés émergents, amplifiant ainsi la liquidité mondiale et l’appétit pour le risque. Cette stratégie a prospéré tant que les taux japonais sont restés proches de zéro, faisant du yen un facteur clé d’effet de levier et de prise de risque sur les marchés financiers mondiaux.

Ainsi, la perspective d’une hausse des taux au Japon a effrayé les haussiers des actifs à risque. Ces craintes étaient cependant exagérées, comme l’a expliqué CoinDesk, soulignant que même après la hausse des taux, les taux japonais resteraient nettement moins chers que leurs homologues américains, garantissant ainsi qu’il n’y aura pas de dénouement massif des carry trades.

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