Un économiste prédit que le marché sera « très élevé » en 2026 et met en garde contre un effondrement ultérieur

Les marchés financiers devraient rebondir début 2026 dans une vague d’euphorie avant de subir un net ralentissement plus tard dans l’année, selon l’économiste Henrik Zeberg.

Dans ce contexte, Zeberg a averti que la reprise du marché en 2025 montre les caractéristiques d’une explosion de fin de cycle plutôt que le début d’une expansion durable, a-t-il déclaré dans un communiqué. Sous-pile article publié le 1er janvier.

S’il s’attend à ce que les actifs à risque augmentent à court terme, Zeberg a affirmé que cette progression prépare le terrain pour un renversement douloureux une fois que la réalité économique aura rattrapé son retard.

Ses perspectives interviennent alors que le sentiment des investisseurs aborde la nouvelle année à des niveaux extrêmement haussiers après une année 2025 solide pour les actions et une reprise de la spéculation sur les actifs à risque.

Les discours du marché à l’horizon 2026 sont dominés par les attentes de gains durables, avec un optimisme centré sur une croissance tirée par la technologie, un atterrissage économique en douceur et un soutien continu des liquidités. Zeberg a reconnu que ces facteurs pourraient alimenter une nouvelle hausse en début d’année, provoquant potentiellement une fonte agressive des prix des actifs.

Déconnexion avec les fondamentaux sous-jacents

Malgré le ton haussier, il a averti que la reprise est de plus en plus déconnectée des conditions économiques sous-jacentes. Il a décrit l’environnement actuel comme un cycle avancé dans lequel les marchés continuent de grimper même si l’économie réelle montre des signes de fatigue.

« Le discours omniprésent est que 2026 apportera davantage de prospérité – un « nouvel âge d’or » de croissance axée sur la technologie, un atterrissage en douceur pour l’économie et de l’argent facile pour les investisseurs. Franchement, je suis moi aussi optimiste, mais seulement à très court terme. Je pense que nous sommes dans un rallye « sucré », une euphorie qui peut propulser les marchés encore plus haut au début de 2026. Cependant, je crains également de plus en plus qu’il s’agisse de la phase finale d’éclatement d’une bulle géante.  » dit Zeberg.

Selon lui, cette divergence n’est pas inhabituelle et est apparue historiquement à proximité des principaux sommets des marchés, lorsque les investisseurs se concentrent sur la dynamique et la liquidité tout en ignorant l’affaiblissement des fondamentaux.

Zeberg a souligné les cycles passés au cours desquels les marchés ont atteint de nouveaux sommets juste avant de brusques ralentissements, les prix augmentant alors même que les indicateurs économiques se détérioraient. Il a fait valoir qu’une tendance similaire est en train d’émerger, motivée par la peur de rater quelque chose et un comportement spéculatif qui continue de faire monter les prix malgré la montée des risques sous la surface.

Bien que constructif à très court terme, il considère le rallye comme une phase de fin de cycle plutôt que comme une tendance haussière durable, avertissant qu’une fois l’euphorie passée, le ralentissement de la croissance et la faiblesse des fondamentaux pourraient déclencher une forte correction.

Le début de 2026 pourrait encore favoriser la prise de risque, mais le cycle plus large laisse présager un effondrement important après la fin de la hausse du sucre.

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