Bitcoin et Gold ETP sont lancés à la Bourse de Londres

21Shares a lancé aujourd’hui son produit négocié en bourse Bitcoin et or, le 21Shares Bitcoin Gold ETP (BOLD), à la Bourse de Londres, élargissant ainsi la gamme de produits d’investissement liés à la cryptographie disponibles pour les investisseurs particuliers britanniques.

BOLD est le cinquième produit de crypto-monnaie de 21Shares à recevoir l’approbation du prospectus de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni. Il fait suite aux offres Bitcoin et Ethereum existantes de la société et intervient à mesure que la demande augmente pour une exposition réglementée aux actifs numériques via l’infrastructure de marché traditionnelle.

Le produit se négocie à la Bourse de Londres en livres sterling sous le symbole BOLD et comporte des frais de gestion annuels de 0,65 %, a indiqué la société.

Il est entièrement adossé physiquement à ses actifs sous-jacents, le Bitcoin et l’or étant détenus en dépôt de qualité institutionnelle et stockés hors ligne, une structure destinée à réduire le risque de contrepartie et de garde par rapport à de nombreuses options d’investissement de détail.

Bitcoin et or comme moyen de gestion des risques

Développé en partenariat avec ByteTree Asset Management, BOLD combine Bitcoin et or en un seul véhicule conçu autour de la gestion des risques plutôt que d’allocations fixes.

L’ETP se rééquilibre mensuellement en utilisant la volatilité historique inverse, en attribuant plus de poids à l’actif le moins volatil à chaque rééquilibrage. L’objectif est d’obtenir une contribution au risque à peu près égale de la part du Bitcoin et de l’or, plutôt qu’une simple répartition du capital 50/50.

Cette structure se produit alors que l’or atteint de nouveaux sommets. Le rôle de longue date de l’or en tant que réserve de valeur est destiné à compenser les fluctuations plus fortes des prix du Bitcoin, en particulier dans des environnements d’aversion au risque, a indiqué la société.

Au 12 janvier 2026, BOLD disposait de 40,1 millions de dollars d’actifs sous gestion et affichait un ratio de Sharpe sur trois ans de 1,79, selon 21Shares. Le produit ajuste ses avoirs chaque mois pour rester aligné sur son cadre basé sur la volatilité, en réduisant l’actif le plus fort et en ajoutant l’actif le plus faible.

Russell Barlow, PDG de 21Shares, a déclaré que la cotation à Londres reflète la volonté de l’entreprise d’élargir l’accès aux produits cryptographiques réglementés au Royaume-Uni.

« BOLD vise à donner aux investisseurs une exposition au potentiel de croissance du Bitcoin tout en conservant la stabilité relative de l’or », a déclaré Barlow, ajoutant que le produit est positionné comme une couverture potentielle contre l’inflation.

Charles Morris, fondateur et directeur des investissements de ByteTree Asset Management, a décrit le Bitcoin et l’or comme des actifs de plus en plus complémentaires. Il a déclaré que BOLD applique un processus fondé sur des règles pour les combiner dans une structure transparente conçue pour les investisseurs confrontés à une inflation persistante et à l’incertitude monétaire.

En octobre 2025, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a levé son interdiction de quatre ans sur l’accès au détail aux billets négociés en bourse Bitcoin et crypto, permettant aux entreprises de proposer des cETN sur des bourses approuvées par la FCA telles que la Bourse de Londres et Cboe UK.

Cette décision fait suite à des mois de consultations et signale une approche plus ouverte, quoique toujours prudente, de la réglementation de la cryptographie.

David Geale, responsable de la finance numérique à la FCA, a déclaré que cette décision reflétait un marché plus mature et mieux compris, tout en maintenant la protection des investisseurs.

Contrairement aux ETF, les ETN sont des instruments de dette qui suivent le prix d’actifs comme le bitcoin sans obliger les investisseurs à détenir la crypto sous-jacente.