Les efforts considérables du Sénat américain visant à établir un cadre juridique complet pour le commerce et la surveillance des crypto-monnaies seront probablement repoussés de plusieurs semaines, voire de plusieurs mois, après l’arrêt de l’élan législatif clé cette semaine à la suite de réactions négatives majeures de l’industrie.
La commission sénatoriale des banques a reporté sine die les travaux sur son projet de loi très attendu sur la structure du marché – largement considéré comme la pièce maîtresse de la réglementation américaine sur la cryptographie – après que Coinbase, l’une des plus grandes bourses du secteur, ait publiquement retiré son soutien à la mesure.
Le retrait est intervenu à un moment crucial avant une audience de balisage prévue, au cours de laquelle les législateurs auraient débattu des amendements et potentiellement avancé le projet de loi vers un vote au sol. Coinbase ne soutenant plus la législation « telle qu’elle est rédigée », le comité a réorienté son attention immédiate vers d’autres priorités, notamment les initiatives d’accessibilité au logement liées au programme du président Donald Trump.
Les initiés de l’industrie affirment que le retard pourrait s’étendre jusqu’à fin février ou mars, selon un rapport de Bloomberg. Les législateurs sont aux prises avec des différends politiques non résolus et tentent de reconstruire un consensus bipartite au sein d’un Sénat fortement divisé.
Plusieurs facteurs contribuent au ralentissement. Le retrait du soutien de Coinbase, suite à la décision du PDG Brian Armstrong, montre qu’il existe de profondes divisions entre les sociétés de cryptographie et certains rédacteurs du projet de loi, principalement autour des récompenses stables.
Les dirigeants de l’industrie soutiennent que les dispositions du texte actuel pourraient affaiblir l’autorité de la Commodity Futures Trading Commission, restreindre la finance décentralisée (DeFi) et réduire les récompenses stables – des mesures largement considérées comme essentielles à la poursuite de l’innovation en matière de cryptographie.
La dynamique politique ralentit les progrès du projet de loi sur la cryptographie
Dans le même temps, le secteur bancaire traditionnel a poussé les législateurs à imposer des restrictions plus strictes sur les produits cryptographiques générateurs de rendement, avertissant que de telles caractéristiques pourraient détourner les dépôts des banques et déstabiliser les marchés des prêts ; cet effort de lobbying semble avoir façonné le langage du projet de loi et intensifié l’opposition de l’industrie.
En outre, le changement de priorités législatives à l’approche des élections de mi-mandat a encore ralenti la dynamique, alors que les sénateurs sont confrontés à des pressions pour se concentrer sur des questions auxquelles les électeurs sont confrontés, telles que l’abordabilité du logement.
Alors que certains législateurs insistent sur le fait que le retard est temporaire et que des règles cryptographiques robustes restent réalisables, cette interruption met en évidence la nature fragile du consensus législatif sur les actifs numériques.
Les membres du Comité sénatorial de l’agriculture ont publié un projet distinct sur la structure du marché, mais les observateurs de l’industrie préviennent qu’il pourrait manquer du soutien bipartisan nécessaire pour l’emporter.
Patrick Witt, directeur exécutif du conseil des actifs numériques de la Maison Blanche, a publiquement appelé à la poursuite des négociations, décrivant la clarté de la réglementation comme « une question de savoir quand et non si ». Cependant, il a averti que sans la coopération de l’industrie, les futures itérations pourraient être moins favorables aux sociétés de cryptographie.