Malgré la faiblesse du titre Amazon (NASDAQ : AMZN) suite à la publication de ses résultats, les analystes de Wall Street restent globalement optimistes quant aux actions pour l’année à venir.
Amazon a terminé la dernière séance de bourse en baisse d’environ 5,5 %, à près de 210 dollars, les investisseurs réagissant à des projets de dépenses en capital plus élevés que prévu.
Les actions ont chuté après que la société a signalé que ses dépenses en capital pourraient atteindre environ 200 milliards de dollars d’ici 2026, suscitant des inquiétudes quant à la rapidité avec laquelle ses investissements agressifs dans l’IA se traduiront en rendements.
Résultats d’Amazon au quatrième trimestre 2025
Au dernier trimestre 2025, Amazon a déclaré un bénéfice par action de 1,95 $, légèrement inférieur aux estimations de Wall Street de 1,97 $. Les revenus ont atteint 213,39 milliards de dollars, dépassant les attentes de 211,33 milliards de dollars.
La performance a été soutenue par les segments à marge élevée, Amazon Web Services générant 35,58 milliards de dollars de revenus contre 34,93 milliards de dollars prévus, tandis que les revenus publicitaires ont atteint 21,32 milliards de dollars, également en avance sur les estimations.
Malgré la volatilité à court terme, les analystes suivis par AstuceRanks restent optimistes quant aux perspectives du titre. Sur la base des notes de 42 analystes, Amazon détient un consensus « Achat fort », avec 37 notes « Acheter », cinq notes de conservation et aucune note « Vendre ». L’objectif de cours moyen sur 12 mois est de 283,49 $, ce qui implique une hausse d’environ 34,8 %. L’objectif le plus élevé est de 325 $, tandis que le plus bas est de 175 $.
Le point de vue des analystes sur le cours de l’action AMZN
Le 6 février, parmi les analystes, Brad Erickson de RBC Capital a réitéré la note « Surperformance » avec un objectif de prix de 300 $, citant la confiance dans la croissance à long terme d’Amazon, basée sur l’IA. Il a reconnu les risques liés à l’augmentation des dépenses d’investissement en 2026, à l’intensification de la concurrence dans le cloud et à la pression sur les marges liée au déploiement du projet Kuiper, mais a déclaré que ces risques étaient contrebalancés par le renforcement du leadership d’Amazon dans l’IA et AWS. Erickson a souligné l’accélération de la dynamique d’AWS, l’augmentation des revenus des puces personnalisées, l’expansion de la capacité et la résilience des marges comme des signes que la monétisation d’AWS reste sous-estimée.
L’analyste de Goldman Sachs, Eric Sheridan, a abaissé son objectif de cours de 300 $ à 280 $ tout en maintenant une note « Acheter », citant la sensibilité accrue des investisseurs au cycle d’investissement en expansion d’Amazon. Il a noté que même si la croissance d’AWS s’accélère à la fois sur la demande d’IA et de non-IA et que les marges atteignent 35 % plus fort que prévu, les marchés se concentreront sur la question de savoir si des dépenses plus élevées génèrent une croissance soutenue des revenus et du carnet de commandes d’AWS.
L’analyste de Truist Securities, Youssef Squali, a également abaissé son objectif de cours de 290 $ à 280 $, mais a conservé une note « Acheter ». Il a cité des coûts plus élevés à court terme liés à des investissements agressifs, malgré des résultats du quatrième trimestre 2025 supérieurs aux attentes dans les magasins en ligne, la publicité et AWS, où la croissance s’est accélérée pour atteindre 24 % d’une année sur l’autre. Squali a noté que les prévisions pour le premier trimestre 2026 indiquent un bénéfice d’exploitation plus faible en raison de l’augmentation des dépenses consacrées aux initiatives en orbite terrestre basse, au commerce rapide et à l’expansion internationale, tout en maintenant une vision positive à long terme.
En revanche, l’analyste de DA Davidson, Gil Luria, a abaissé la note d’Amazon de « Neutre » à « Acheter » et a abaissé son objectif de prix à 175 $. Il a fait part de ses inquiétudes quant à la perte de terrain d’AWS face à Microsoft et Google, ce qui obligerait à des investissements plus lourds pour défendre sa part de marché, et a mis en garde contre les risques à long terme pour le commerce de détail à mesure qu’Internet devient davantage axé sur le chat, mené par des plateformes telles que Gemini et ChatGPT.
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