Alors que la performance boursière américaine du vendredi 6 février semble avoir mis fin à une semaine volatile, le S&P 500 enregistrant son plus gros gain en une séance depuis mai 2025, Goldman Sachs (NYSE : GS) a lancé un avertissement sévère selon lequel les investisseurs ne sont pas encore sortis du bois.
Selon le bureau de négociation du géant bancaire, la première semaine de février a fourni une baisse suffisante pour que les fonds algorithmiques qui suivent les tendances puissent continuer à se débarrasser de leurs actions.
Si la tendance baissière reprend, ces fonds devraient se débarrasser d’environ 33 milliards de dollars d’actions, et même un marché latéral pourrait conduire à des ventes d’une valeur d’environ 15,4 milliards de dollars.
Goldman Sachs a simultanément averti que la faible liquidité et la prédominance des positions courtes nettes risquaient d’amplifier la volatilité et éventuellement d’entraîner des pertes démesurées au cours de la deuxième semaine de février.
Les emplois de janvier provoqueront-ils une liquidation boursière ?
Par ailleurs, le rapport sur l’emploi américain de janvier a évoqué le danger d’une vente massive dans les prochains jours. Plus précisément, les données montrent qu’il y a eu plus de licenciements au cours du premier mois de 2026 qu’au début de n’importe quelle année depuis 2009 – c’est-à-dire depuis la Grande Récession.
Les 108 435 suppressions d’emplois en janvier 2026 représentent non seulement une augmentation de 118 % par rapport à la même période en 2025, mais elles mettent également en contexte les pressions dominantes liées au boom de l’intelligence artificielle (IA) et aux perturbations du commerce mondial qui ont pris racine ces derniers mois.
La grande technologie américaine a promis des centaines de milliards de dollars d’investissements dans l’IA, mettant à rude épreuve ses réserves de capital et provoquant des dizaines de milliers de suppressions d’emplois depuis fin 2025.
L’IA entraîne une hausse des licenciements sans chemin clair vers la rentabilité
En effet, à la fin de l’année dernière, Amazon (NASDAQ : AMZN), UPS (NYSE : UPS) et Target (NYSE : TGT) ont tous procédé à d’importantes suppressions d’emplois, tandis que début 2026 a entraîné une réduction importante des effectifs chez Jeff Bezos. Washington Post et la révélation selon laquelle Oracle (NYSE : ORCL) envisage de licencier jusqu’à 30 000 travailleurs.
Même si les licenciements massifs ne sont jamais les bienvenus, la situation n’est qu’aggravée par le fait que l’IA doit générer des milliards de revenus – un chiffre que de nombreux experts considèrent impossible – d’ici 2030 pour que les investissements portent leurs fruits, et par le fait que bon nombre des accords d’investissement dévoilés par les géants de la technologie semblent avoir disparu ces dernières semaines.
Alors que le géant des semi-conducteurs Nvidia (NASDAQ : NVDA) semble avoir renoncé à l’injection de 100 milliards de dollars précédemment promise à OpenAI, la prise en compte des bénéfices issus des accords conclus avec des sociétés d’IA a été remarquablement absente de la plupart des récentes publications d’orientations prospectives.
Les risques associés au secteur de l’IA ont également fait l’objet d’un examen attentif de la part de nombreux experts du marché de premier plan, le célèbre investisseur « Big Short » Michael Burry étant l’une des voix les plus notables mettant en garde contre une surévaluation extrême.
La guerre commerciale du président Trump risque de s’effondrer
Dans le même temps, la guerre tarifaire menée par le président Donald Trump a provoqué son lot d’instabilité.
Des rapports datant de fin 2025 indiquent que jusqu’à 96 % des coûts supplémentaires ont été absorbés par les consommateurs américains, mettant à rude épreuve leur capacité à contribuer à l’économie nationale, tandis que le prélèvement libéral de cotisations sur les alliés comme sur les adversaires a mis à rude épreuve les relations commerciales développées au fil de nombreuses décennies.
L’instabilité de la guerre commerciale a également conduit à une volatilité supplémentaire et plus récente, dans la mesure où la politique elle-même risque de s’effondrer si la Cour suprême des États-Unis décide enfin d’arrêter de reporter la décision tant attendue et de décider de déclarer les droits de douane illégaux.
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