Les actions de la plus grande bourse de cryptographie américaine cotée en bourse, Coinbase, ont chuté cette semaine alors que le marché plus large de la cryptographie est touché par les prix et que le marché est aux prises avec les nouvelles ventes d’initiés et les prévisions des analystes.
Monness Crespi & Hardt a abaissé la note de $COIN de « acheter » à « neutre », citant un risque de baisse lié à l’affaiblissement des conditions du marché de la cryptographie. La société s’est fixé un objectif de cours de 120 $, ce qui implique une baisse de plus de 20 % par rapport aux récents niveaux de négociation.
Le déclassement intervient alors que le titre a connu des difficultés au début de 2026 dans un contexte de repli plus large des actifs numériques. COIN a ouvert jeudi autour de 153 $, en baisse de près de 10 % par rapport aux sommets de la semaine, et est désormais en baisse d’environ 34 % depuis le début de l’année.
Le déclin de Coinbase reflète le refroidissement des marchés de la cryptographie après le rallye de l’année dernière. Le Bitcoin a chuté d’environ 30 % au cours du mois dernier, tandis que les principaux altcoins ont enregistré des pertes encore plus importantes. Le ralentissement a réduit les volumes de transactions dans l’ensemble du secteur, mettant ainsi à rude épreuve l’un des principaux moteurs de revenus de Coinbase.
Les analystes critiquent Coinbase ($COIN)
Les analystes de Wall Street ont commencé à réviser leurs prévisions. JPMorgan a récemment réduit son objectif de prix Coinbase de 27 %, soulignant une baisse des volumes de transactions au comptant, une baisse de la capitalisation boursière de la cryptographie et un affaiblissement de l’activité stablecoin, y compris une circulation plus douce de l’USDC.
« Nous considérons le trading au comptant mondial de crypto comme très fragmenté, avec des dizaines de petits acteurs menaçant la part de marché de Coinbase », ont écrit les analystes de JPMorgan dans une note partagée avec Décrypteravertissant que Coinbase pourrait perdre le « monopole réglementé » dont il jouit en tant que seul échange cryptographique majeur coté en bourse depuis plusieurs années.
D’autres entreprises ont également ajusté leurs perspectives.
Cantor Fitzgerald a réduit son objectif de cours de 277 $ à 221 $ tout en maintenant une surpondération. Citi a réduit son propre objectif de 505 dollars à 400 dollars mais a conservé une position d’achat, reflétant un optimisme à long terme malgré les vents contraires à court terme.
L’action bénéficie désormais d’une note consensuelle d’« achat modéré », avec 19 analystes évaluant l’action comme un achat, 12 lui attribuant une conservation et un émettant une vente. L’objectif de prix moyen des analystes s’élève à près de 332 $, ce qui suggère que beaucoup voient encore un potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels.
Brian Armstrong abandonne certaines de ses actions
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck, a rapporté que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, avait vendu plus de 1,5 million d’actions entre avril 2025 et janvier 2026, pour une valeur d’environ 545 millions de dollars, sur la base des données de tarification de Bloomberg.
La vente la plus importante a eu lieu le 25 juin, lorsqu’Armstrong a cédé 336 265 actions à environ 355 $ l’action.
Armstrong a répondu publiquement sur X, défendant sa vente comme une mesure de diversification après plus d’une décennie avec la majeure partie de sa richesse liée à une seule entreprise.
« Ce serait un peu fou après 13 ans d’avoir 99,999% de votre valeur nette dans une seule action », écrivait Armstrong à l’époque, ajoutant qu’il restait « très longtemps » sur Coinbase et avait utilisé les bénéfices pour démarrer de nouvelles entreprises.
L’analyste de HC Wainwright, Mike Colonnese, a récemment averti que Coinbase pourrait manquer de revenus nets et d’EBITDA ajusté, en raison de la faiblesse des prix des actifs numériques et des pertes cryptographiques non réalisées. Il a également signalé la possibilité d’une perte de revenus importante en raison des avoirs cryptographiques de Coinbase et de sa participation dans Circle.
« Nous ne serions pas surpris de voir les actions baisser dans l’optique d’une perte nette importante », a écrit Colonnese, bien qu’il ait maintenu une note d’achat et déclaré qu’il considérerait la faiblesse post-bénéfice comme une opportunité d’achat.
Tout cela se produit alors que le prix du Bitcoin a prolongé sa forte baisse aujourd’hui après une baisse de plusieurs mois qui a effacé plus de la moitié de sa valeur par rapport à son sommet d’octobre, le prix du Bitcoin s’échangeant désormais à près de 66 000 $ suite à une forte vente qui a poussé les prix vers 60 000 $.
Depuis environ décembre 2025, le prix du bitcoin a suivi une trajectoire descendante assez simple, passant de niveaux supérieurs à 100 000 dollars à une fourchette volatile qui a permis aux traders de se demander si le marché avait atteint un plancher durable.