Les barils de pétrole qui peuvent encore atteindre de manière fiable les marchés mondiaux via le Moyen-Orient se négocient désormais au-dessus de 100 dollars le baril, un signal fort de stress géopolitique aigu et de craintes en matière d’offre qui pourraient se répercuter sur les actifs à risque mondiaux, notamment les actions et le bitcoin. .
Depuis le début du conflit militaire entre les États-Unis, Israël et l’Iran il y a une semaine, l’Iran a considérablement perturbé les flux de pétrole passant par le détroit d’Ormuz, une route majeure qui facilite le commerce du pétrole et du gaz pour plus de 500 milliards de dollars par an.
En conséquence, les commerçants accordent autant d’attention à l’accessibilité du pétrole qu’à la demande et à la production quotidienne. Le marché pétrolier est désormais essentiellement divisé en deux segments : les barils qui sont vulnérables, s’appuyant sur des points d’étranglement comme le détroit d’Ormuz, et les barils qui peuvent encore se déplacer, atteignant les acheteurs de manière fiable tout en contournant les perturbations géopolitiques.
La référence pour la deuxième catégorie est le pétrole brut de Murban, qui s’est échangé au-dessus de 103 dollars le baril dimanche, une prime significative par rapport aux références mondiales populaires telles que le WTI et le Brent, selon Oilprice.com.
Une forte hausse du prix de Murban, au-dessus de 100 dollars, indique une forte concurrence entre les raffineurs à la recherche de cargaisons rapides, signe d’une demande réelle de livraisons physiques immédiates plutôt que d’un élan spéculatif souvent observé sur les marchés à terme.
Le Murban, un brut premium léger et non corrosif produit par la Compagnie pétrolière nationale d’Abu Dhabi à partir de champs terrestres des Émirats arabes unis, est exporté via le terminal pétrolier de Fujairah, une plaque tournante située à l’extérieur du détroit d’Ormuz. Il peut toujours atteindre en toute sécurité les acheteurs en Asie, principalement au Japon, en Inde, en Thaïlande et aux Philippines, ainsi que dans certains pays européens, et est devenu la référence en matière de barils pouvant atteindre de manière fiable les acheteurs mondiaux dans un contexte de tensions au Moyen-Orient.
Implications pour le bitcoin et les actifs à risque
Le fait que Murban dépasse les 100 dollars le baril est plus qu’une simple étape dans l’évolution des prix du brut. C’est le signe que le risque géopolitique est pleinement intégré au marché physique du pétrole et que l’accessibilité du pétrole, et pas seulement son existence, détermine les valorisations.
Ce risque pourrait se répercuter sur des indices de référence plus larges comme le WTI et le Brent à l’ouverture des marchés lundi. En d’autres termes, ces indices de référence pourraient rapidement atteindre trois chiffres, ce qui pourrait ébranler les actions asiatiques et mondiales et exercer une pression sur les actifs à risque, notamment le Bitcoin.
Pour un actif comme le Bitcoin, qui manque de flux de trésorerie ou de revenus sous-jacents, les conditions de liquidité fiduciaire jouent un rôle démesuré dans la dynamique des prix. Une telle hausse des cours du pétrole pourrait resserrer les liquidités en attisant les craintes d’inflation, ce qui pourrait inciter les banques centrales à relever les taux d’intérêt.
Le pétrole brut WTI et Brent ont déjà bondi d’environ 30 % depuis le début du conflit, tandis que les marchés ont commencé à anticiper les baisses de taux attendues de la Fed, comme l’a noté CoinDesk vendredi.
Bitcoin, la principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande, s’est négocié pour la dernière fois à près de 67 000 dollars, après avoir atteint un sommet proche de 74 000 dollars en début de semaine, selon les données de CoinDesk.