Société de trésorerie standard Bitcoin (BSTR) prévoit d’utiliser un instrument d’actions privilégiées convertibles dans le cadre de sa stratégie de financement pour lever des capitaux pour des achats supplémentaires de Bitcoin alors que la société se prépare à entrer en bourse par le biais d’une fusion avec Cantor Equity Partners I, Inc. (Nasdaq : CEPO).
Les détails de la structure de financement sont décrits dans le rapport de la société. présentation aux investisseurs liés à la transaction SPAC proposée.
Selon le dossier, BSTR devrait se lancer avec 30 021 Bitcoins à son bilan, ce qui le placerait parmi les plus grandes trésoreries Bitcoin d’entreprise au moment de sa cotation.
Les avoirs initiaux comprendraient 25 000 Bitcoin apportés par les actionnaires fondateurs et 5 021 Bitcoin apportés par les premiers investisseurs et entreprises Bitcoin par le biais d’un investissement privé en nature dans des actions publiques (PIPE).
Financement par actions privilégiées
En plus des contributions Bitcoin, BSTR a structuré plusieurs instruments de financement libellés en monnaie fiduciaire destinés à financer de nouvelles acquisitions Bitcoin.
Parmi eux se trouvent 300 millions de dollars d’actions privilégiées convertibles levées via un placement privé.
Les actions privilégiées porteraient un dividende de 7 % et un prix de conversion initial équivalent à 13 $ par action ordinaire, selon le dossier.
Les investisseurs auraient la possibilité de convertir les actions privilégiées en actions ordinaires selon ces conditions.
Les actions privilégiées devraient être émises au prix de 85 $ par action, reflétant une décote d’émission initiale qui se traduira par un produit net d’environ 255 millions de dollars sur 300 millions de dollars de valeur nominale.
Les actions privilégiées font partie d’un montage financier plus large lié à la fusion SPAC totalisant environ 1,5 milliard de dollars en financement fiduciaire. La structure comprend :
- 300 millions de dollars en actions privilégiées convertibles (environ 255 millions de dollars nets après OID).
- ~ 575 millions de dollars en billets de premier rang convertibles.
- 400 millions de dollars en engagements en actions ordinaires.
- Environ 207,5 millions de dollars de la fiducie CEPO SPAC, sous réserve des rachats des actionnaires.
La société a déclaré que le produit du financement sera principalement utilisé pour acquérir du Bitcoin supplémentaire et soutenir le développement de services financiers axés sur le Bitcoin.
Les actions privilégiées convertibles ont récemment été utilisées par d’autres sociétés de trésorerie Bitcoin pour financer les achats de Bitcoin.
La stratégie STRC les actions privilégiées ont été utilisées pour lever des capitaux pour des acquisitions supplémentaires de Bitcoin, fournissant un exemple comparable de la façon dont les capitaux propres privilégiés peuvent être utilisés pour financer l’expansion de la trésorerie.
Commentaires d’Adam Back sur l’instrument préféré
Fondateur et PDG de BSTR Adam de retour a fait référence à la structure des actions privilégiées dans un article sur X tout en discutant du financement de l’entreprise.
(faute de frappe/correction) si vous regardez le dépôt auprès de la SEC de l’augmentation SPAC, $BSTR a un instrument de type STRK (préférence convertible). $BSTR est en attente de l’approbation de-SPAC. première société du Trésor américain à faire une préférence à la SPAC, heure de relance AFAIK. pic.twitter.com/DZeVIC194s
– Adam de retour (@adam3us) 14 mars 2026
Inscription publique prévue
BSTR et Cantor Equity Partners I ont annoncé le projet de regroupement d’entreprises en juillet 2025.
La transaction reste soumise à un examen réglementaire, à l’approbation des actionnaires et à d’autres conditions de clôture habituelles.
Depuis mars 2026, la société attend l’achèvement du processus de-SPAC, après quoi l’entité issue du regroupement devrait être cotée en bourse sous le symbole BSTR.
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