Metaplanet a annoncé qu’elle émettrait 8 milliards de yens (50 millions de dollars) d’obligations à taux zéro pour accroître ses avoirs en Bitcoin, selon un communiqué publié vendredi, prolongeant ainsi une stratégie de financement qui a défini le déplacement de son bilan vers les actifs numériques.
Il s’agit de la 20e série d’obligations ordinaires de la société et viendra à échéance en avril 2027. Les obligations ne sont pas garanties et ne portent aucun intérêt, donnant à l’entreprise un accès au capital sans frais supplémentaires de service de la dette. Les bénéfices sont destinés à des achats supplémentaires de Bitcoin, le remboursement étant dû au pair à l’échéance.
Les obligations ont été attribuées à EVO FUND, un investisseur basé aux Caïmans lié à Evolution Financial Group qui a soutenu plusieurs des augmentations précédentes de la société. Selon les termes, le fonds peut demander un remboursement anticipé avec un préavis de cinq jours ouvrables, tandis que Metaplanet conserve la possibilité de racheter une partie ou la totalité de l’émission s’il finalise un financement supplémentaire avec la même contrepartie.
Aux prix actuels du Bitcoin proche de 78 000 $, cette augmentation pourrait permettre à Metaplanet d’acquérir entre 640 et 700 BTC. La société détient 40 177 BTC, évalués à environ 3,1 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin au Japon et la troisième parmi les entreprises publiques.
Metaplanet s’est fixé un objectif de 100 000 BTC d’ici fin 2026 et de 210 000 BTC d’ici fin 2027. La dernière augmentation fait suite à un premier trimestre au cours duquel la société a ajouté 5 075 BTC et a annoncé un rendement BTC de 2,8 %.
Metaplanet a déclaré une perte nette de 95 milliards de yens pour l’exercice 2025, en raison de baisses de valorisation non réalisées liées aux mouvements des prix du Bitcoin. Son coût d’acquisition moyen s’élève à 104 106 $ par pièce, soit au-dessus des niveaux actuels du marché.
L’achat massif de la stratégie
La stratégie reflète un modèle observé aux États-Unis, où les entreprises publiques utilisent les marchés des capitaux pour accumuler du Bitcoin comme actif de réserve du Trésor. La plus connue de ce type d’entreprise est Strategy.
Plus tôt cette semaine, Strategy a révélé avoir acheté 34 164 bitcoins pour environ 2,54 milliards de dollars, l’un de ses achats les plus importants jamais réalisés. L’acquisition a porté ses avoirs totaux à 815 061 BTC, dépassant BlackRock et portant ses dépenses cumulées à environ 61,56 milliards de dollars à un coût moyen proche des prix actuels du marché.
L’achat a été financé par la vente d’actions et par son offre d’actions privilégiées STRC, qui est devenue un outil de financement clé.
Malgré sa position croissante – désormais plus de 3,8 % de l’offre de Bitcoin – les actions ont chuté dans les échanges avant commercialisation alors que les investisseurs pesaient sur la stratégie de capital agressive de l’entreprise.
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