Strategy, la société de logiciels basée à Tysons Corner et de trésorerie Bitcoin, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a déposé vendredi un formulaire 8-K annonçant son intention de racheter pour 1,5 milliard de dollars de ses billets convertibles à échéance 2029 – un mouvement de bilan important qui intervient alors que l’instrument d’actions privilégiées de la société, STRC, continue d’attirer une demande record des investisseurs.
L’annonce du rachat intervient un jour après que STRC, l’action privilégiée perpétuelle extensible à taux variable de série A de Strategy, a enregistré jeudi un volume de transactions quotidien record de 1,53 milliard de dollars, dépassant le précédent record de 1,1 milliard de dollars établi le 13 avril.
Le président exécutif Michael Saylor a confirmé cette étape importante sur X, le qualifiant de « volume record de tous les temps » et décrivant l’impression comme un signal de confiance institutionnelle croissante dans l’instrument.
STRC verse aux investisseurs un dividende annualisé de 11,5 % sans diluer les actions ordinaires de Strategy et sa capitalisation boursière a atteint environ 8,5 milliards de dollars depuis son lancement il y a moins de neuf mois, ce qui en fait l’action privilégiée la plus importante au monde en termes de capitalisation boursière.
L’activité commerciale de jeudi pourrait théoriquement permettre à Strategy de lever environ 735,4 millions de dollars grâce à sa structure d’émission au marché, soit suffisamment pour acheter environ 9 066 Bitcoins aux prix actuels.
Le rachat de billets convertibles ajoute une autre dimension aux efforts continus de Strategy pour restructurer son capital. La société a déclaré publiquement son intention de convertir environ 6 milliards de dollars de dette convertible en actions au cours des trois à six prochaines années, Saylor signalant que la société peut supporter des prix Bitcoin aussi bas que 8 000 dollars avant que ses actifs et sa dette ne soient à parité.
Les obligations à 2029 ciblées dans le dossier de vendredi représentent l’une des échéances les plus proches que la société devra gérer pour exécuter cette transition.
Véhicules d’investissement Bitcoin de la stratégie
Dans le même temps, les actionnaires de STRC et MSTR sont également invités à voter sur une proposition distincte mais connexe : modifier la structure de dividende de STRC de paiements mensuels à bimensuels.
Le vote sur l’amendement s’est ouvert le 28 avril et se terminera le 8 juin, le premier paiement bimensuel étant attendu le 15 juillet s’il est approuvé. Saylor a présenté le changement comme un moyen de « stabiliser les prix, d’atténuer la cyclicité, de stimuler la liquidité et d’augmenter la demande » – et, en fin de compte, de positionner le STRC comme ce qu’il a appelé « le plus grand instrument de crédit au monde ».
Strategy détient actuellement 818 869 Bitcoins acquis pour un coût total d’environ 61,81 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 537 $ par pièce. La société a accumulé plus de 101 000 Bitcoins depuis le seul mois de mars, dont plus de 56 770 après avril, alors qu’elle continue de déployer des capitaux provenant de ses programmes d’actions privilégiées et de marché à un rythme accéléré.
Les analystes de JPMorgan prévoient que le total des achats de Bitcoin par Strategy pour 2026 pourrait atteindre 30 milliards de dollars.