Le prix du Bitcoin a grimpé lundi à un sommet de deux semaines alors qu’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a supprimé l’un des surplombs macroéconomiques les plus persistants du marché, faisant grimper les actions liées aux crypto-monnaies avant ce que les traders considèrent comme le véritable test de la semaine : la première réunion du FOMC du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh.
Le prix du Bitcoin s’est échangé à près de 67 000 $, en hausse de 4 % en 24 heures, après que l’Iran a confirmé un protocole d’accord réouvrant le détroit d’Ormuz. Le prix a franchi la résistance de 64 000 $ grâce à une faible liquidité du week-end avant de se consolider à l’ouverture de New York de lundi.
Mais Nicolai Sondergaard, analyste de recherche chez Nansen, appelle à la prudence et à ne pas trop lire dans les gros titres.
« Les nouvelles du cessez-le-feu ont poussé Bitcoin à 66 000 $ grâce à de faibles liquidités le week-end, mais les commerçants qui ont déjà été brûlés deux fois cette année ne se sont pas encore complètement redéployés », a-t-il écrit à Magazine Bitcoin. « L’accord d’avril s’est effondré et les grèves américaines ont rompu une deuxième trêve le 9 juin, Bitcoin rendant à chaque fois l’intégralité du mouvement de secours. Le marché considère le 19 juin en Suisse comme le véritable horodatage, et non comme les gros titres de dimanche. »
La stratégie achète à nouveau
Strategy (MSTR) a divulgué un nouveau 8-K lundi montrant qu’elle a acquis 1 587 BTC pour environ 100 millions de dollars entre le 8 et le 14 juin, financés par son programme d’offre d’actions au marché, portant le total des avoirs à 846 842 BTC.
Les actions ont gagné plus de 9% suite à cette nouvelle, portant le volume intrajournalier à 16,84 millions d’actions.
Strive (ASST), la société de trésorerie Bitcoin présidée par Vivek Ramaswamy, a augmenté de près de 16 % à 17,50 $, poursuivant sa reprise par rapport à son plus bas niveau de trois mois de 9,00 $ début avril. D’autres actions comme Coinbase, Robinhood et Circle ont toutes bondi de plus de 5 %.
Le rallye des crypto-actions reflète quelque chose qu’Austin Federa, co-fondateur de DoubleZero, a observé sur le terrain.
« Les institutions adorent les cryptomonnaies », a déclaré Federa. « Je n’ai jamais vu autant d’enthousiasme de la part des banquiers et des costumes. Vous ne sauriez pas que c’est un marché baissier qui leur parle. »
Le débat sur la structure des prix du Bitcoin
Malgré les écrans verts, les analystes de Bitfinex voient le danger de confondre soulagement et demande. « Ce que montre la bande, c’est l’épuisement des vendeurs qui arrive au même moment qu’un sursis macroéconomique, ce qui est une condition différente de la demande réelle », a écrit l’équipe d’analystes de la société à Magazine Bitcoin. « L’action des prix qui suit chacune se comporte très différemment, ce qui nous porte à croire que malgré la reprise à court terme, les haussiers sont confrontés à des obstacles importants avant qu’une tendance haussière puisse se former. »
Bitfinex a identifié les conditions d’une offre durable : « Nous pensons que nous avons un creux temporaire avec de multiples confluences comme des actifs corrélés à la hausse, des liquidations importantes provoquant une réinitialisation du financement et des intérêts ouverts et un épuisement des vendeurs au comptant avec un sursis macro pour le moment. Cependant, les deux principaux complexes d’acheteurs au comptant dans les ETF et les sociétés de Trésorerie/DAT doivent devenir positifs pour que BTC puisse capter une offre au comptant soutenue. «
Les données des ETF offrent des signaux mitigés. Les ETF au comptant Bitcoin ont enregistré cinq semaines consécutives de sorties nettes totalisant près de 1,8 milliard de dollars avant que le 12 juin ne rompe la séquence avec 85,85 millions de dollars d’entrées nettes, menés par l’IBIT de BlackRock à 57,69 millions de dollars et le FBTC de Fidelity.
Une séance positive ne confirme pas un renversement du prix du Bitcoin, mais c’est le premier signe que les acheteurs institutionnels pourraient commencer à se réengager.
La Fed est un catalyseur à venir
Le soulagement géopolitique est réel, mais Sondergaard et Bitfinex soulignent tous deux que le FOMC est la variable déterminante du marché cette semaine. Les 16 et 17 juin marqueront la première réunion de Kevin Warsh en tant que président de la Fed. L’inflation s’est élevée à 3,8 % en avril, les réductions de taux ne sont plus à l’ordre du jour et certains responsables ont commencé à évoquer la perspective de hausses plus tard dans l’année.
On s’attend généralement à ce que la Fed se maintienne entre 3,50 % et 3,75 %, mais le graphique à points mis à jour et la première conférence de presse de Warsh indiqueront dans quelle direction penche le comité et, par conséquent, le prix du bitcoin.
Bitfinex a présenté l’accord avec l’Iran comme un mécanisme de transmission, et non comme un catalyseur autonome : « Si la trêve tient, le pétrole recule, la composante énergétique de l’inflation s’estompe, les rendements réels et les points morts d’inflation s’améliorent, et l’offre de valeur refuge du dollar se dénoue. Cette même chaîne est le vent arrière le plus clair à court terme pour l’or et le Bitcoin. »
Mais l’entreprise a signalé le timing comme variable clé : « L’accord arrive la veille de la réunion du FOMC, la première réunion présidée par Kevin Warsh. Une normalisation crédible de l’offre donne au Comité une couverture pour traiter le pic de mai comme transitoire et le maintenir, plutôt que de se resserrer en un titre supérieur à l’objectif. »
Pour les crypto-haussiers, le cas haussier nécessite que le cessez-le-feu soit respecté, que Warsh délivre un signal neutre à conciliant et que les flux d’ETF enchaînent des sessions positives consécutives. Aucun de ces résultats n’est garanti.
C’est exactement pourquoi le prix du Bitcoin reste, comme le dit Bitfinex, « coincé dans la zone de consolidation entre ces deux niveaux critiques, où il doit soit établir une base de support durable, soit faire face à une éventuelle rupture dans une jambe plus basse ».