Pourquoi les chiffres baissent-ils ? – par KF

Dans ce numéro :

• Pourquoi les chiffres baissent-ils ?

• La meilleure crypto-monnaie pour le crime reste le dollar

• Donald Trump est anti-CBDC et pro-Ordinals

• Les développeurs occasionnels ne survivent pas à l’hiver

Le graphique ci-dessus est un histogramme de la quantité de Bitcoin qui a bougé pour la dernière fois à différents prix Bitcoin. Étant donné que la plupart (mais évidemment pas toutes) les transactions Bitcoin représentent quelqu’un qui envoie du Bitcoin à quelqu’un d’autre, le prix du Bitcoin au moment de la transaction est un indicateur décent du prix payé par l’acheteur. En examinant ainsi les données en chaîne, nous pouvons estimer combien de détenteurs de bitcoins réalisent des bénéfices et combien sont encore dans le rouge.

La barre haute à l’extrême gauche représente tout le bitcoin qui n’a pas bougé depuis l’époque où le bitcoin avait un prix significatif. Les gros blocs gris au centre sont des adresses d’échange : ils reçoivent beaucoup de bitcoins qu’ils ne possèdent pas et ne contribuent donc pas à cette analyse. La partie intéressante du graphique est la grande barre rouge à ~48 000 $/btc. La barre est rouge car elle représente des transactions importantes contenant plus de 100 000 bitcoins.

Cette barre est donc une seule baleine (ou un petit groupe de baleines) qui a acquis environ 600 000 bitcoins à un prix d’environ 48 000 $/btc, ce qui représente environ 28,8 milliards de dollars de bitcoins achetés près du sommet lors du bullrun de 2021 et détenus pendant trois ans. à travers un ralentissement d’environ 75 %. Le graphique ci-dessus date du 9 décembre. Voyons à quoi ressemblent les choses maintenant :

La barre a disparu parce que ces bitcoins particuliers ont bougé. Je suppose que la raison pour laquelle le prix du Bitcoin a grimpé pour atteindre brièvement environ 49 000 $/btc, puis s’est effondré, est que cette personne en particulier a sprinté vers la sortie dès qu’elle a eu l’impression que les portes étaient ouvertes. Quelle que soit cette baleine, elle n’est pas seule : les mineurs de Bitcoin vendent plus agressivement que jamais depuis janvier 2021.

Un autre groupe de vendeurs motivés est celui des détenteurs de GBTC, qui ont été quitter GBTC à un rythme d’environ 500 à 600 millions de dollars/jour. Nous avons déjà parlé de la façon dont Les frais élevés du GBTC inciteront les gens à se tourner vers des véhicules Bitcoin plus rentables – mais de nombreux détenteurs de GBTC voudront peut-être simplement quitter complètement l’exposition au Bitcoin. Le GBTC se vend à rabais par rapport au bitcoin sous-jacent depuis février 2021 (il est tombé jusqu’à -49 % en dessous du pair). Depuis la conversion en ETF, cette remise a pratiquement disparu (le GBTC se négocie désormais à seulement -0,5 % en dessous du prix du Bitcoin). Certains investisseurs GBTC peuvent avoir l’impression qu’ils peuvent enfin quitter leur position sans payer une énorme pénalité.

Une grande partie du battage médiatique autour des ETF a porté sur l’idée qu’ils permettraient de débloquer de nouveaux capitaux auprès des acheteurs particuliers et institutionnels, mais si cette nouvelle demande émerge, cela prendra du temps. Les vendeurs sont déjà là et sont bien plus impatients.

Selon la société d’analyse blockchain Rapport annuel sur la criminalité cryptographique de Chainalysis il y a eu environ 24,2 milliards de dollars de transactions de crypto-monnaie en 2023 utilisées à des fins illicites comme des ransomwares ou pour contourner les sanctions. Cela représente environ 0,34 % du volume global des transactions de crypto-monnaie, contre environ 0,42 % en 2022. Environ les 2/3 de ces transactions ont été effectuées à l’aide de pièces stables. notamment Tether (USDT) sur le réseau Tron.

En d’autres termes, la grande majorité des activités liées aux cryptomonnaies ne sont pas criminelles, la grande majorité des activités criminelles n’utilisent pas les cryptomonnaies et même pour les criminels qui commettent leurs crimes sur une blockchain : le dollar reste leur monnaie de prédilection. Quelqu’un devrait probablement prévenir Jamie Dimon!

• Lors d’un discours dans le New Hampshire Donald Trump a annoncé qu’il ne lancerait jamais de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Atout est mais en lançant une nouvelle collection d’inscriptions d’ordinaux basé sur sa récente photo d’identité.

• Voici un reportage très intéressant d’Electric Capital sur la croissance et la forme de l’écosystème des développeurs dans l’industrie plus large de la cryptographie. Ce qui m’a particulièrement intéressé, c’est la façon dont l’offre totale de développeurs a diminué (-24 %), mais le bassin de développeurs expérimentés a augmenté (+16 %) – la majeure partie de l’attrition provenait de développeurs relativement nouveaux. Cela me semble être un parallèle amusant avec la dynamique de l’investissement Bitcoin : ceux qui n’ont pas de conviction sont secoués par la volatilité – mais quiconque survit à son premier hiver baissier est probablement là pour rester.

• Voici un aperçu fascinant du Bitcoin divulgué publiquement détenu par divers gouvernements ou entreprises du monde, de BitcoinTreasuries.net. Cela représente environ 2,1 millions de bitcoins au total, soit environ 10 % de l’offre totale.