Bill Gates apporte des ajustements stratégiques à son portefeuille d’investissement, signalant un décalage continu des avoirs de longue date et une entrée prudente dans un nouveau territoire plus volatil.
Selon le dernier dossier 13F de la Fondation Gates auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, le Philanthropic Trust a vendu 2,48 millions d’actions de Berkshire Hathaway au premier rang 2025.
Sur la base du prix de clôture de 507,33 $ par action le 15 mai, la vente était évaluée à environ 1,25 milliard de dollars (939,89 millions de livres sterling). Cela marque le troisième trimestre consécutif que Gates a réduit sa participation dans le conglomérat dirigé par son ami de longue date et allié commercial, Warren Buffett.
Malgré la réduction en cours, la Fondation Gates reste un actionnaire majeur, détenant toujours 17,17 millions d’actions de classe B de Berkshire Hathaway d’une valeur estimée à 9,15 milliards de dollars (6,88 milliards de livres sterling). Au total, Gates a désormais réduit plus de 7 millions d’actions au cours des trois derniers trimestres – un signal que la confiance philanthropique pourrait se rééquilibrer des actions plus lentes et axées sur la valeur.
Notamment, Berkshire Hathaway lui-même a pris une posture plus conservatrice. Buffett a refusé de racheter les actions de sa propre entreprise fin 2024, brisant une séquence de six ans. Cette décision a été largement interprétée comme un signal selon lequel l’investisseur légendaire pensait que l’action était surévaluée, conformément à ses principes d’investissement de valeur disciplinés.
Bill Gates ouvre une nouvelle position de stock
Tout en réduisant l’exposition à Berkshire, Gates a ouvert un nouveau poste au cours du premier trimestre: West Pharmaceutical Services. La fondation a acquis 444 500 actions de la société de santé pour environ 99,5 millions de dollars (74,82 millions de livres sterling).
Cette décision a attiré l’attention compte tenu des problèmes récents de l’entreprise. En février, West Pharma a émis des bénéfices et des prévisions de revenus décevants pour 2025, envoyant des actions en baisse de près de 40%. En outre, la réduction des directives est survenue au milieu des allégations selon lesquelles la direction de l’entreprise n’a pas divulgué les développements opérationnels défavorables, une accusation qui a désormais abouti à un recours collectif.
Malgré le cloud légal, la plupart des analystes maintiennent une perspective haussier sur l’action, avec des objectifs de prix pouvant atteindre 400 $ (300,77 £) par action au cours des 12 prochains mois. Pour Gates, qui a longtemps accordé des investissements dans les initiatives de santé mondiales, l’entrée dans West Pharma pourrait s’aligner sur la mission de la fondation pour soutenir le développement des vaccins et des traitements pour les populations mal desservies. Cependant, la justification de cette allocation spécifique n’a pas été clarifiée publiquement.
Changement opérationnel d’ici 2045 pour la Fondation Bill & Melinda Gates
Plus tôt cette année, Gates a confirmé que la Fondation Bill & Melinda Gates finira par les opérations d’ici 2045. Il s’est engagé à donner 99% de sa fortune personnelle au cours des deux prochaines décennies, ciblant la santé maternelle, l’éradication des maladies, l’énergie durable et la réduction de la pauvreté.
Bien que sa vision philanthropique reste claire, sa stratégie d’investissement à court terme apparaît de plus en plus tactique, réduisant l’exposition à des chips de bleus à haute évaluation tout en entrant sélectivement des secteurs qui sont à la fois alignés par mission et à un prix opportuniste.
Que son pari sur West Pharmaceutical s’avère que le prémonitoire – ou prématurément – reste à voir. Mais comme toujours, les décisions d’investissement des Gates continuent de mélanger la philanthropie stratégique avec un œil mesuré sur la dynamique du marché.
Image en vedette via Shutterstock