Le Bitcoin de la liste des États-Unis
Les fonds négociés en bourse (ETF) ont enregistré 667,4 millions de dollars d’entrées nettes le 19 mai, le plus grand total d’une journée depuis le 2 mai, signalant un renouvellement des intérêts institutionnels.
Près de la moitié de ces entrées, 306 millions de dollars, sont entrées à Ishares Bitcoin Trust (IBIT), maintenant à 45,9 milliards de dollars d’entrées nettes, selon les investisseurs Farside de Data Source.
La demande renouvelée fait suite à la forte performance des prix de Bitcoin, après avoir échangé 100 000 $ pour 11 jours consécutifs, ce qui a contribué à restaurer la confiance du marché.
De plus, le commerce de base annualisé, une stratégie où les investisseurs vont longtemps sur le ETF SPOT et simultanément des contrats à terme Bitcoin à court terme sur le CME, est devenu de plus en plus attrayant avec des rendements approchant de 9%, presque le double de ce qui a été observé en avril.
Selon les données Velo, cela a déclenché une augmentation modeste de l’activité commerciale de base, comme en témoigne une augmentation de l’activité commerciale dans les contrats à terme CME.
Lundi, les volumes à terme de CME ont atteint 8,4 milliards de dollars (environ 80 000 BTC), le plus élevé depuis le 23 avril. Pendant ce temps, les intérêts ouverts se sont élevés à 158 000 BTC, en hausse de plus de 30 000 contrats de BTC à partir des bas de l’avril, soulignant encore l’appétit croissant pour les stratégies de levier et d’arbitrage.
Cela dit, à la fois le volume à terme et les intérêts ouverts restent bien en dessous des niveaux observés lorsque le bitcoin atteint un sommet de 109 000 $ en janvier, ce qui indique qu’il y a encore une marge de tête importante pour une croissance ultérieure.
La reprise de la base suggère que la croissance peut déjà se produire, ramenant les acteurs qui ont quitté le marché au début de cette année lorsque la base est tombée à moins de 5%.
Les récents dépôts de 13F ont révélé que la Commission de retraite de l’État du Wisconsin a quitté sa position ETF au premier trimestre, probablement en réponse à un environnement commercial de base plus encore moins favorable. Cependant, étant donné que les données 13F sont en retard d’un trimestre et que l’écart de base s’est depuis élargi de 5% à près de 10%, il est plausible qu’il soit réintégré le marché au deuxième trimestre pour capitaliser sur l’opportunité d’arbitrage améliorée.