Le géant bancaire Citi a nommé Chipmaker Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) mieux placé pour défier le leader de l’industrie NVIDIA (NASDAQ: NVDA) après les récents développements stratégiques.
Dans une note d’investisseur le 20 mai, l’analyste de Citi Christopher Danely a réaffirmé sa note «neutre» sur AMD, en maintenant un objectif de prix de 100 $, ce qui implique un inconvénient de 12,9% par rapport au prix de négociation actuel de 114,74 $.
Bien que l’évaluation concerne l’enthousiasme à court terme, la banque a identifié l’acquisition restructurée des systèmes ZT comme une décision critique dans la stratégie évolutive d’AMD qui pourrait améliorer sa compétitivité à long terme contre NVIDIA.
Initialement prévu en tant qu’acquisition complète de 4,6 milliards de dollars en août 2023, AMD a maintenant choisi de céder les opérations de fabrication de ZT à Sanmina pour 3 milliards de dollars, tout en conservant l’équipe d’ingénierie de 1 200 personnes de ZT.
Le coût de la préservation de ce talent d’ingénierie est estimé à 1,6 milliard de dollars, soit environ 1,33 million de dollars par ingénieur.
Citi a salué la décision de réorientation stratégique, déclarant qu’il «permet à AMD de se concentrer sur la R&D et les talents d’ingénierie de mieux rivaliser avec NVIDIA».
Selon l’analyste, AMD adopte un modèle de lumière de capital plus adapté à l’IA et au paysage informatique haute performance en déchargeant les actifs de fabrication à forte intensité de capital tout en conservant les capacités d’innovation de base.
Wall Street devient haussier sur le stock AMD
Ajoutant au sentiment positif, Wells Fargo a également pesé sur AMD le même jour, réitérant sa note «en surpoids» et en maintenant un objectif de prix de 120 $. L’entreprise a cité l’élan continu dans l’infrastructure d’IA à l’échelle à rack comme moteur clé.
Notamment, l’analyste de Wells Fargo, Aaron Rakers, a réaffirmé ses perspectives après l’acquisition par Sanmina des opérations de fabrication de ZT Systems. Il a souligné que le déménagement renforce la stratégie à l’échelle de rack d’AMD avant le lancement prévu de ses GPU de série MI400 dans la seconde moitié de 2026.
En outre, Wells Fargo a mis en évidence le récent rachat d’actions de 6 milliards de dollars d’AMD et a souligné l’importance de clarifier sa feuille de route de réseautage, en particulier par rapport à la technologie NVLink Fusion de NVIDIA.
Le 19 mai, l’analyste de Mizuho, Vijay Rakesh, a réaffirmé sa position haussière sur la société de semi-conducteurs et a augmenté l’objectif de cours à 135 $ avec une note «acheter». La mise à niveau fait suite à l’accord d’infrastructure d’IA pluriannuelle d’AMD avec la startup humain saoudienne, d’une valeur de 10 milliards de dollars.
Rakesh estime que l’accord pourrait accélérer considérablement la croissance du segment des centres de données d’AMD. Le segment a généré 3,7 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 57% d’une année sur l’autre et dépassant les attentes.
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