L’investisseur milliardaire Ray Dalio a averti que l’économie américaine pourrait se diriger vers une période troublante, tirée par la position de plus en plus complexe de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.
Le fondateur de Bridgewater Associates a expliqué que la Fed était sous pression de montage car elle pèse les avantages à court terme de la réduction des taux d’intérêt contre les risques graves à la valeur de l’argent, a-t-il noté dans un X Post le 20 juin.
Dalio a souligné que la Fed naviguait dans un environnement marqué par une augmentation de l’incertitude économique, une baisse du sentiment du marché et des pressions politiques accrues.
Il a également souligné l’impact politique en train de façonner ces décisions. Le président Donald Trump, par exemple, a continué d’exhorter le président de la Fed, Jerome Powell, à réduire les taux, même si l’institution a maintenu les taux stables de 4,25% à 4,50% et a projeté une croissance plus lente avec une inflation plus élevée à l’avance.
Ajoutant à la complexité, l’énorme dette nationale et sa hausse des coûts d’entretien rendent le travail de la Fed encore plus difficile.
« Combinez cela avec les pressions politiques et les réalités de nos prochains paiements de service de la dette, et vous avez cette valeur de conflit d’argent. Donc, les changements dans la politique monétaire – surtout si la réduction est trop agressive – pourrait conduire à une période de grande préoccupation », a déclaré Dalio.
Impact à long terme des baisses de taux
À cette fin, Dalio a averti que bien que des baisses de taux agressives puissent fournir des allégements à court terme, ils pourraient finalement saper la valeur de l’argent et éroder la crédibilité de la dette américaine.
C’est pourquoi il voit une véritable tension entre l’opportunité politique à court terme et la stabilité financière à long terme, en particulier avec la saison des élections qui approche et la spéculation sur une nouvelle présidente de la Fed potentielle.
Dalio a averti que la baisse des taux trop sans plan clair pourrait réduire les rendements obligataires et affaiblir encore le dollar.
Il a encouragé les investisseurs à surveiller de près le marché obligataire. En particulier, il a souligné des signaux comme une courbe de rendement de réduction, où les taux à long terme augmentent malgré les baisses de taux, un dollar adoucissant et la hausse des prix de l’or, ce qui indique que les investisseurs éloignent l’argent des obligations.
« Mon conseil: regardez la courbe des rendements. Si vous voyez des tarifs longs augmenter aux côtés du mouvement vers le bas dans le dollar et augmente en or, vous saurez qu’il y a un mouvement hors des obligations. Parce que la valeur de l’argent compte beaucoup », a-t-il déclaré.
Au milieu de ces préoccupations permanentes concernant la position de la Fed, Dalio reste largement baissier sur les perspectives économiques plus larges, en particulier compte tenu de la dette croissante.
Comme l’a rapporté Finbold, Dalio a récemment averti que les États-Unis pourraient faire face à des «crises cardiaques économiques» si la situation de la dette n’était pas contrôlée.
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