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La décision de la Corée du Sud de mettre de côté son pilote en devises numériques de la banque centrale en faveur des stablescoins du secteur privé a déclenché une vague d’activités parmi les Fintech et les banques.
Comme l’a précédemment signalé Coindesk, Kakaobank pèse à la fois des rôles d’émission et de garde, tandis que Upbit et Naver Pay collaborent sur un jeton axé sur les paiements qui pourrait aider à combler l’écart «Kimchi Premium» entre les prix de la cryptographie locale et mondiale.
L’occasion survient alors que la Corée se déplace pour prolonger les heures de négociation de la FX, permettre une plus grande participation à l’étranger à son marché terrestre et se positionner pour l’inclusion dans les principaux indices mondiaux d’obligations et de capitaux propres. Une stablecoin KRW réglementée pourrait s’intégrer dans ces plans de modernisation, offrant des règlements plus rapides et une intégration plus stricte entre les marchés bancaires et les marchés des actifs numériques.
Mais tout effort Won Stablecoin va se présenter à un mur massif: la monnaie de la Corée n’est pas entièrement internationalisée.
Depuis la crise financière asiatique de 1997, la Corée a gardé la livraison de KRW entièrement à terre. Les institutions étrangères ne peuvent pas échanger gagnées entre elles à l’étranger, et chaque transaction dollar-won doit être réglée par le biais d’intermédiaires nationaux sous la supervision de la Banque de Corée.
Les autorités de Séoul maintiennent ce système pour surveiller les flux spéculatifs, contenir la volatilité et préserver l’autonomie de la politique monétaire.
Donc, pour un stablecoin gagné pour fonctionner, il ne devrait être utilisé qu’avec des adresses vérifiées par la liste blanche qui ont un lien avec la Corée.
Si un stablecoin privé devient trop dominant, il peut éroder le contrôle d’un pays sur sa monnaie, encourager la «dollarisation involontaire» et affaiblir la capacité de la Banque centrale à gérer l’emploi et la stabilité des prix, Vera Yuen, professeur à l’école de commerce de l’Université de Hong Kong, a déclaré à Coindesk dans une note.
La question est de savoir dans quelle mesure celle-là serait-ce que ce stablecoin serait utile?
Les transferts interbancaires nationaux en Corée s’installent 24 heures sur 24, 365 jours par an. L’envoi de l’argent d’un compte à un autre est immédiat, gratuit et largement utilisé, laissant peu de frottement de paiement à un stablecoin KRW pour résoudre à l’intérieur du pays.
Sans un avantage de vitesse ou de coût dans les transferts domestiques, l’utilité principale du jeton résiderait dans une colonie transfrontalière – et c’est précisément là que la règle onshore devient un mur de briques.
Taiwan fait face à un dilemme similaire. La banque centrale de l’île n’impose pas les contrôles des capitaux à l’économie – le dollar de Taiwan (NTD) est librement convertible, mais il ne peut pas non plus être utilisé à l’étranger, ce qui en fait une utilité douteuse en tant que stablecoin.
Un jeton PEGGED NTD serait lié par le cadre de stablecoin de Taiwan émis en juin, qui nécessite une émission de banque locale, des réserves à 100% à terre et une surveillance de la banque centrale avec des rapports de change, qui sont conçus pour l’empêcher de devenir un canal non réglementé pour déplacer la valeur du NTD à l’étranger à l’étranger.
Un jour, un Won et un NTD, le stablecoin peut émerger, mais son utilité sera probablement confinée en grande partie à une utilisation nationale plutôt qu’au marché mondial de la cryptographie, il jouera donc un rôle très niche.
Ce serait une histoire différente pour un stablecoin à un dollar de Hong Kong car la monnaie, qui est fixée au dollar américain, n’a aucune restriction à être utilisée à l’étranger.
À l’heure actuelle, il s’agit d’un mode d’attente pour déterminer la demande qu’il y a pour les stablecoins non USD et le rôle qu’ils joueront dans l’économie de la cryptographie plus large.
Market Movers
BTC: BTC se négocie à 123 901,58, soutenue par une dynamique de marché plus large alors que le S&P 500 et le NASDAQ planent près des sommets record sur les signaux d’inflation plus doux et la spéculation de l’assouplissement de la Fed.
ETH: ETH s’apprête à contester son sommet de tous les temps, se négociant au-dessus de 4700 $.
Or: L’or a augmenté de 0,3% pour atteindre 3 356,98 $, les données de l’inflation américaines légères ont augmenté les attentes pour une baisse du taux de la Fed le mois prochain et a augmenté les chances de se soulager cette année.
Nikkei 225: Les marchés d’Asie-Pacifique ont ouvert jeudi mélangé, avec Nikkei 225 du Japon, 0,31% après avoir atteint un record lors de la session précédente.
S&P 500: Les actions américaines ont grimpé mercredi, le S&P 500 et le NASDAQ ayant frappé de nouveaux records, car les données d’inflation régulières ont alimenté les attentes pour deux baisses de taux de la Fed cette année.
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