Luxor Technology veut faciliter l’exploitation bitcoin. C’est pourquoi l’entreprise a déployé une panoplie de produits (piscines minières, dérivés de hashrate, analyse de données, courtage ASIC) pour aider les mineurs de bitcoin, grands et petits, développer leurs opérations.
Aaron Forster, directeur du développement des affaires de la société, s’est joint en octobre 2021 et a vu l’équipe passer d’environ 15 à 85 personnes en trois ans et demi.
Forster a travaillé une décennie dans le secteur de l’énergie canadien avant de venir à Bitcoin Mining, ce qui est l’une des raisons pour lesquelles il parlera de l’avenir de l’exploitation minière et des États-Unis au Sommet BTC & Mining lors du consensus cette année.
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Dans la tête de l’événement, Forster a partagé avec Coindesk ses réflexions sur les mineurs de Bitcoin se tournant vers l’intelligence artificielle, la sophistication croissante de l’industrie minière et la façon dont les produits de Louxor permettent aux mineurs de couvrir diverses formes de risque.
Cette interview a été condensée et éditée pour plus de clarté.
COINDESK: Les pools miniers permettent aux mineurs de combiner leurs ressources de calcul pour avoir des chances plus élevées de recevoir des récompenses de blocs Bitcoin. Pouvez-vous nous expliquer comment fonctionnent les piscines minières de Louxor?
Aaron Forster: Les piscines minières sont essentiellement des agrégateurs qui réduisent la variance de l’exploitation en solo. Lorsque vous regardez l’exploitation solo, c’est très loterie, ce qui signifie que vous pourriez brancher vos machines et vous pourriez frapper les récompenses de bloc demain – ou vous pourriez le frapper à 100 ans. Mais vous payez toujours l’énergie pendant cette période. À petite échelle, ce n’est pas un gros problème, car vous émettiez cela et créez une entreprise autour de lui.
Le type de piscine minière le plus courant est les PPLN, ce qui signifie le paiement par avion-n-shares. Fondamentalement, cela signifie que le mineur n’est payé que si la piscine minieuse ne frappe le bloc. Cela est également dû à la variance de la chance, donc ce n’est pas différent de la situation de ce mineur solo. Cependant, cela crée une volatilité des revenus pour ces grands mineurs industriels.
Nous voyons donc l’émergence de ce que nous appelons à part entière, ou FPPS, et c’est Louxor pour notre piscine Bitcoin. Avec FPPS, que nous trouvions un bloc ou non, nous payons toujours à nos mineurs leurs revenus en fonction du nombre d’actions qu’ils ont soumises à la piscine. Cela donne une certitude des revenus aux mineurs, en supposant que Hashprice reste le même. Nous sommes devenus efficacement un assureur.
Le problème est que vous avez besoin d’un bilan très profond et fort pour soutenir ce modèle, car bien que nous ayons réduit la variance pour les mineurs, ce risque nous est maintenant mis. Nous devons donc planifier cela. Mais il peut être calculé sur une période suffisamment longue. Nous avons différents partenaires à cet égard, afin que nous ne supportions pas le plein risque de notre bilan.
Parlez-moi de votre entreprise de courtage ASIC.
Nous sommes devenus l’un des principaux fournisseurs de matériel sur le marché secondaire. Principalement en Amérique du Nord, mais nous avons expédié dans plus de 35 pays. Nous traitons avec tout le monde, des entreprises publiques aux entreprises privées, des institutions au commerce de détail.
Nous sommes principalement un courtier, ce qui signifie que nous correspondons à l’acheteur et au vendeur, principalement sur le marché secondaire. Parfois, nous interagissons avec les fabricants de l’ASIC, et dans certains cas, nous prenons les principaux postes, ce qui signifie que nous utilisons de l’argent de notre bilan pour acheter des ASIC, puis les revendre sur le marché secondaire. Mais la majorité de notre volume provient des acheteurs et des vendeurs assortis.
Louxor a également lancé les premiers contrats à terme sur hashrate.
Nous essayons de repousser l’espace d’extraction du Bitcoin vers l’avant. Nous sommes un marché de hashrate, selon la façon dont vous regardez nos piscines minières, et nous voulions faire un grand saut et faire du hashrate dans le monde Tradfi.
Nous voulions créer un outil qui permet aux investisseurs de prendre position sur Hashprice sans posséder efficacement le matériel minière. Hashprice est, vous savez, les revenus horaires ou quotidiens que les mineurs obtiennent, et cela fluctue beaucoup. Pour certaines personnes, il s’agit de couverture, pour d’autres, c’est de la spéculation. Nous créons un outil pour les mineurs pour vendre leur hachat vers l’avant et l’utiliser comme garantie de base ou un moyen de financer la croissance.
Nous avons dit: « Autant que les mineurs vendent essentiellement de faire du hashrate, de recevoir le bitcoin à l’avance, puis ils peuvent prendre cela et faire tout ce qu’ils doivent en faire, qu’il s’agisse d’acheter des ASIC ou d’étendre leurs opérations minières. » C’est essentiellement la garantie du hashrate. Ils sont donc obligés de nous envoyer x montant de hachat par mois pour la durée du contrat. Avant cela, ils recevront une certaine quantité de bitcoin à l’avance.
Il y a un déséquilibre entre les acheteurs et les vendeurs. Nous avons beaucoup d’acheteurs, ce qui signifie que les gens et les institutions souhaitent gagner un rendement sur leur bitcoin. Ce que vous prêtez votre bitcoin est effectivement votre taux d’intérêt. Cependant, vous pouvez également le regarder comme si vous achetez ce hachat à rabais. C’est important pour les institutions ou les gens qui ne veulent pas d’exposition physique à l’exploitation bitcoin, mais qui souhaitent une exposition au prix de hachage ou à un hashrate. Ils peuvent le faire synthétiquement en achetant du bitcoin et en le mettant sur notre marché, en prêtant efficacement cela, en gagnant un rendement et en achetant ce hachat à prix réduit.
Que trouvez-vous le plus excitant dans l’exploitation bitcoin en ce moment?
L’acceptation et la progression naturelle de notre industrie dans d’autres marchés. Nous ne pouvons pas ignorer la transition AI HPC. Au lieu de construire ces méga mines qui ne sont que des bâtiments massifs avec des opérations d’extraction de bitcoins dense, vous commencez à voir de grands mineurs se transformer en fournisseurs d’infrastructures de puissance pour l’intelligence artificielle.
L’utilisation de l’exploitation de Bitcoin comme tremplin vers une industrie plus grande et plus à forte intensité de capital comme l’IA est passionnante pour moi, car cela nous donne un peu plus d’acceptation, car nous venons sous un angle complètement différent. Je pense que le plus grand exemple est la structure principale de l’accord scientifique / Coreweave, comment ils ont en quelque sorte fusionné ces deux entreprises ensemble. Ils sont complémentaires les uns des autres. Et c’est vraiment excitant.
Lorsque vous regardez notre propre feuille de route de produit, nous n’avons pas d’autre choix que de suivre une feuille de route similaire aux mineurs de Bitcoin. Beaucoup de produits que nous avons construits pour l’industrie minière sont analogues à ce qui est nécessaire à un niveau différent pour l’IA. Attention, c’est beaucoup plus simple dans notre industrie que dans l’IA. Nous sommes notre premier pas dans l’espace HPC, et il y a encore très tôt.