Alors que l’action d’Amazon (NASDAQ : AMZN) continue de faire face à une volatilité accrue, avec une chute des actions après la publication des résultats du quatrième trimestre 2025, l’analyse indique que l’action a chuté à sa valorisation la plus basse jamais vue.
Au moment de mettre sous presse, les actions AMZN se négociaient à 207 $, en baisse de 0,43 % sur la journée, tandis qu’au cours du mois dernier, les actions Amazon ont chuté de plus de 15 %.
La valorisation des actions d’Amazon baisse
Notamment, l’analyse montre que le ratio cours/bénéfice d’Amazon a diminué à environ 29x, ce qui représente la valorisation la plus basse que la société ait enregistrée dans son histoire de marché public.
Cela représente un contraste frappant avec les cycles précédents, au cours desquels Amazon atteignait régulièrement des multiples de bénéfices à trois chiffres, même pendant les périodes de croissance plus lente.
Dans cette ligne, TendanceSpider Une analyse partagée sur X le 9 février montre qu’au cours de la dernière décennie, la valorisation d’Amazon a souvent dépassé 100 fois les bénéfices, culminant à près de 350 fois pendant les premières phases de croissance et dépassant 150 fois pendant la reprise pandémique.
Ces pics ont coïncidé avec d’importants réinvestissements, une pression sur les marges ou une compression temporaire des bénéfices qui ont gonflé le ratio P/E.
En revanche, la valorisation actuelle d’Amazon se situe près du bas de sa fourchette historique, à des niveaux observés pour la dernière fois lorsque l’entreprise était beaucoup plus petite.
Il est important de noter que le titre se négocie à proximité des sommets du cycle, ce qui indique que la compression des multiples reflète des bénéfices plus solides plutôt qu’une baisse du cours de l’action.
Depuis 2023, le titre a augmenté régulièrement tandis que la valorisation a diminué, ce qui indique une amélioration de la rentabilité et du levier opérationnel dans les domaines du cloud, de la publicité et de la logistique.
Cette divergence suggère que le marché applique un multiple plus conservateur à une entreprise générant désormais des flux de trésorerie plus stables.
Historiquement, des niveaux de valorisation similaires ont précédé des périodes d’expansion multiple, laissant Amazon à un prix plus bas qu’à tout autre moment de son histoire.
Les actions AMZN sous pression
Dans l’ensemble, les actions d’Amazon ont été sous pression après que la société a annoncé des dépenses en capital nettement plus élevées dans ses résultats du quatrième trimestre 2025. Le titre est en baisse d’environ 14 % au cours des cinq dernières séances, les investisseurs craignant que de lourds investissements dans l’IA et l’infrastructure cloud ne pèsent sur la rentabilité à court terme.
Amazon a enregistré une solide croissance de ses revenus mais des bénéfices mitigés. Les ventes nettes ont augmenté de 14 % d’une année sur l’autre pour atteindre 213,4 milliards de dollars, tandis que les revenus d’AWS ont bondi de 24 % à 35,6 milliards de dollars, soutenus par une forte demande de services cloud et d’IA. Le bénéfice ajusté par action s’est élevé à 1,95 $, légèrement inférieur aux attentes en raison de coûts exceptionnels.
La vente a été motivée par des prévisions prévoyant environ 200 milliards de dollars de dépenses en capital en 2026, soit un chiffre nettement supérieur aux niveaux de 2025 et au-dessus des prévisions, la plupart des dépenses étant destinées aux infrastructures d’IA. Les actions ont chuté de plus de 10 % après la publication, ce qui a entraîné une dégradation de la note de certains analystes. Malgré ce repli, Wall Street reste globalement constructive, les objectifs de cours impliquant toujours une hausse de plus de 30 %.
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