Souhaitez-vous offrir une assurance lorsque vous attendez de faibles chances d’une réclamation faite? Très probablement, vous le feriez, tout en empochant la prime sans une deuxième réflexion. Les commerçants Bitcoin (BTC) font quelque chose de similaire sur le marché des options BTC classé par dérible, faisant allusion aux attentes de prix haussiers.
Récemment, un nombre croissant de commerçants ont vendu des options de put BTC (rédaction), ont comparé une assurance contre les baisses de prix en échange d’une petite prime initiale.
Ils mettent en œuvre cette stratégie d’une manière garantie en espèces en détenant un montant correspondant dans les étalines, en s’assurant qu’ils peuvent acheter du BTC si le marché diminue et que l’acheteur de put décide d’exercer son droit de vendre du BTC à un prix plus élevé prédéterminé.
Cette stratégie permet aux commerçants de percevoir des primes (payées par les acheteurs de put) tout en accumulant potentiellement le bitcoin si les options sont exercées. En d’autres termes, c’est l’expression d’un sentiment haussier à long terme.
« Il y a une augmentation notable de la vente de put de trésorerie à l’aide de stablescoins – un autre signe d’une approche plus mature et à long terme de l’accumulation de BTC et une expression continue de sentiment haussier », a déclaré à Coindesk, le chef du développement commercial de De -ribit Asie Business Development, Lin Chen.
Chen a déclaré que les détenteurs de BTC vendent également des options d’achat de frappe plus élevées pour collecter des primes et générer un rendement supplémentaire au-dessus de leur cachette de pièce, qui pèse sur l’indice DVOL de Deribit, qui mesure la volatilité implicite du BTC de 30 jours. L’indice est passé de 63 à 48 depuis la vente de panique du 7 avril en BTC à 75 000 $, selon les données de la plate-forme de cartographie TradingView.
« Nous observons que les investisseurs restent optimistes à long terme sur la BTC, en particulier parmi les« détenteurs »des crypto-natifs qui sont prêts à maintenir les cycles du marché», a déclaré Chen.
Le prix de Bitcoin est passé à plus de 92 000 $ depuis le début du mois à 75 000 $, soi-disant sur le dos de la demande de Haven et un récit d’adoption institutionnelle.
La récupération de prix nette a vu les inversions des risques d’options de BTC réinitialiser pour suggérer un biais pour les options d’appel entre les délais, selon la source de données Amberdata. Au cours des deux derniers jours, les commerçants ont spécifiquement remonté des appels à une grève 95 000 $, 100 000 $ et 135 000 $ via le paradigme de la plate-forme technologique en vente libre. Au cours de la rédaction, l’appel de frappe de 100 000 $ était l’option le plus populaire de jeu sur Deribit, avec un intérêt notionnel ouvert de plus de 1,6 milliard de dollars.
9 milliards de dollars en delta
À quel point il est important de suivre les flux sur le marché des options peut s’expliquer par le fait que le delta cumulatif dans les options et les options BTC de Deribit liées au BlackRock Bitcoin ETF (IBIT), cotée aux États-Unis, était de 9 milliards de dollars mercredi, selon Data TrackEd par Volmex.
Les données indiquent une sensibilité accrue des options aux modifications du prix de BTC, suggérant un potentiel de volatilité des prix.
Delta, l’une des mesures utilisées par les acteurs sophistiqués du marché pour gérer les risques, mesure combien le prix (prime) d’un contrat d’options est susceptible de changer en réponse à la chance de 1 $ du prix de l’actif sous-jacent, dans ce cas, BTC.
Ainsi, le delta cumulé de 9 milliards de dollars représente la sensibilité totale de toutes les options de BTC et Bitcoin ETF exceptionnelles pour les changements dans le prix au comptant. Mercredi, la valeur théorique totale de tous les contrats d’options en cours était de 43 milliards de dollars.
Ces données importantes ou sensibilité aux oscillations des prix dans l’actif sous-jacent signifient que les fabricants de marché et les commerçants s’engagent activement dans des stratégies de couverture pour atténuer leurs risques. Les fabricants de marché, ou ceux mandatés pour fournir des liquidités de carnet de commandes, sont connus pour ajouter à la volatilité des prix grâce à leur effort constant pour maintenir une exposition nette neutre nette.
« L’option Deltas a augmenté à l’enregistrement des niveaux à mesure que l’intérêt ouvert s’est développé et que la grève deltas s’est considérablement déplacée. Les fabricants de marché d’options cachent activement cette exposition au delta, tirée par de nouvelles positions substantielles et des changements notables de la tarification de grève », a noté Volmex sur X.
Selon Volmex, les commerçants d’options de crypto-natifs sur Deribit sont positionnés plus optimistes que ceux de négociation liés à l’IBIT.
