Les marchés de la cryptographie ont démontré leur fragilité vendredi, avec le bitcoin s’échangeant juste au-dessus d’un niveau de support psychologique à 70 000 $.
La plus grande crypto-monnaie a dépassé ce niveau mercredi, atteignant 74 000 dollars avant de ne pas réussir à capitaliser sur une zone de liquidité inférieure au-dessus et de retomber aux côtés des actions américaines.
L’intensification de la guerre au Moyen-Orient a poussé le pétrole à un nouveau sommet cyclique de 85 dollars le baril. Le brut Brent a augmenté d’environ 42 % depuis le début de l’année. La flambée des coûts de l’énergie, parallèlement à l’incertitude croissante autour de l’Iran, a incité les traders à réévaluer les perspectives d’inflation en Europe, les marchés monétaires intégrant même désormais la possibilité d’une hausse des taux de la Banque centrale européenne d’ici la fin de l’année – un net revirement par rapport aux attentes de baisses de taux en 2025.
Des taux d’intérêt plus élevés pèseraient généralement sur le bitcoin et sur le marché plus large de la cryptographie, alors que les investisseurs se tourneraient vers des actifs plus sûrs offrant des rendements attrayants sans la volatilité associée aux actifs à risque.
Le marché de l’altcoin a également montré des signes de faiblesse au cours de la semaine dernière, selon le système de suivi des volumes sociaux de Santiment, qui indique que le sentiment des médias sociaux à l’égard du marché spéculatif est presque au plus bas.
Positionnement des produits dérivés
- Le marché se consolide alors que l’intérêt ouvert (OI) du bitcoin s’élève à 16,16 milliards de dollars contre 15 milliards de dollars la semaine dernière, indiquant un retour de l’intérêt spéculatif.
- Alors que le financement de détail reste stable dans la fourchette de 0 à 10 %, Binance est passé à -2,5 %, signalant une augmentation localisée de la couverture à découvert.
- Sur une base trimestrielle, le taux se maintient à 2,7%, signe que la conviction institutionnelle reste faible.
- Le marché des options a évolué vers un optimisme prudent. La répartition du volume d’appels sur 24 heures s’est resserrée à 51/49 et l’asymétrie delta de 25 sur une semaine s’est refroidie à 8 % (contre 15 %), réduisant considérablement le coût de la protection à la baisse.
- Alors que la volatilité implicite (IV) à plus long terme reste stable à près de 50 %, le court terme s’est transformé en un fort déport, signe que les traders intègrent un événement de volatilité immédiat et à fort impact avant un retour à la croissance à moyen terme.
- Les données de Coinglass montrent 257 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, avec une répartition de 70 à 30 entre les positions longues et courtes. BTC (121 millions de dollars), ETH (51 millions de dollars) et autres (15 millions de dollars) ont été les leaders en termes de liquidations notionnelles.
- La carte thermique de liquidation de Binance indique 71 600 $ comme niveau de liquidation de base à surveiller, en cas de hausse des prix.
Discussion symbolique
- Les jetons de finance décentralisée (DeFi) MORPHO et JUP ont mené la vente de vendredi, perdant entre 2 % et 3 % depuis minuit UTC alors que les traders abandonnaient les jetons spéculatifs pour se tourner vers le dollar.
- Le jeton OKB natif d’OKX a été le plus gagnant au cours des dernières 24 heures, augmentant de 23 % après que le géant commercial Intercontinental Exchange (ICE) a signé un accord avec la bourse pour introduire des actions tokenisées et des produits à terme cryptographiques.
- Des gains substantiels ont également été enregistrés pour KITE et RIVER, chacun augmentant d’environ 15 % au cours des dernières 24 heures, poursuivant ainsi leur impressionnant début d’année.
- Les jetons de confidentialité ont continué de perdre du terrain, zcash (ZEC) et decred (DCR) ayant chuté de 6 % au cours des dernières 24 heures et le ralentissement s’est accéléré depuis minuit UTC.