Les marchés de la cryptographie ont peu changé vendredi, l’indice CoinDesk 20 (CD20) étant pratiquement inchangé. Bitcoin n’a gagné que 0,8% depuis minuit UTC et l’éther (ETH) a ajouté moins de 0,1%.
Les prix du pétrole brut sont tombés en dessous de 100 dollars jeudi et se négociaient récemment à 96 dollars le baril, les États-Unis étant apparemment en train d’évaluer s’ils devaient libérer du pétrole iranien sanctionné pour augmenter l’offre et réduire la pression sur les prix.
Cela a donné un coup de pouce momentané aux actifs à risque, les actions américaines montrant des signes de reprise, mais cette tendance s’est maintenant inversée. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 et le S&P 500 sont en baisse respectivement de 0,6 % et 0,4 % depuis minuit, ce qui indique une fragilité persistante du marché.
Les métaux précieux se négocient désormais à nouveau au même rythme que les crypto-monnaies après un rallye féroce pour atteindre des niveaux records en début d’année. L’or est à 4 660 $ après avoir atteint un sommet à 5 600 $ le 29 janvier.
Positionnement des produits dérivés
- L’intérêt ouvert (OI) du Bitcoin s’est stabilisé à 16,9 milliards de dollars, ce qui reflète à peu près les 17 milliards de dollars de la semaine dernière et suggère que l’activité spéculative s’est stabilisée.
- Les taux de financement sur la plupart des plateformes sont revenus dans une fourchette neutre de 0 % à 10 %, les taux négatifs observés au cours des deux jours précédents ayant probablement alimenté une première reprise de soulagement par le biais de couvertures à découvert avant de contribuer au récent krach.
- La base annualisée sur trois mois se maintient à 2,8%, signe que la conviction institutionnelle reste prudente.
- Le marché des options reflète un positionnement défensif : la répartition du volume call-to-put sur 24 heures est passée à 43/56.
- L’aversion au risque se resserre, le biais du delta 25 sur une semaine passant de 9 % à 14 %, ce qui augmente considérablement le coût de la protection à la baisse.
- La structure par terme de la volatilité implicite confirme une forte hausse initiale du déport, un signal que les traders se préparent à un événement de volatilité immédiat et à fort impact, privilégiant la couverture à court terme plutôt que les attentes de croissance stable à moyen terme.
- La volatilité implicite (IV) à long terme reste ancrée près de 50%,
- Les données de Coinglass montrent 308 millions de dollars de liquidations sur 24 heures, avec une répartition de 63-37 entre les positions longues et courtes. BTC (93 millions de dollars), ETH (81 millions de dollars) et autres (19 millions de dollars) étaient les leaders en termes de liquidations notionnelles.
- La carte thermique de liquidation de Binance indique 68 500 $ comme niveau de liquidation de base à surveiller en cas de baisse des prix.
Discussion symbolique
- Le marché de l’altcoin continue de montrer des signes d’optimisme, même si de nombreuses sociétés majeures de crypto-monnaie restent coincées dans une fourchette de négociation étroite depuis début février.
- Quant (QNT) est en hausse de 7,5 % depuis minuit à la suite d’une cotation ponctuelle sur l’application de trading populaire Robinhood, tandis que le jeton AI FET a étendu sa riche veine de forme, en hausse de 6,5 %.
- L’indice Altcoin Season de CoinMarketCap est actuellement à 46/100, en légère baisse mais toujours bien au-dessus des plus bas de février, alors qu’il languissait dans les années 20.
- Alors que l’indice CoinDesk 20 (CD20) est stable depuis minuit, le CoinDesk 80 (CD80), à dominante altcoin, est en hausse de 0,3%, indiquant une légère surperformance.