BlackRock a avancé avec sa stratégie de revenu premium Bitcoin, révélant un téléscripteur pour son prochain ETF iShares Bitcoin Premium Income. Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, a déclaré sur X que le fonds se négocierait sous « $BITA » et a noté que BlackRock avait déposé une déclaration d’enregistrement S-1 modifiée pour le produit, le décrivant comme une suite à sa gamme Bitcoin ETF existante.
Il a ajouté qu’aucun frais de gestion n’a été fixé, avec son estimation « sur/sous » à 38 points de base. Il n’y a pas encore de date de lancement officielle.
L’ETF proposé est conçu pour combiner une exposition directe au BTC avec une superposition d’options génératrices de revenus.
Selon des documents déposés précédemment auprès de la SEC, la structure est destinée à détenir des actifs liés au BTC, y compris des actions du spot Bitcoin ETF IBIT de BlackRock, tout en écrivant également des options d’achat couvertes sur ces avoirs. La stratégie vise à générer des « revenus premium » tout en continuant à suivre l’évolution des prix du Bitcoin, nette de dépenses.
Le fonds fait partie des efforts plus larges de BlackRock visant à étendre les produits institutionnels BTC au-delà de l’exposition passive et à des stratégies axées sur le rendement. Cela reflète la demande croissante des allocateurs qui souhaitent s’exposer au BTC mais recherchent également des revenus de portefeuille similaires à ceux des fonds traditionnels de vente d’options sur actions.
S’il est approuvé et lancé, l’ETF ajouterait une autre couche au marché en expansion rapide des ETF Bitcoin aux États-Unis, où les gestionnaires d’actifs sont de plus en plus en concurrence sur la structure et les caractéristiques de rendement plutôt que sur la simple exposition au comptant.
Morgan Stanley rejoint le train Bitcoin ETF
Plus tôt cette année, Morgan Stanley s’est rapproché du lancement de son ETF spot Bitcoin « MSBT » après que la Bourse de New York a publié un avis d’inscription. S’il est approuvé, MSBT deviendra le premier ETF Bitcoin émis par une grande banque américaine plutôt que par un gestionnaire d’actifs.
La fiducie est conçue pour fournir une exposition directe au BTC via des comptes de courtage en détenant le BTC en garde, les actions suivant le prix au comptant.
Coinbase Custody est chargé de protéger les actifs en chambre froide, tandis que BNY Mellon s’occupera de l’administration, des services d’agence de transfert et des opérations de trésorerie. La structure reflète les ETF spot BTC existants aux États-Unis.
Peu de temps après l’avis d’inscription, les dépôts ont révélé une structure tarifaire compétitive. MSBT devrait être lancé avec un ratio de dépenses annuel de 0,14 %, sous-cotant des concurrents tels que iShares Bitcoin Trust de BlackRock, qui facture environ 0,25 %.
Ces frais peu élevés pourraient accélérer l’adoption au sein de la plateforme de gestion de patrimoine de Morgan Stanley, qui supervise des milliers de milliards d’actifs clients et des milliers de conseillers financiers.
Cela étendrait l’accès au BTC aux portefeuilles traditionnels, canalisant potentiellement la demande institutionnelle vers les marchés au comptant si les conseillers allouaient ne serait-ce qu’un petit pourcentage des actifs des clients.
Lors de son lancement, le fonds devrait être doté d’environ 50 000 actions d’une valeur d’environ 1 million de dollars. Cela arrive au milieu de forts afflux vers les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, qui ont attiré des dizaines de milliards depuis leurs débuts, tandis que l’adoption reste une frontière de croissance clé.