Roche noirele plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a proposé y compris Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement traditionnels 60/40, recommandant une allocation de 1% à 2%.
Cette recommandation, exposée dans un rapport intitulé « Dimensionnement du Bitcoin dans les portefeuilles » par le BlackRock Investment Institute, met en évidence un changement dans la position du gestionnaire d’actifs à l’égard du Bitcoin, qui a retenu l’attention lorsqu’il a franchi le seuil des 100 000 $.
Le rapport positionne Bitcoin comme un outil de diversification potentiel, aux côtés de grandes entreprises comme Nvidia, Amazon et Apple.
Contrairement à ces entreprises, qui génèrent des revenus grâce à des produits et services, Bitcoin fonctionne principalement comme une réserve de valeur.
Si 1 % des 5 200 milliards de dollars de participations de BlackRock étaient alloués au Bitcoin, cela se traduirait par une nouvelle demande de 50 milliards de dollars pour cet actif numérique.
Au cours de l’année écoulée, le prix du Bitcoin a bondi de plus de 130 %, dépassant la hausse de 32 % du S&P 500 au cours de la même période.
Dirigé par Samara Cohen, directrice des investissements d’ETF et Index Investments, le rapport compare le profil de risque de Bitcoin à celui des géants technologiques « Magnificent 7 », qui représentent une part importante de la capitalisation boursière du S&P 500.
« [Those stocks] fournir un exemple de titres de portefeuille uniques qui représentent une part relativement importante du risque du portefeuille », indique le rapport.
La capitalisation boursière de Bitcoin de 2 000 milliards de dollars et sa faible corrélation avec les marchés traditionnels soulignent son potentiel de diversification.
Le rapport note un changement notable dans le comportement du marché du Bitcoin depuis la mi-2023.
Auparavant corrélé aux valeurs technologiques, Bitcoin a commencé à diverger en raison de facteurs tels que les tensions géopolitiques, la fragmentation du système financier et la perte de confiance dans le secteur bancaire traditionnel.
Cohen met l’accent sur le cadre d’utilisation du Bitcoin pour améliorer la diversification tout en s’attaquant à la volatilité des prix, qui a historiquement entraîné de fortes baisses.
L’analyse explore également l’impact du Bitcoin sur le risque du portefeuille. Une allocation de 1 % ajoute 2 % au risque global, tandis qu’une allocation de 2 % augmente le risque à 5 %.
Des allocations plus importantes entraînent des contributions au risque disproportionnellement plus élevées, une allocation de 4 % représentant 14 % du risque global. Dans ce contexte, le rapport recommande de plafonner les allocations à 2 %.
BlackRock prévoit que les caractéristiques du Bitcoin pourraient évoluer à mesure que l’actif arrive à maturité, jouant potentiellement un rôle similaire à celui de l’or dans les portefeuilles d’investissement. Cela impliquerait des utilisations plus tactiques, comme la couverture contre des risques spécifiques.
L’implication croissante de l’entreprise dans Bitcoin reflète les tendances plus larges du marché.
En 2022, BlackRock s’est associé à Coinbase pour fournir un accès institutionnel au Bitcoin et gère désormais iShares Bitcoin Trust (IBIT), le plus grand ETF Bitcoin au monde avec 50,8 milliards de dollars d’actifs.
À mesure que l’adoption du Bitcoin se développe, BlackRock continue d’explorer son potentiel en tant qu’outil de diversification tout en équilibrant ses risques inhérents.
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