Arthur Hayes a un message pour les investisseurs cryptographiques et Bitcoin (BTC) Hodlers obsédé par la politique de la Réserve fédérale alors que les États-Unis et la Chine se dirigent vers un accord commercial: vous regardez la mauvaise institution.
« Le vrai spectacle est au département du Trésor. Ignorez la Fed. Cela n’a pas d’importance », a déclaré Hayes à Coindesk dans une récente interview. « Powell n’avait pas d’importance en 2022 dans le cadre d’un régime démocratique, et il n’a pas d’importance maintenant dans un régime républicain. »
Pour Hayes, la Réserve fédérale est devenue une diaporama. Le vrai coup de levier monétaire, soutient-il, se produit sous le secrétaire du Trésor Scott Bessent, qui remodèle tranquillement la liquidité mondiale avec les rachats et les stratégies d’enchères conçues pour gérer une charge de dette américaine en montgolfière.
Ce flot de liquidités, associé à l’incapacité de l’Amérique à freiner les dépenses, est pourquoi Hayes dit que Bitcoin se dirige vers 1 million de dollars d’ici 2028.
« Tout ce qui nous intéresse, c’est s’il y a plus de dollars dans le système aujourd’hui qu’hier », a déclaré Hayes. « C’est tout ce qui compte. »
Mais la politique monétaire n’est pas le seul catalyseur à son avis. Hayes voit également la géopolitique alimenter le feu, en particulier la diplomatie commerciale de performance entre les États-Unis et la Chine. Comme la posture des deux parties, Hayes dit qu’ils signeront probablement un accord qui semble audacieux sur papier mais qui ne change rien de substance.
« Ce sera un accord à la surface », a-t-il déclaré. « Trump doit prouver qu’il a été dur pour la Chine. Xi doit prouver qu’il a résisté à l’homme blanc. »
Après tout, la Chine a prouvé avec ses politiques de l’ère covide qu’elle peut résister à plus de douleurs économiques. Avec des tarifs politiquement risqués, Hayes pense que la prochaine décision taxera les investissements étrangers, une forme calme de contrôle des capitaux destiné à réduire la dépendance de l’Amérique à l’égard des acheteurs étrangers sans effrayer les électeurs nationaux. C’est ainsi que vous amenez le peuple américain à avaler un réalignement du commerce.
« La seule véritable politique qui fonctionne réellement est les contrôles des capitaux », a-t-il déclaré.
Potentiellement, il existe plusieurs outils sur la table. Non seulement les taxes sur les bons du Trésor ou les actions à l’étranger, mais aussi des idées plus agressives comme les échanges d’obligations forcés, le négociation de billets de 10 ans pour un papier de 100 ans, ou la retenue supérieure à la retenue des impôts sur les gains en capital des actifs américains.
Tout cela fait partie d’une stratégie pour rééquilibrer le compte financier sans forcer les Américains à «acheter moins de choses», un message qu’il dit qu’aucun politicien ne peut vendre.
« Les Américains n’aiment pas faire des choses difficiles », a-t-il ajouté. « Ils ne veulent pas qu’on leur dise que vous devez consommer moins. »
La Chine continuera de s’accumuler dans les actifs américains
La Chine, quant à elle, ne va nulle part. Hayes dit qu’il n’a pas d’autre choix que de continuer à acheter des actifs américains même s’il fait semblant le contraire.
« Ils doivent obscurcir le genre de choses qu’ils achètent de l’Amérique … mais mathématiquement, ils ne peuvent tout simplement pas s’arrêter. »
Pour Hayes, tout cela mène à un seul endroit: plus d’argent qui se balance dans le système et le bitcoin absorbant le débordement.
Son portefeuille reflète cette thèse: 60 à 65% en Bitcoin, 20% dans l’éther (ETH), et le reste dans ce qu’il appelle «Shitcoins de qualité».
Pourquoi? Parce que le marché recherche enfin des pièces qui fonctionnent réellement.
« Nous sommes en saison fondamentale. Les gens sont fatigués des pièces qui ne font rien », a déclaré Hayes.