La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a lancé lundi un programme pilote autorisant certains actifs numériques – Bitcoin. BTC$90 866,60éther ETH$3 128,37 et USD Coin (USDC) ou d’autres pièces stables de paiement – à utiliser comme garantie sur les marchés dérivés américains.

Le programme, annoncé par la présidente par intérim Caroline Pham, fait partie d’une initiative plus large visant à donner aux acteurs du marché des règles claires pour l’utilisation des garanties symboliques, y compris des versions symboliques d’actifs du monde réel comme les bons du Trésor américain.

« Aujourd’hui, je lance un programme pilote américain sur les actifs numériques pour les garanties tokenisées, y compris le bitcoin et l’éther, sur nos marchés dérivés, qui établit des garde-fous clairs pour protéger les actifs des clients et fournit une surveillance et un reporting CFTC améliorés », a déclaré Pham dans un communiqué.

La CFTC avait déjà commencé à travailler pour permettre aux pièces stables d’être utilisées comme garantie pour certains produits plus tôt cette année.

Pour l’instant, le programme s’applique uniquement aux marchands à commission de contrats à terme (FCM) qui répondent à certains critères. Ces sociétés peuvent accepter le BTC, l’ETH et les pièces stables de paiement comme l’USDC comme garantie de marge pour les contrats à terme et les swaps, mais doivent se conformer à des exigences strictes en matière de déclaration et de conservation. Pendant les trois premiers mois, ils doivent fournir des informations hebdomadaires sur les avoirs en actifs numériques et alerter la CFTC de tout problème.

En pratique, cela pourrait signifier qu’une société enregistrée accepte le bitcoin comme garantie pour un swap à effet de levier lié aux matières premières, tandis que la CFTC surveille les risques opérationnels et les accords de garde en coulisses.

L’agence a également publié une lettre de non-action donnant aux FCM une autorisation limitée de détenir certains actifs numériques dans des comptes clients séparés, à condition qu’ils gèrent les risques avec soin. Il est important de noter que la CFTC a retiré les anciennes directives de 2020 qui bloquaient effectivement l’utilisation de la cryptographie comme garantie dans de nombreux cas. Cet avis est désormais considéré comme obsolète, surtout après l’adoption de la loi GENIUS, qui a mis à jour les règles fédérales concernant les actifs numériques.

Les dirigeants de l’industrie ont salué cette décision. « Ce déverrouillage majeur est précisément ce que l’administration et le Congrès voulaient permettre par la loi GENIUS », a déclaré Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, dans une déclaration partagée par la CFTC.

La CFTC a souligné que ses règles restent neutres sur le plan technologique, mais a déclaré que les actifs symboliques du monde réel tels que les bons du Trésor doivent toujours répondre aux normes d’applicabilité, de conservation et d’évaluation.

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