Le fonds du marché monétaire tokenisé de BlackRock, BUIDL, a distribué environ 100 millions de dollars de dividendes depuis son lancement en mars 2024, selon la société de tokenisation Securitize, qui sert d’agent de transfert et d’administrateur du produit.
Le fonds, qui investit dans des bons du Trésor américain à court terme, des accords de mise en pension et des équivalents de trésorerie, a dépassé la valeur de 2 milliards de dollars, ce qui en fait l’un des plus grands produits en espèces symboliques du marché.
Contrairement aux pièces stables, BUIDL est structuré comme un véhicule de type marché monétaire réglementé dont les actions sont représentées par des jetons réglés sur des blockchains publiques. BUIDL a été initialement lancé sur Ethereum, mais s’est étendu à plusieurs réseaux à mesure que la demande de produits à rendement en dollars en chaîne augmente.
Les 100 millions de dollars de versements du fonds BUIDL de BlackRock témoignent de l’efficacité du financement basé sur la blockchain à l’échelle institutionnelle. Cette étape importante intervient alors que les fonds du marché monétaire tokenisés gagnent du terrain en tant qu’alternative réglementée aux pièces stables pour les institutions à la recherche d’une exposition au dollar productrice de rendement.
La catégorie s’est développée rapidement au cours de l’année écoulée, bien que les régulateurs et les décideurs politiques aient signalé des risques liés au caractère définitif du règlement, aux hypothèses de liquidité et au comportement des titres symboliques lors d’événements de tension.
La structure de BUIDL permet aux investisseurs institutionnels qualifiés de détenir des actions de fonds sous forme de jetons blockchain, le rendement provenant du portefeuille sous-jacent étant versé aux investisseurs en chaîne.
Le produit a également trouvé une utilisation au-delà du rendement passif. Les jetons BUIDL ont été intégrés dans la plomberie du marché de la cryptographie, notamment comme support pour des pièces stables telles que l’USDtb d’Ethena et comme garantie dans les accords commerciaux et financiers.
Ce positionnement a aidé BUIDL à se situer à l’intersection des marchés traditionnels de taux à court terme et de la poussée croissante visant à déplacer les stratégies de garantie, de règlement et de rendement en chaîne.
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