Cboe lance des contrats à terme continus sur Bitcoin le 15 décembre

Cboe Global Markets, Inc. (Cboe : CBOE) a annoncé qu’elle commencerait à proposer des Bitcoin Continu Futures (PBT) sur son Cboe Futures Exchange (CFE) à partir du 15 décembre, en attendant l’approbation réglementaire.

Ethereum Continu Futures sera également proposé. Plus tôt cette année, CBOE avait annoncé une date de début le 10 novembre, mais a depuis retardé le lancement.

Ces nouveaux contrats à terme sont conçus pour offrir aux traders une exposition à long terme au bitcoin sans certains des problèmes opérationnels des contrats à terme traditionnels. Chaque contrat a une expiration de 10 ans et un ajustement quotidien en espèces, ce qui signifie que les positions sont automatiquement mises à jour chaque jour pour refléter le prix de l’actif sous-jacent.

En fait, cela crée une exposition « perpétuelle ». Les traders n’ont plus besoin de renouveler manuellement les contrats tous les quelques mois, ce qui constitue un point de friction majeur pour les investisseurs utilisant des contrats à terme conventionnels.

Produits réglementés de Cboe

« Comme les contrats à terme perpétuels ont toujours été négociés à l’étranger, Cboe est ravi de contribuer à élargir l’accès à ces produits dans un environnement réglementé, transparent et favorable aux intermédiaires aux États-Unis », a déclaré Rob Hocking, responsable mondial des produits dérivés chez Cboe. Il a ajouté que le produit est conçu pour aider les investisseurs à gérer efficacement les risques, à obtenir une exposition à effet de levier et à exécuter des transactions tactiques sur les actifs numériques.

Les nouveaux contrats utiliseront les données de prix en temps réel de Kaiko, un fournisseur de données sur le marché des actifs numériques, pour suivre le bitcoin et l’éther. Chaque jour, un « montant de financement » ajuste les positions ouvertes pour maintenir le prix à terme étroitement aligné sur le marché au comptant.

Cela garantit que le contrat reflète avec précision la valeur de la crypto sous-jacente, ce qui est important pour toute personne utilisant ces contrats à des fins de couverture ou de spéculation.

Anne-Claire Maurice, directrice générale de Derived Data chez Kaiko, a noté que ces contrats à terme continus réglementés aux États-Unis éliminent une grande partie des frictions opérationnelles auxquelles les investisseurs institutionnels sont confrontés lors de la gestion de contrats perpétuels offshore.

« Ils permettent aux investisseurs d’obtenir une exposition cryptographique à long terme de manière efficace, tout en bénéficiant de la surveillance et de la transparence des marchés réglementés », a-t-elle déclaré.

Les contrats seront réglés en espèces et compensés de manière centralisée par l’intermédiaire de Cboe Clear US, une chambre de compensation réglementée par la CFTC. Cela réduit le risque de contrepartie, le rendant plus sûr pour les traders par rapport aux produits dérivés non réglementés ou offshore.

Les exigences de marge suivront les règles de la CFTC, et il pourrait y avoir des opportunités de compenser les exigences de marge avec d’autres contrats à terme cotés sur la CFE, tels que les contrats Financially Settled Bitcoin (FBT) et Financially Settled Ether (FET).

En bref, les contrats à terme continus de Cboe apportent la commodité d’une exposition perpétuelle aux crypto-monnaies sur un marché américain réglementé. Les traders peuvent désormais détenir des positions sur Bitcoin et Ether à long terme sans avoir besoin de renouvellements constants de contrats, tout en bénéficiant de la transparence, d’une compensation centralisée et d’une surveillance réglementaire.