Cet analyste abandonne Bitcoin en raison des craintes liées à l’informatique quantique

Christopher Wood, responsable mondial de la stratégie actions chez Jefferies, a éliminé Bitcoin de son produit phare Cupidité et peur portefeuille modèle, citant des inquiétudes selon lesquelles les développements de l’informatique quantique pourraient constituer une menace existentielle pour les fondements cryptographiques de la crypto-monnaie.

Dans la dernière édition du bulletin d’information largement suivi, Wood a confirmé que Jefferies avait supprimé la totalité de son allocation Bitcoin de 10%, la remplaçant par une allocation divisée de 5% à l’or physique et de 5% aux actions minières aurifères, selon Bloomberg.

Le stratège a déclaré que cette décision reflète l’incertitude croissante quant à savoir si Bitcoin peut maintenir son rôle de réserve de valeur à long terme face à l’accélération du changement technologique.

« Alors que Cupidité et peur « Je ne pense pas que la question quantique soit sur le point d’affecter considérablement le prix du Bitcoin à court terme, le concept de réserve de valeur repose clairement sur des bases moins solides du point de vue d’un portefeuille de retraite à long terme », a écrit Wood.

Wood a été l’un des premiers partisans institutionnels du Bitcoin, l’ajoutant pour la première fois au portefeuille modèle en décembre 2020, dans un contexte de relance en période de pandémie et de craintes de dépréciation de la monnaie fiduciaire. Il a ensuite augmenté l’allocation à 10 % en 2021.

Depuis cette inclusion initiale, le Bitcoin a augmenté d’environ 325 %, contre un gain de 145 % pour l’or sur la même période.

L’informatique quantique présente des risques structurels pour Bitcoin

Malgré ces bonnes performances, Wood affirme que l’informatique quantique présente un risque structurel qui ne peut être ignoré. La sécurité de Bitcoin repose sur des algorithmes cryptographiques qui sont effectivement incassables sur les ordinateurs classiques.

Cependant, des machines quantiques suffisamment puissantes pourraient théoriquement dériver des clés privées à partir de clés publiques, permettant ainsi des transferts non autorisés et sapant la confiance dans le réseau.

Les chercheurs en sécurité estiment qu’environ 20 à 50 % de l’offre totale de Bitcoin – entre 4 et 10 millions de BTC – pourrait être vulnérable dans certaines conditions.

Les chercheurs de Coinbase ont identifié environ 6,5 millions de BTC détenus dans des formats de portefeuille plus anciens où les clés publiques sont déjà exposées sur la chaîne, ce qui les rend vulnérables aux attaques quantiques à longue portée.

Le problème a déclenché une division croissante au sein de l’écosystème Bitcoin. Certains pensent que les développeurs sous-estiment le risque. D’autres, dont Adam Back, PDG de Blockstream, soutiennent que la menace reste lointaine et qu’un travail préparatoire discret en faveur de signatures résistantes aux quantiques est préférable à l’alarme des investisseurs.

Le débat a également commencé à atteindre le courant dominant de la finance. BlackRock a répertorié l’informatique quantique comme un risque potentiel à long terme dans ses divulgations ponctuelles d’ETF Bitcoin, tandis que le co-fondateur de Solana, Anatoly Yakovenko, a récemment suggéré qu’il y avait 50 % de chances d’une percée quantique significative d’ici cinq ans.

Pour Wood, l’incertitude elle-même renforce les arguments en faveur de l’or.

Il a décrit le métal comme une couverture historiquement éprouvée dans un paysage géopolitique et technologique de plus en plus volatile, concluant que les questions à long terme soulevées par l’informatique quantique ne sont « que positives pour l’or ».

L’or a atteint des niveaux records ce mois-ci, dépassant 4 600 dollars l’once, alors que les investisseurs se sont rués sur cet actif refuge dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques impliquant l’Iran et d’attentes croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait les taux d’intérêt suite au ralentissement de l’inflation américaine et des données sur le marché du travail.