Le volume des cartes cryptographiques a atteint 18 milliards de dollars en rythme annualisé, soit une croissance composée de 106 % par rapport au début de 2023. Rain vient de lever 250 millions de dollars pour une valorisation de 1,95 milliard de dollars, soit une multiplication par 17 en 10 mois. Quelque chose de fondamental est en train de changer dans la manière dont les gens accèdent à l’argent numérique et le dépensent.
Nick Pinto, vice-président de BD & Partnerships chez Rain, s’est entretenu avec Amira Valliani sur Bits to Bricks pour expliquer ce qui est à l’origine de cette percée et ce que la plupart des gens se trompent encore à propos de l’infrastructure stablecoin.
Ce que fait réellement Rain
Rain est une société d’infrastructure stable avec 200 clients mondiaux. Ils sont membres principaux de Visa (rare pour les non-banques aux États-Unis), ce qui signifie qu’ils émettent des cartes directement plutôt que de compter sur des sponsors bancaires.
Lorsque quelqu’un glisse une carte Rain, le stablecoin reste dans un contrat intelligent jusqu’au moment de l’achat. Rain souscrit une ligne de crédit contre cette garantie. Le commerçant est payé en dollars via le réseau Visa. L’utilisateur bénéficie d’une expérience de carte familière et l’ensemble du flux de paiement reste en chaîne.
Ce qui est unique, c’est que Rain règle tous les volumes de paiements avec Visa en pièces stables. Pas de sortie de rampe. Visa échange directement auprès de Circle chaque jour en USDC.
« Le tout se déroule en chaîne. Nous réglons avec nos partenaires en chaîne ou leurs clients directement. »
Ils sont le plus grand colon mondial de stablecoins avec Visa, traitant des milliards en volume annualisé.
Les cartes comme cheval de Troie pour l’adoption du stablecoin
Un aperçu frappant de la conversation : les cartes stablecoin rivalisent désormais en volume avec les transferts peer-to-peer. Les dépenses mensuelles par carte cryptographique sont passées d’environ 100 millions de dollars début 2023 à plus de 1,5 milliard de dollars fin 2025. Pendant ce temps, les transferts de pièces stables peer-to-peer n’ont augmenté que de 5 % pour atteindre 19 milliards de dollars annualisés sur la même période.
Selon Pinto, les cartes ont gagné parce qu’elles se connectaient à l’infrastructure existante : aucune reconversion des commerçants n’était nécessaire, aucun nouveau terminal de paiement. L’utilisateur glisse sur Starbucks ou achète Netflix exactement comme il l’a toujours fait, et l’innovation se produit dans les coulisses.
« La plupart des gens dans le monde savent comment utiliser un Starbucks ou utiliser une carte pour payer leur abonnement Netflix. La beauté de ce que nous avons construit est que le consommateur final doit avoir l’impression qu’il s’agit de n’importe quel autre produit de carte qu’il possède. »
Les utilisateurs n’ont pas besoin de savoir quelle blockchain. Ils n’ont pas besoin de gérer leur portefeuille ni de comprendre les frais d’essence. Ils dépensent simplement des dollars, des dollars qui sont soutenus par des pièces stables fonctionnant sur 12 blockchains différentes, dont Solana.
Là où se produit la véritable croissance
Les premiers clients de Rain étaient des sociétés crypto-natives, telles que des néobanques, des bourses et des plateformes d’achat-vente-détention. Mais le changement d’entreprise s’accélère : ils travaillent désormais avec Western Union pour les envois de fonds et d’autres acteurs financiers traditionnels qui veulent une infrastructure stable sans la construire eux-mêmes.
L’Amérique latine est à l’origine d’une adoption significative. Certains clients ont commencé à cibler la Colombie, puis ont complètement réorienté leur stratégie après avoir constaté une demande inattendue de la part de la Bolivie, basée sur les données de dépenses en direct.
« Nous pouvons activer des programmes dans tous les pays d’Amérique latine dès le premier jour. Aucun contrat ni API supplémentaire n’est nécessaire. Tout est prêt à l’emploi. »
Le fil conducteur des marchés : l’accès au dollar. Dans les marchés émergents caractérisés par une instabilité monétaire, les cartes stablecoin visent à préserver la valeur et à accéder au commerce mondial.
« Nous ne remplaçons pas l’infrastructure des cartes. Nous étendons l’accès en dollars aux personnes qui n’en ont jamais eu. » — Nick Pinto, vice-président du BD et des partenariats chez Rain
La prolifération post-GENIUS Act
Avant l’adoption de la loi GENIUS l’année dernière, les entreprises exploraient prudemment les pièces stables. Après la clarté de la réglementation, le marché a changé : désormais, tout le monde veut lancer son propre stablecoin.
« Le plus grand changement que j’ai vu, ce sont les entreprises qui viennent vers nous et leur première question est : avec quel émetteur de stablecoin devrions-nous travailler pour lancer notre propre token ? »
Il y a des avantages évidents. Les entreprises peuvent exploiter l’économie de rendement à partir de leur propre flotteur de pièces stables. Avoir un jeton propriétaire présente une valeur de marque. Mais pour de nombreuses entreprises, ce sont les avantages opérationnels qui comptent le plus : il est moins cher et plus rapide de transférer de l’argent à l’aide de pièces stables sur Solana par rapport aux paiements transfrontaliers ou aux virements électroniques.
Pinto préconise une approche mesurée. Utilisez d’abord les pièces stables existantes avec des effets de réseau éprouvés pour comprendre les demandes réelles et les modèles d’utilisation. Ensuite, une fois que les avantages économiques et opérationnels seront clairs, envisagez de lancer votre propre token. La stratégie « ramper, marcher, courir » empêche les entreprises de surinvestir dans les infrastructures avant d’en avoir prouvé le cas d’utilisation.
L’histoire du go-to-market : de 6 clients à 200
Pinto a rejoint l’entreprise en tant qu’employé 12 en mai 2024. À cette époque, Rain avait six clients et un produit de carte d’entreprise. Vingt-huit mois plus tard : près de 100 salariés, plus de 200 clients, des milliards en volume annualisé et trois tours de table (A, B, C) levés en 10 mois.
Rain a été patient et a obtenu toutes les approbations nécessaires des acteurs clés, tout en construisant des relations importantes dans l’espace.
« Nous avons eu des conversations, dîné, participé à des conférences avec tous les fournisseurs d’infrastructures concernés dans le domaine. Au fil du temps, cet effet de volant s’est produit lorsqu’on a demandé à ces partenaires : avec qui dois-je travailler sur l’émission de cartes ? Nous sommes devenus la référence.
La qualité du produit a aidé. Leur mise sur le marché rapide, leur documentation solide et leurs environnements sandbox ont permis aux clients de passer plus rapidement du MSA signé aux cartes entre leurs mains.
Cela s’appuie sur l’infrastructure « conformité d’abord » de Rain qui intègre les exigences réglementaires directement dans leur produit. Ils utilisent des contrôles rigoureux de connaissance de votre client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML), ainsi que des contrôles géographiques et de sanctions (OFAC) pour bloquer les transactions dans les régions restreintes. En juillet 2025, Rain a annoncé avoir atteint la conformité à la norme PCI DSS (Payment Card Industry Data Security Standard), garantissant un traitement sécurisé des données des titulaires de carte. Cela complète leur certification SOC 2 existante et les audits en cours des contrats intelligents par des tiers externes.
Ce qui disparaît dans l’infrastructure
Rain traite des milliards de transactions annualisées. Les titulaires de carte effectuent des transactions sur Alibaba, Amazon et Walmart en utilisant des soldes stables. Pendant ce temps, les commerçants qui s’installent avec le réseau en monnaie fiduciaire n’en ont aucune idée. Cette invisibilité était la clé de l’adoption.
« Nous nous arrangeons avec nos partenaires en chaîne, mais le commerçant ne sait même pas que cela se produit. »
En regardant cinq ans à venir, Pinto voit deux voies pour Rain :
Premièrement : rendre les paiements basés sur des pièces stables complètement invisibles. Rain a déjà acquis Up Top (plateforme de récompenses) et Fern (orchestrateur de stablecoin) pour créer un guichet unique pour les besoins d’infrastructure de stablecoin des entreprises.
Deuxièmement : des systèmes financiers entièrement stables. Les réseaux de cartes sont de précieux partenaires à long terme, mais des innovations sont en cours autour des transactions stablecoins au niveau du terminal et du réseau qui pourraient contourner complètement les rails traditionnels.
« Qui sait à quoi ressemblera le monde dans cinq ans ? Peut-être que tout ne sera que stablecoin à stablecoin. »
Pour l’instant, son objectif est la portée. Obtenir plus de titulaires de cartes accrédités, plus de volume via leurs rails, devenant ainsi un véritable catalyseur mondial sur tous les marchés clés auxquels ils peuvent accéder. La manière dont ils y parviendront dépendra de ce qui se passera ensuite : réglementation, adoption par le marché, demande des entreprises.
Les cartes se sont avérées être les pièces stables de déverrouillage nécessaires. Ils relient les actifs numériques et le commerce mondial sans déplacer les infrastructures déjà fonctionnelles. Et des entreprises comme Rain capturent des données économiques qui étaient autrefois réparties entre les banques, les processeurs et les réseaux en regroupant la pile en une seule plateforme.
Cet article s’inspire de la conversation d’Amira avec Nick Pinto, vice-président de BD & Partnerships chez Rain, sur Bits to Bricks. Pour la discussion complète sur Rain et la mise à l’échelle de l’infrastructure stablecoin, écoutez l’épisode complet :
Nick Pinto – Pluie