La structure du marché de Bitcoin évolue, et ses cycles de quatre ans autrefois prévisibles peuvent ne plus avoir la même pertinence. Dans une récente conversation avec Matt Crosby, analyste principal chez Bitcoin Magazine Pro, Mitchell Askew, analyste en chef de Blockware Solutions, a partagé sa perspective sur la façon dont les ETF Bitcoin, les progrès miniers et l’adoption institutionnelle remodèlent le comportement des prix de l’actif.
📺 Regardez l’interview complète:
Selon Askew, le modèle historique de bitcoin des augmentations de prix parabolique suivi des tirages abruptes évolue à mesure que les investisseurs institutionnels entrent sur le marché. Dans le même temps, l’industrie minière devient de plus en plus efficace et stable, créant de nouvelles dynamiques qui affectent l’offre et les tendances des prix de Bitcoin.
Les cycles de marché de Bitcoin se sontompent
Askew suggère que le bitcoin peut ne plus éprouver les cycles extrêmes des marchés de taureaux et d’ours passés. Historiquement, les événements de réduction de moitié ont réduit les récompenses de mineurs, déclenché des chocs d’offre et alimenté les augmentations de prix rapides, souvent suivis de corrections de 70% ou plus. Cependant, la présence croissante d’investisseurs institutionnels mène à un marché plus structuré et macro-axé.
Il explique que les FNB Bitcoin SPOT et les allocations de trésorerie d’entreprise apportent une demande cohérente dans le bitcoin, réduisant la probabilité de mouvements de prix de boom et de butée extrême. Contrairement aux commerçants de détail, qui ont tendance à acheter à l’euphorie et aux ventes de panique pendant les ralentissements, les institutions sont plus susceptibles de se vendre en force et d’accumuler le bitcoin sur les trempettes.
Askew note également que depuis le lancement des ETF de Bitcoin en janvier 2024, les mouvements de prix sont devenus plus mesurés, avec des périodes de consolidation plus longues avant la croissance continue. Cela suggère que Bitcoin commence à se comporter davantage comme un actif financier traditionnel, plutôt qu’un marché spéculatif à haute volatilité.
Le rôle de l’exploitation bitcoin dans la stabilité des prix
En tant qu’analyste minière chez Blockware Solutions, Askew donne un aperçu de la façon dont la dynamique minière du bitcoin influence les tendances des prix. Il note que si beaucoup supposent qu’une augmentation du taux de hachage est toujours optimiste, la réalité est plus complexe.
À court terme, l’augmentation du taux de hachage peut être baissière, car elle conduit à une concurrence plus élevée entre les mineurs et davantage de bitcoin pour couvrir les coûts de l’électricité. Cependant, à long terme, une augmentation du taux de hachage reflète des investissements plus importants dans l’infrastructure Bitcoin et la sécurité du réseau.
Une autre observation clé d’Askew est que la croissance du taux de hachage de Bitcoin est en retard sur la croissance des prix de 3 à 12 mois. Lorsque le prix de Bitcoin augmente fortement, la rentabilité des mines augmente, ce qui a incité plus de capitaux à circuler dans les infrastructures minières. Cependant, le déploiement de nouvelles plates-formes minières et la mise en place des installations prennent du temps, ce qui entraîne un impact retardé sur l’expansion du taux de hachage.
Pourquoi la rentabilité minière se stabilise
Askew souligne également que l’efficacité matérielle minière atteint un plateau, ce qui a des implications importantes pour les mineurs et la structure d’approvisionnement de Bitcoin.
Dans les premières années de Bitcoin, de nouvelles machines minières ont offert des améliorations spectaculaires de l’efficacité, obligeant les mineurs à mettre à niveau du matériel tous les 1 à 2 ans pour rester compétitifs. Aujourd’hui, cependant, les nouveaux modèles ne sont que 10% plus efficaces que la génération précédente. En conséquence, les plates-formes minières peuvent désormais rester rentables pendant 4 à 8 ans, réduisant la pression sur les mineurs pour réinvestir en continu dans de nouveaux équipements.
Les coûts d’électricité restent le facteur le plus important dans la rentabilité minière, et Askew explique que les mineurs recherchent de plus en plus des sources d’énergie à faible coût pour maintenir la durabilité à long terme. De nombreuses entreprises, dont Blockware Solutions, opèrent dans des emplacements américains ruraux avec des prix d’énergie stables, garantissant une meilleure rentabilité même pendant les ralentissements du marché.
Le gouvernement américain pourrait-il commencer à accumuler du bitcoin?
Un autre point de discussion important soulevé par Askew est le potentiel d’une réserve de bitcoin stratégique américaine (SBR). Certains décideurs politiques ont proposé que le gouvernement américain accumule le Bitcoin de la même manière qu’il détient les réserves d’or, reconnaissant son potentiel comme un magasin mondial de valeur.
Askew explique que si une telle réserve était mise en œuvre, cela pourrait créer un choc d’offre massif, poussant le prix de Bitcoin nettement plus élevé. Cependant, il prévient que l’action du gouvernement est lente et impliquerait probablement une accumulation progressive plutôt que des achats soudains à grande échelle.
Même si elle est mise en œuvre sur plusieurs années, un tel programme pourrait renforcer davantage la trajectoire haussière à long terme de Bitcoin en supprimant l’offre disponible sur le marché.
Prédictions de prix Bitcoin et perspectives à long terme
Sur la base des tendances actuelles, Askew reste optimiste sur la trajectoire des prix à long terme de Bitcoin, bien qu’il pense que le comportement du marché se déplace vers une croissance plus progressive et soutenue plutôt que des cycles spéculatifs extrêmes.
📌 Bitcoin Prix Cibles pour 2025:
- Cas de base: 150 000 $ – 200 000 $
- Cas de taureau: 250 000 $ +
📌 Prévisions à long terme (10 ans):
- Cas de base: 500k $ – 1 M $
- Cas de taureau: Bitcoin Flips Flips Gold’s 20T Bourse Capt → 1 M $ + par BTC
Askew voit plusieurs facteurs clés stimuler le prix de Bitcoin au cours de la prochaine décennie, notamment:
✔️ Demande institutionnelle stable des FNB et des bons du Trésor des entreprises.
✔️ Réduction des mises à niveau matériel, conduisant à une industrie plus stable.
✔️ Implication potentielle du gouvernement dans les réserves de Bitcoin.
✔️ Conditions macroéconomiques telles que les taux d’intérêt, l’inflation et les cycles de liquidité mondiale.
Il souligne que à mesure que la structure du marché de Bitcoin mûrit, elle peut devenir moins sensible aux oscillations de prix vives, ce qui en fait un atout à long terme plus attrayant pour les institutions.
Conclusion: un marché bitcoin plus mature
Selon Askew, Bitcoin subit un changement structurel qui façonnera ses tendances de prix pour les années à venir. Les investisseurs institutionnels réduisant la volatilité du marché, les innovations minières améliorant l’efficacité et l’adoption potentielle du gouvernement, le comportement du marché du bitcoin commence à ressembler à celui de l’or ou d’autres actifs financiers à long terme.
Alors que les courses paraboliques dramatiques peuvent devenir moins fréquentes, la trajectoire à long terme de Bitcoin semble plus forte et plus durable que jamais. La perspective d’Askew renforce l’idée que le bitcoin n’est plus seulement un atout spéculatif – il évolue vers un instrument financier clé avec une adoption mondiale croissante.
Si vous êtes intéressé par une analyse plus approfondie et des données en temps réel, envisagez de consulter Bitcoin Magazine Pro pour des informations précieuses sur le marché du Bitcoin.
Avertissement: Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme des conseils financiers. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.
Share this content: