Enquête Deloitte: la tokenisation transforme la finance traditionnelle

La tokenisation des finances traditionnelles est de retour dans l’actualité, car les combinaisons dans les salles de conférence aux États-Unis discutent des avantages et des risques d’intégrer la crypto-monnaie dans leur entreprise. Le terme «tokenisation» fait référence au déploiement des actifs financiers traditionnels sur des rails de crypto-monnaie, en numérisant les actifs financiers analogiques (y compris la monnaie), et permettra ainsi à l’industrie financière de bénéficier de la vitesse et de la transparence que fournissent les blocs de blocs. Mais est-ce une autre mode crypto, ou y a-t-il un problème fondamental que la jeune industrie s’adresse au monde financier hérité?

Une enquête de Deloitte publiée en juillet a interrogé 200 chefs d’établissement de financiers travaillant dans des entreprises avec au moins 1 milliard de dollars de revenus sur le thème de la tokenisation. L’enquête a montré que presque tous les directeurs financiers s’attendent à ce que leur entreprise utilise des «crypto-monnaies pour les fonctions commerciales à long terme». Seulement 1% des personnes interrogées ont déclaré qu’ils ne l’avaient pas envisagé. Et 23% ont déclaré que leurs services de trésorerie « utiliseront la crypto pour les investissements ou les paiements au cours des deux prochaines années », un pourcentage qui est plus proche de 40% pour les directeurs financiers dans les organisations avec 10 milliards de dollars de revenus ou plus. De plus, parmi les personnes interrogées, «2% des répondants ont déclaré qu’ils n’avaient eu aucune conversation sur la crypto-monnaie avec les principales parties prenantes».

Tim Davis, directeur de Deloitte, a déclaré au magazine Bitcoin qu’il y avait deux récits qui se dirigeaient à travers les finances américaines: «L’une est de savoir si le bitcoin au bilan et l’autre est une appréciation plus large de l’avenir de la tokenisation, qui semble de plus en plus inévitable.» Il a ajouté que «la première étape est souvent des stablecoins – comment les adopter, qu’il s’agisse de délivrer leur propre pièce. Plus d’entreprises ont cette conversation stratégique plus large aujourd’hui que celles qui s’engagent dans le bitcoin au bilan.»

Les stablecoins en particulier ont capturé l’intérêt de Wall Street et de Washington, comme un outil qui peut servir les intérêts des États-Unis au pays et à l’étranger. L’enquête a renforcé cette tendance croissante, montrant que quinze pour cent des directeurs financiers s’attendent à ce que leurs organisations acceptent les stablecoins comme paiement au cours des deux prochaines années, un pourcentage «plus élevé (24%) pour les organisations avec au moins 10 milliards de dollars de revenus».

Lorsqu’on leur a demandé les avantages de «l’acceptation de la crypto-monnaie comme mode de paiement», les CFO ont cité une amélioration de la confidentialité des clients comme le _____ le plus précieux, reconnaissant les dommages massifs causés à la confidentialité des utilisateurs par les lois de la collecte de données de style KYC-Your-Customer (KYC) et leurs conséquences imprévues à l’ère numérique.

Davis dit que l’industrie financière suit également les mouvements de politique comme «la crypto du projet de la SEC et des efforts similaires de la CFTC qui cartographient la structure du marché». Il a également mentionné la Clarity Act, qui «a été adoptée par la Chambre et est à l’étude du Sénat, renforcée par les régulateurs comme définissant les structures nécessaires» et qui vise à fournir une clarté réglementaire pour les entreprises liées à la crypto, y compris les opérations liées à la tokenisation. Selon Davis, les entreprises considèrent cette transition d’infrastructure comme inévitable. «C’est probablement un an – et les gens réfléchissent à ce que cela signifie pour leur entreprise», a déclaré Davis.

Davis a ajouté que «la blockchain précovide était considéré comme mort, mais nous sortons de cette désillusion. Les capacités se sont améliorées, l’environnement réglementaire est meilleur et les entreprises voient les pairs discuter de cette équipe.

Étape par étape, l’industrie du bitcoin et de la cryptographie fusionne avec la finance traditionnelle, et les conséquences sont plus profondes que la plupart des gens ne le pensent. Des termes comme «tokenisation» et «actifs réels» ou RWAS sont souvent dit dans le même souffle, presque traités comme des synonymes. Mais que signifie «tokenisation» pour Wall Street et CFOS à travers l’Amérique, et pourquoi sont-ils si intrigués par cela?

Davis affirme que les stablescoins et la tokenisation des actifs du monde réel ne consistent pas à être à la mode, à atteindre des clients plus jeunes ou à se développer sur les marchés étrangers, mais ils consistent à améliorer les couches fondamentales de l’infrastructure financière, avec de nouvelles qualités telles que la vitesse plus élevée de l’argent, plus de confidentialité pour les utilisateurs, tout en augmentant la transparence et des données à temps réel sur les transactions à travers le marché.

Satoshi Nakamoto sur les problèmes de finance traditionnelle

La curiosité manifestée par les directeurs financiers concernant la «tokenisation» de la finance est un sujet que les Bitcuers pourraient sous-estimer et mal comprimer. En fait, les problèmes que la finance traditionnelle (TradFi) semble résoudre avec la «  tokenisation  », pourrait ne pas être trop loin de ce que Satoshi Nakamoto a identifié et a cherché à aborder dans son livre blanc Bitcoin d’origine – le document technique qui a donné naissance à Bitcoin et à l’industrie de la crypto-monnaie moderne.

« Le commerce sur Internet est devenu presque exclusivement sur les institutions financières qui servent de tiers de confiance pour traiter les paiements électroniques. Bien que le système fonctionne assez bien pour la plupart des transactions, il souffre toujours des faiblesses inhérentes du modèle basé sur la confiance », a écrit Satoshi Nakamoto à la fin de 2008 dans son travail séminal.

Cette citation frappe au cœur de la question. La technologie qui sous-tend Tradfi a été pensée avant l’invention d’Internet. Avant les ordinateurs, les ordres de grandeur plus puissants qu’Apollo II étaient dans les poches de plus de la moitié de la population mondiale, avant que les lignes de fibres Internet épaisses alors que les baleines ne soient déployées à travers les lits de mer de l’océan pour relier le monde, avant que les satellites en orbite plus bas décoraient le ciel nocturne, la pluviement des informations sur les antennes domestiques et le dos, comme si une nouvelle constellation était entrée dans le pantheon, né de l’envie de l’homme de l’homme.

Avant tout cela, le club bancaire international de brique et de mortier, à haute confiance. Mais à l’aube de l’ère numérique, une grande partie des anciennes façons de faire des affaires peut bénéficier d’un changement; Bitcoin les invite à évoluer.

Donc, peut-être que l’intérêt de Wall Street pour la tokenisation n’est pas seulement une mode. Davis a expliqué que «il ne s’agit pas d’intégrer les jeunes générations ou de se développer en dehors des États-Unis, il s’agit de transformer la façon dont les affaires sont faites aujourd’hui en utilisant des rails de blockchain tokenisés, et il y a une appréciation croissante de la façon dont les rails existants peuvent être améliorés.»

La hausse de la mise à niveau des infrastructures financières «est énorme», a ajouté Davis. «Les implications à court terme comprennent une vitesse accrue de l’argent. Un règlement commercial plus rapide et un mouvement monétaire mondial. Il libère des capitaux détenus dans des systèmes inefficaces.»

Les blockchains ont déjà transformé les horaires de trading dans le monde entier, car ils fonctionnent 24/7, ce qui n’est pas le cas dans Tradfi, a noté Davis.

À titre d’exemple spécifique, Davis a expliqué que la façon dont le mouvement mondial de l’argent fonctionne aujourd’hui.

« Si vous êtes une banque, vous devez essentiellement préfinir ces canaux de paiement », a-t-il expliqué.

« Disons que vous vous attendez à environ 100 millions de dollars de mouvement dans une journée dans une certaine chaîne, vous devez financer cela à 120% au cas où. Donc, vous avez au fil du temps 20 millions de dollars d’argent mort qui est assis là, mais qui n’a pas besoin de vous asseoir là-bas. Cela ne fait pas seulement augmenter la vitesse, vous libérez également de l’argent qui est autrement piétiné dans un système archaïque ».

En plongeant plus profondément sur la façon dont les transactions sont réglées dans Tradfi aujourd’hui, Davis a expliqué que «la SEC a depuis longtemps mis en place ce programme pour accélérer le calendrier par lequel les échanges de titres sont réglés».

«Aujourd’hui, nous travaillons sur un mandat T + 1, ajoutant un jour de retard pour régler un métier. Mais de plus en plus – et cela a vraiment été avec le changement dans l’administration à la Maison Blanche – il y a cette prise de conscience que nous devons regarder plus sérieusement aux rails de la blockchain, si nous allons jamais arriver à ce T + 0, ce qui a ajouté la colonie des transactions dans le même jour, idéalement dans des heures, sinon des minutes», a-t-il ajouté.

Sur le plan politique, Davis a souligné qu ‘«il y a un changement très concerté des régulateurs, ces intermédiaires financiers qui travaillent sur ce type de colonies ainsi que tous les armes du gouvernement pour pousser le fonctionnement de nos marchés financiers, pour réaliser les avantages de cette nouvelle technologie.» Les avantages pour l’économie dans son ensemble seraient importants, a déclaré Davis au magazine Bitcoin qu’en vertu de ce nouveau paradigme, il «devient considérablement plus efficace pour les entreprises et les particuliers de gérer leur argent et leurs positions – que ce soit des actions, des obligations ou des biens immobiliers». Cela permettrait aux gens de prendre des décisions financières importantes «sans avoir besoin de beaucoup de ces systèmes archaïques qui ajoutent des coûts et, dans certains cas, même ajoutent des risques», a ajouté Davis.

Pourquoi Satoshi Nakamoto a choisi une preuve de travail

Il y a un problème principal avec la blockchain et la tokenisation provenant de Wall Street, et c’est que la plupart des blockchains ne sont tout simplement pas sécurisés au niveau consensuel. Afin d’atteindre des niveaux élevés de vitesse et de débit de transaction, de nombreux projets de crypto-monnaie mettent le CPU et les charges mémoire de la gestion de l’infrastructure de la blockchain sur les «coureurs de nœuds» professionnels qui augmentent considérablement l’infrastructure des coûts. Cela contraste avec l’approche en couches de Bitcoin, qui maintient la couche une petite et facile pour quiconque d’exécuter une copie, tout en réglant les paiements à grande vitesse sur le réseau Lightning.

Afin de sauter l’accumulation lente et risquée d’une communauté d’exploitation de travail, de nombreux projets de crypto-monnaie lancent à la place ces réseaux comme preuve de protocoles de participation, qui a des détenteurs de pièces de monnaie voter sur les décisions de consensus avec leur équilibre, au lieu de l’exploitation minière. Ces votes représentent l’électricité sur le réseau et peuvent décider des choses telles que les transactions en élaborent dans la blockchain, et même les transactions inversées. Le résultat est encore une fois un système de confiance qui, bien que peut-être plus efficace et étanche à la fraude que TRADFI, commence néanmoins centralisé et pourrait le rester, ce qui le rend potentiellement vulnérable aux litiges.

Satoshi Nakamoto a compris les coûts supplémentaires et les risques systémiques des systèmes de règlement basés sur la confiance, c’est pourquoi il a choisi la preuve de travail en tant que protocole de consensus de Bitcoin. « Les transactions entièrement non réversibles ne sont pas vraiment possibles, car les institutions financières ne peuvent pas éviter de médiation des litiges. Le coût de la médiation augmente les coûts de transaction – avec la possibilité d’inversion, la nécessité de diffuser des spreads », a-t-il écrit dans le premier paragraphe du Livre blanc Bitcoin.

«Les commerçants doivent se méfier de leurs clients, les tracant pour plus d’informations qu’ils n’en auraient pas besoin.

Bitcoin corrige ceci.

Alors que Wall Street ignorera probablement Bitcoin en tant que blockchain supérieur en plus pour construire ses plans de tokenisation et de règlement, si la couche de consensus compte du tout, ils finiront par apprendre à la dure, par le litige et les différends, que la finalité – ou comme l’appellent les Bitcoins, l’immutrabilité – a ses avantages. Ceux qui commencent à s’appuyer sur Bitcoin auront probablement un avantage.