La Chine a attiré son emprise sur le Yuan (CNY) mardi, lui permettant de déprécier au-delà d’un niveau clé, probablement en réponse aux tarifs agressifs du président Donald Trump.
Les analystes de Crypto prévoient que la dépréciation du yuan pourrait favoriser Bitcoin (BTC), établissant des parallèles à des événements similaires il y a une décennie.
Tôt mardi, la Banque populaire de Chine (PBOC) a fixé le soi-disant Daily Yuan Fix à 7,2038 pour un dollar mardi, le plus faible depuis septembre. Le yuan n’est pas une monnaie flottante gratuite comme l’USD, l’euro et d’autres nations G-7 et est autorisé à échanger une gamme de 2% de chaque côté du correctif quotidien annoncé à 9h15 le temps de Pékin.
Le niveau 7.2 est considéré comme une « ligne plus difficile dans le sable » pour la banque centrale depuis des années. La paire USD / CNY s’est échangée au-dessus dudit niveau à plusieurs reprises depuis 2022 mais n’a jamais obtenu de pied.
Cela pourrait changer avec la PBOC en réglant explicitement le point médian quotidien au-delà du niveau 7.2. En d’autres termes, la décision indique un passage à l’amortissement géré du yuan, ce qui contribuera à maintenir les exportations de la Chine moins chères et compétitives, potentiellement compensées l’impact négatif des tarifs de Trump sur les biens chinois.
Capital Flight to BTC?
L’amortissement géré pourrait également déclencher une fuite de capital en provenance de Chine, qui pourrait trouver la maison dans les crypto-monnaies, selon les analystes.
« Les États-Unis poursuivent maintenant une pression économique à grande échelle sur la Chine, qui peut être forcée de répondre avec un assouplissement quantitatif et une dévaluation de la monnaie. Si c’est le cas – et si la Chine permet une fuite de capital – Bitcoin pourrait augmenter, un peu comme il l’a fait en 2015 », a déclaré lundi Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans une note aux clients.
La banque centrale chinoise a dévalué le yuan de 1,9% le 11 août 2015, la dépréciation la plus importante d’une journée en plus de deux décennies, envoyant des ondes de choc sur les marchés financiers mondiaux. Le Bitcoin a initialement chuté de plus de 20% avec les actions américaines, mais a rapidement augmenté et a bondi de près de 60% au cours des quatre mois suivants.
Ben Zhou, PDG et fondateur de la Crypto Exchange Bybit, a exprimé une opinion similaire sur X, affirmant que l’amortissement de yuan a tendance à bon augmenter pour Bitcoin.
« La Chine tentera de réduire le RMB pour contrer le tarif, historiquement, chaque fois que RMB baisse, beaucoup de capitaux chinois se déroulent dans BTC, haussiers pour la BTC », a déclaré Zhou sur X.
Obstacles réglementaires
Alors que l’histoire nous dit de nous attendre à une réaction haussière de la BTC à la dépréciation du yuan, notez qu’au fil des ans, la Chine est devenue anti-Crypto, citant des risques de stabilité financière et présente certaines des réglementations les plus sévères du monde.
Un nouveau règlement annoncé plus tôt cette année oblige les banques à surveiller et à signaler des transactions internationales suspectes, y compris celles impliquant une crypto-monnaie. Les banques sont obligées d’enquêter et de signaler tout commerce de cryptographie risqué, ce qui peut entraîner des restrictions financières et une liste noire potentielle pour le trader.
La position stricte signifie que les commerçants locaux peuvent avoir du mal à se diversifier dans le bitcoin et d’autres actifs numériques en cas d’amortissement soutenu en yuan.
« Depuis août 2024, la Cour du peuple suprême a considérablement augmenté les risques juridiques pour les individus utilisant des crypto-monnaies en relation avec le blanchiment d’argent, qui pourrait facilement s’étendre aux cas de fuite capitale », a déclaré Thielen. « Cela présente un moyen de dissuasion majeur, malgré une incertitude économique croissante. »