Deux approches pour amener Bitcoin-Days-Destroy dans le domaine des prix
D’accord, cet article est désormais attendu depuis longtemps compte tenu de la récente évolution des prix. BTC ne se repose jamais ! Les derniers mois ont été très productifs en termes de découverte de nouvelles mesures de valorisation basées sur l’analyse en chaîne. Les récentes propositions utilisant les coindays détruits par Tamas Blummer et l’équipe d’Adamant Capital ont remis cette mesure essentielle sur la carte. Nous avons pensé essayer de trouver un moyen de traduire au mieux le concept de destruction en un niveau de prix précis pour l’analyse du marché.
Expérience A : jours de valeur cumulés détruits (CVDD) par Willy Woo
Lorsque les pièces passent d’un investisseur à un autre, la transaction comporte à la fois une valeur en USD et détruit également une valeur temporelle liée à la durée pendant laquelle l’investisseur d’origine a conservé ses pièces. CVDD suit la somme cumulée de cette destruction valeur-temps à mesure que les pièces passent d’anciennes mains à de nouvelles mains en fonction de l’âge du marché. Il est calculé avec la formule suivante :
`CVDD_(USD)=(somme (bb »jours de pièces détruits » * prix) )/ (jours * 6000000`
Notez que 6 millions sont utilisés pour calibrer la carte. Ce nombre est arbitraire et serait différent si nous avions utilisé des heures ou des blocs comme unité pour l’âge du marché.
CVDD a atteint les plus bas historiques des prix du Bitcoin avec une précision remarquable.
Contrairement à Delta Cap, la valeur du CVDD a tendance à augmenter constamment – cela devient utile pour définir une limite inférieure croissante pour un plancher de marché pendant les saisons baissières lorsque le prix du marché baisse.
Lorsqu’ils sont utilisés conjointement avec le modèle Top Price, CVDD et Top Price fournissent des bandes supérieure et inférieure pour l’évolution des prix.
Lorsqu’il est utilisé conjointement avec le prix réalisé de CoinMetric, CVDD peut aider à visualiser les fonds d’accumulation de Bitcoin.
CVDD et Realized Price ont des formes remarquables, ce n’est pas une coïncidence s’ils utilisent tous deux le temps HODL de l’investisseur dans leur calcul.
Il est important de noter que CVDD et Top Price sont des curiosités intéressantes et ne sont pas garantis de fonctionner dans les cycles futurs.
Expérience B : Prix transféré et prix équilibré par David Puell
Au lieu d’utiliser un chiffre de 6 millions, le prix transféré utilise l’offre pour introduire la destruction dans le domaine des prix :
`bb »TransferredPrice »_(USD)=(sum(bb »coindays détruits » * prix)) / (jours * bb »approvisionnement »)`
En considérant cela comme une moyenne mobile à ce jour du comportement de dépenses (encore une fois, les anciens vendant à de nouveaux mains), on peut supposer que lorsqu’on soustrait le prix réalisé (la moyenne payée pour toutes les pièces sur le marché), un » une mesure de valorisation « équitable » émerge. Le prix équilibré indique le niveau auquel, pendant les marchés baissiers, une désintoxication complète a été atteinte – le prix du marché correspondant à ce qui a été payé moins ce qui a été dépensé.
`bb »BalancedPrice »_(USD)=bb »RealisedPrice »_(USD)-bb »TransferredPrice »_(USD)`
Il va sans dire que cela évoque Delta Price tant dans le calcul que dans la visualisation. Nous pensons que Delta Price sert d’indicateur d’analyse technique de Balanced Price. Le premier semble être suffisamment agile pour attraper des fonds précis – les « mèches » – tandis que le second atteint le niveau d’accumulation complet avant la course haussière, définissant également le bref moment où le prix reste en dessous comme une « capitulation ».
D’autres itérations les jours de pièces détruites suivront. Restez à l’écoute…
- Cet article a été co-écrit avec David Puell, responsable de la recherche chez Adaptive Capital.
- Un graphique en direct de ces métriques est disponible sur Woobull Charts
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