Le bitcoin coté sur Deribit Le marché des options révèle une prudence croissante de la part des traders, certains se préparant à une chute à 80 000 $, alors que les prix au comptant montrent des signes de faiblesse.
L’intérêt notionnel ouvert sur les options BTC, ou la valeur en dollars des contrats actifs, reste élevé au-dessus de 40 milliards de dollars sur Deribit, avec une activité concentrée en novembre et décembre qui atteint près de 110 000 dollars. Cependant, dans le même temps, la demande pour la grève de 80 000 $ a augmenté, signe que les traders s’attendent à une poursuite des ventes de BTC.
« Une augmentation notable des options de vente positionnées près de la barre des 80 000 dollars indique que les traders se couvrent de plus en plus contre une baisse plus profonde », a déclaré Deribit. Deribit, la plus grande bourse d’options cryptographiques au monde, représente plus de 80 % de l’activité mondiale des options.
Les options sont largement utilisées pour couvrir l’exposition au marché au comptant/à terme et pour spéculer sur l’orientation des prix, la volatilité et le temps. Une option de vente donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé au plus tard à une date ultérieure spécifiée. Un put représente une assurance contre les baisses de prix, tandis qu’un call représente un pari haussier.
Le put de 80 000 $ est un pari que le prix au comptant baissera en dessous de ce niveau d’ici la date d’expiration de l’option.
Au moment de la rédaction de cet article, l’option de vente de 80 000 $ sur Deribit a un intérêt ouvert (OI) supérieur à 1 milliard de dollars, tandis que l’option de vente de 90 000 $ s’élève à près de 1,9 milliard de dollars, ce qui correspond presque à l’intérêt ouvert combiné des options d’achat populaires de 120 000 $ et 140 000 $.
Notez qu’au moins une partie de l’OI dans ces appels d’exercice plus élevés provient d’un écrasement ou d’une vente à découvert contre des paris au comptant longs, plutôt que de paris carrément haussiers. Les détenteurs de BTC vendent des appels de grève plus élevés pour générer un rendement supplémentaire en plus de leur réserve de pièces.
En baisse de 18 %
Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 18 % depuis qu’il a atteint un niveau record de plus de 126 000 $, il y a environ quatre semaines. À un moment donné cette semaine, les prix sont brièvement tombés en dessous de 100 000 dollars.
Ces ventes massives surviennent alors que les pressions macroéconomiques, en particulier le récent commentaire belliciste du président de la Fed, Jerome Powell, ont affaibli la demande d’ETF au comptant.
« La pression macro s’est filtrée directement dans la crypto via quatre sessions consécutives d’environ 1,3 milliard de dollars de sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant américains, un renversement qui a transformé l’un des vents arrière les plus forts de 2025 en un vent contraire à court terme », a déclaré QCP Capital, basé à Singapour, dans une mise à jour du marché mercredi.
« La demande au comptant plus faible s’est heurtée à un désendettement forcé, avec plus d’un milliard de dollars de liquidations longues au plus bas », a ajouté la société.
Ecoinometrics a averti dans un rapport récent que plus le prix du Bitcoin reste proche du niveau de 100 000 $, plus le risque d’émergence d’une boucle de rétroaction est grand, dans lequel la faiblesse des prix déclenche des sorties des ETF Bitcoin, ce qui exerce à son tour une pression supplémentaire à la baisse sur le prix au comptant.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin a changé de mains à 103 200 $, ce qui représente un gain de 1,9 % au cours des dernières 24 heures.
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