La semaine a commencé sur une note intéressante, le dollar américain s’écrasant à des bas de trois ans aux côtés de défaites à Wall Street, mais Bitcoin, qui suit généralement le sentiment à Wall Street, se tient debout.
Cela pourrait être le début.
Le décalage de l’USD et vers des actifs résistants à la crise et à la censure comme BTC et Stablecoins pourraient s’accélérer si le président Donald Trump a suivi ses plans signalés pour licencier le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a poussé les marchés boursiers DXY et américains plus bas aujourd’hui.
C’est la leçon de la Turquie, qui a vu sa monnaie, la Lira (essayez), s’effondrer au fil des ans en raison de l’ingérence répétée du président Recep Tayyip Erdogan dans les opérations de la Banque centrale. La Lira coulissante a déclenché un vol de capital vers BTC et Stablecoins depuis au moins 2020-21.
Les problèmes de Trump avec la Fed
Trump s’est disputé publiquement avec la Réserve fédérale et son président, Jerome Powell, pendant des années, critiquant Powell pour avoir été trop en retard sur les baisses de taux, même pendant son premier mandat, lorsque les taux d’intérêt étaient bien inférieurs à aujourd’hui.
Cependant, les critiques de Trump ont récemment atteint un terrain de fièvre avec des rapports suggérant qu’il cherche des moyens de se débarrasser de Powell, qui a récemment mis en garde contre la stagflation alors que le président a réitéré les appels à réduire les coûts d’emprunt tout en suggérant qu’il n’y a pas d’inflation.
L’approche du patient de Powell suit une pointe de la guerre commerciale dans les mesures basées sur l’enquête des attentes d’inflation, qui pourraient toujours devenir auto-réalisatrices.
Pourtant, lundi, Trump est allé plus loin, qualifiant Powell de « perdant majeur » et avertissant que l’économie pourrait ralentir à moins que les taux d’intérêt ne soient immédiatement abaissés.
Leçon de Turquie
Erdogan a commencé à interférer dans les opérations de la Banque centrale en 2019, et depuis lors, la LIRA s’est effondrée de sept, de 5,3 pour 38 pour 38 dollars.
Tout a commencé avec le taux d’inflation de la Turquie atteignant les deux chiffres en 2017. Il est resté élevé au cours de l’année suivante, ce qui a incité la banque centrale du pays à augmenter le taux de repo d’une semaine de 17,5% à 24% en septembre 2018.
Cette décision ne s’est probablement pas bien passée avec Erodgan, qui a publié le premier décret rejetant le gouverneur de la Banque centrale de Turquie (CBT), Murat Cetinkaya, en juillet 2019. À partir de ce moment-là jusqu’à la fin de 2021, Erdogan a émis plusieurs décrets rejetant et embauchant plusieurs responsables CBT. Au milieu de tout cela, l’inflation est restée élevée et la LIRA a continué de se déprécier à un rythme alarmant.
« Nous ne croyons certainement pas aux taux d’intérêt élevés. Nous réduirons les taux d’inflation et de change avec une politique de faible taux… les taux élevés rendent les riches plus riches, les pauvres plus pauvres. Nous ne laisserons pas cela se produire », a déclaré Erdogan en 2021.
En 2025, la Turquie est confrontée à un taux d’inflation de près de 40%, selon les données de la source de données.
Cet épisode sert de récit édifiant pour Trump, soulignant que la falsification de l’indépendance de la banque centrale – en particulier face à l’inflation imminente – peut éroder la confiance des investisseurs et envoyer la monnaie nationale dans une chute.
Cela ne signifie pas nécessairement que l’USD se bloquera exactement comme Lira mais peut voir une dévaluation importante.
Cela pourrait peut-être s’avérer encore plus déstabilisateur pour les marchés mondiaux, étant donné que le dollar est une monnaie de réserve mondiale, et le marché du Trésor américain est le fondement des finances internationales.
Si le meilleur sens ne prévaut pas, les investisseurs américains peuvent se sentir incités à s’éloigner des actifs américains et à la BTC et à d’autres investissements alternatifs, tout comme les Turcs l’ont fait.