La CFTC permet au Bitcoin d’être une garantie dans le programme pilote de produits dérivés

La Commodity Futures Trading Commission a annoncé le lancement d’un programme pilote américain sur les actifs numériques qui permettra d’utiliser Bitcoin, Ethereum et le stablecoin USDC comme garantie sur les marchés dérivés réglementés, marquant un autre changement politique majeur dans la manière dont les régulateurs américains abordent les actifs tokenisés.

Cette décision comprend de nouvelles directives pour les garanties symboliques, un cadre limité de non-action pour les commerçants à commission de contrats à terme (FCM) et le retrait des restrictions héritées qui, selon l’agence, ne sont plus pertinentes après l’adoption de la loi GENIUS.

Caroline Pham, présidente par intérim de la CFTC, a déclaré que le programme est conçu pour étendre l’utilisation des actifs numériques sur les marchés réglementés tout en maintenant la surveillance et la protection des clients.

« Les Américains méritent des marchés américains sûrs comme alternative aux plateformes offshore », a déclaré Pham dans un communiqué. « Aujourd’hui, je lance un programme pilote américain sur les actifs numériques pour les garanties tokenisées qui établit des garde-fous clairs pour protéger les actifs des clients et fournit une surveillance et un reporting CFTC améliorés. »

Bitcoin et autres crypto comme pilote

Dans le cadre du projet pilote, les FCM seront temporairement autorisés à accepter un ensemble restreint d’actifs numériques comme Bitcoin comme marge client, selon une annonce de la CFTC.

Au cours des trois premiers mois de participation, les entreprises devront soumettre des rapports hebdomadaires à la CFTC détaillant le montant total des actifs numériques détenus dans les comptes clients, ventilés par classe d’actifs et de comptes.

Les entreprises doivent également informer les régulateurs de tout incident important impliquant l’utilisation de garanties numériques.

L’agence a déclaré que l’exigence de déclaration visait à donner au personnel un aperçu en temps réel des risques opérationnels tout en permettant aux entreprises un accès contrôlé aux garanties symboliques.

La semaine dernière, la CFTC a autorisé pour la première fois le trading de crypto au comptant réglementé par le gouvernement fédéral aux États-Unis, Bitnomial s’apprêtant à lancer sa bourse la semaine prochaine sous la surveillance de la CFTC.

Pham a déclaré que les sites enregistrés auprès de la CFTC répertorieront les produits de cryptographie au comptant, permettant aux commerçants de détail et institutionnels d’accéder au comptant, aux contrats à terme, aux options et aux perpétuels sur une seule plateforme réglementée.

Parallèlement au programme pilote, la Division des participants au marché, la Division de la surveillance du marché et la Division de la compensation et des risques de la CFTC ont publié des directives formelles sur la manière dont les actifs symbolisés doivent être évalués dans les cadres réglementaires existants.

Les directives soulignent que les règles de la CFTC sont « technologiquement neutres » et que les actifs symbolisés doivent être évalués individuellement dans le cadre des politiques existantes plutôt que traités comme une classe d’actifs distincte.

Le cadre s’applique aux actifs symboliques du monde réel tels que les bons du Trésor américain et les fonds du marché monétaire. Il décrit les normes de force exécutoire et des éléments tels que la garde et le contrôle.

L’agence a également émis une position de non-action pour les FCM qui acceptent comme marge les actifs numériques non liés aux valeurs mobilières, y compris les pièces stables de paiement.

L’allégement permet aux entreprises d’incorporer des actifs numériques éligibles dans les comptes clients tout en clarifiant la manière dont les règles de capital et de ségrégation s’appliquent dans le cadre du nouveau régime.

Applaudissements de l’industrie de la cryptographie

La CFTC a officiellement retiré l’avis du personnel n° 20-34, qui limitait auparavant la manière dont les monnaies virtuelles pouvaient être détenues sur les comptes clients. L’avis était en place depuis 2020 et avait limité l’utilisation opérationnelle des actifs numériques comme garantie.

L’agence a déclaré que l’évolution des marchés numériques et la promulgation de la loi GENIUS ont rendu cet avis obsolète.

Les sociétés de cryptographie et de technologie financière ont rapidement salué la décision, affirmant que les changements offrent une certitude réglementaire tant attendue.

Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a déclaré que cette décision confirme la conviction du secteur selon laquelle les pièces stables et les actifs numériques peuvent réduire les risques et améliorer l’efficacité des marchés financiers, selon une annonce de la CFTC.

Le président du Circle, Heath Tarbert, est également intervenu et a déclaré que les changements réduiraient le risque de règlement et les frictions dans les échanges de produits dérivés en permettant un règlement des marges en temps quasi réel.

Kris Marszalek, PDG de Crypto.com, a déclaré que cette annonce permettrait pour la première fois à grande échelle d’utiliser des garanties symboliques sur les marchés américains, ajoutant qu’elle prendrait en charge la négociation 24h/24 et 7j/7 de produits dérivés réglementés.