Le rallye du marché à court terme en cours pourrait être de signaler les défis potentiels à venir, en particulier concernant les niveaux de concentration par rapport aux ralentissements passés.
Plus précisément, le marché est désormais plus concentré que jamais au cours du siècle dernier, dépassant même le pic de la bulle Dot-com 2000 avec la domination des actions les plus importantes atteignant des niveaux extrêmes, selon les données partagées par la plateforme de commentaires du marché financier Le lette kobeissiR le 24 mars.
Une ventilation des données indique que les 10 principaux actions du S&P 500 représentent actuellement 36% de la capitalisation boursière totale de l’indice, un niveau presque record.
Notamment, le plus grand stock américain est désormais environ 700 fois plus grand que le 75e centile, une disparité que l’on ne voit pas depuis la Grande Dépression dans les années 1930.
Ces deux mesures ont dépassé les niveaux observés au cours de l’ère DOT-COM, lorsque des sociétés comme Cisco (NASDAQ: CSCO) n’atteignent pas les évaluations massives avant qu’une correction anéantie des milliards de billions de marchés.
Changement de capital boursier
En effet, il convient de noter que la volatilité boursière de 2025 a conduit à un changement de capital, ce qui atténue les niveaux de concentration. Notamment, l’année a été marquée par des sous-performances de grandes actions, en particulier dans le secteur de la technologie, par rapport au marché plus large.
Ceci est mis en évidence par le fait que l’indice de référence S&P 500 pondérée égale a surpassé le «Magnificent 7» dans 10 des 12 dernières semaines, pointant une rotation en stocks plus petits.
Cependant, le marché boursier reste fortement dépendant des géants de la technologie à grande capitalisation, et toute faiblesse de ces stocks pourrait entraîner une volatilité accrue.
Comme l’a rapporté Finbold en février, la relation entre le S&P 500 et le Dow Jones a également fait allusion à un accident potentiel. Au 16 février, les deux indices avaient évolué dans des directions opposées 50 fois en 200 jours de négociation, une divergence historique qui suggère des problèmes à venir.
Il convient également de noter que l’incertitude économique continue, en particulier les tarifs du président Donald Trump, a accru le risque de crash du marché.
Certains analystes mettent également en garde contre un ralentissement du marché potentiel en 2025. Plus précisément, Darius Dale, PDG de 42 macro, a noté que la demande de refinancement croissante dans une faible croissance économique pourrait menacer le système financier mondial.
Quelle est la prochaine étape pour le marché boursier
Pour que le marché boursier évite un crash, les grandes actions technologiques telles que NVIDIA (NASDAQ: NVDA) doivent trouver un fond et retrouver une force pour maintenir la stabilité. Si les actions les plus importantes continuent de lutter, cela pourrait déclencher une correction plus large.
D’un autre côté, si les stocks plus petits continuent de gagner du terrain, cela peut signaler un marché plus sain et plus équilibré.
Dans le même temps, les préoccupations économiques en vigueur, en particulier le malaise créé par les tarifs commerciaux, doivent être contenues pour éviter toute nouvelle perte.
Image en vedette de Shutterstock
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