La décision de taux d’octobre de la Réserve fédérale pourrait déclencher des chocs inattendus dans les actions américaines et le bitcoin, car les risques d’arrêt du gouvernement fédéral non résolus nullent les perspectives.
La fermeture du gouvernement retarde les données clés avant la réunion du FOMC
Une fermeture partielle du gouvernement fédéral a commencé le 1er octobre, fermant de nombreux services non essentiels, notamment le Bureau of Labor Statistics (BLS). Cette fermeture a indéfiniment retardé le rapport sur les emplois de septembre – une jauge cruciale de la santé du marché du travail attendue au début du mois.
Ce gel des données survient quelques semaines seulement avant la réunion du 28 au 29 octobre du Federal Market Committee (FOMC), où la prochaine décision de taux d’intérêt de la Fed sera annoncée.
Malgré cette perturbation, l’optimisme du marché reste élevé.
Selon GoldPrice.org, les prix de l’or ont clôturé à 3 886 $ l’once vendredi, gagnant plus de 48% d’année à jour.
Le rallye de Gold en 2025 reflète de grands achats de banques centrales par les nations et une forte demande des ETF des investisseurs privés, motivé par des problèmes d’inflation au milieu de la guerre commerciale du président Trump, enregistrez les niveaux de dette nationale américaine et les efforts de certains pays – en particulier les membres du BRICS – pour réduire la dépendance à l’égard des actifs du dollar américain depuis le début du conflit de la Russie-Ukraine.
Au moment de la rédaction du moment de la rédaction, selon les données de Coindesk, Bitcoin se négociait à environ 123 196 $, non loin du prix de tous les temps de 125 506 $, observé plus tôt dans la journée, tiré par des intérêts institutionnels solides et des entrées de Crypto ETF.
Pendant ce temps, le Dow Jones Industrial Average et S&P 500 ont clôturé la semaine à des sommets record de 46 758,28 et 6 715,79, reflétant la confiance dans une transition politique en douceur.
Aujourd’hui, Bitcoin, Gold et le S&P 500 sont à des sommets records ou proches, probablement en raison des attentes de nouvelles baisses de taux cette année et des prochaines investisseurs et des investisseurs souhaitant se couvrir contre l’inflation persistante et croissante qui semble exister actuellement dans le monde entier.
Prix du consensus du marché Une baisse de la Fed de 25 points de base
Les marchés à terme et de prédiction sont massivement des prix dans une baisse du taux d’intérêt de 25 points à la réunion du FOMC.
Au 5 octobre, l’outil Fedwatch du groupe CME met les cotes à 96,2% pour une réduction de 25 points de base et 3,8% pour aucun changement.
En ce qui concerne le polymarket de plate-forme de prédiction décentralisée, il prédit une chance de 3% d’augmentation de plus de 50 bps, une chance de 90% d’augmentation de 25 bps et 8% de chances de changement.
Pourquoi les baisses de taux d’arrêt de la Fed ne sont peut-être pas aussi improbables que les commerçants l’attendent
La fermeture du gouvernement fédéral en cours cache un risque important. Les employés du Bureau des statistiques du travail des États-Unis (BLS), les employés en congé, les rapports de travail vitaux restent inédits, niant les données sur les salaires et l’emploi à la mise à jour de la Fed, essentielles pour évaluer l’étanchéité du marché au milieu de l’inflation persistante.
La Fed est confrontée au défi exceptionnellement difficile de prendre une décision de taux sans contribution économique cruciale – qui vole essentiellement aveugle.
Ce manque de données en temps opportun augmente la possibilité très réelle que certains membres du FOMC puissent plaider pour faire une pause du rythme actuel des baisses de taux plutôt que de se poursuivre comme prévu.
Sans une visibilité claire sur la trajectoire récente du marché du travail, le risque d’un assouplissement prématuré qui pourrait déstabiliser les attentes de l’inflation se profile. Les actions de la Réserve fédérale antérieures pendant les périodes de rareté de données se sont souvent penchées vers la prudence pour éviter les faux pas.
Dans le même temps, plusieurs facteurs approfondissent cette incertitude.
L’arrêt du gouvernement lui-même crée des risques à la baisse grâce à des travailleurs fédéraux en congé et à des pertes d’emplois permanentes potentielles, ce qui peut aggraver la croissance économique mais dont l’ampleur reste claire.
Pendant ce temps, de nombreux investisseurs ont positionné des portefeuilles en prévision de nouvelles coupes, ce qui signifie qu’une pause surprise pourrait perturber les marchés et déclencher la volatilité que le FOMC préférerait éviter.
Équilibrant ces préoccupations, le FOMC pèse probablement en continuant une réduction modeste de 25 points de base pour maintenir la confiance du marché et se cacher contre les risques économiques. Pourtant, la pause reste un résultat plausible étant donné ces défis sans précédent, soulignant que les attentes du marché d’une coupe, bien que forte, ne sont pas garanties.
Les données privées et régionales fournissent des informations partielles au milieu de la fermeture
D’ici à la réunion du FOMC, plusieurs versions régionales de données du secteur privé et de la Réserve fédérale fourniront des signaux économiques partiels malgré la fermeture.
Si ces indicateurs montrent l’inflation de refroidissement et la croissance modératrice, le président de Fed Jerome Powell pourrait procéder avec la réduction largement prévue de 25 points de base. Des signaux plus forts de la persistance de l’inflation ou de la résilience de la croissance pourraient pousser la Fed vers une pause, contredire les prix du marché et l’augmentation de la volatilité.
Si la fermeture se termine par, par exemple, à la mi-octobre, le rapport officiel de septembre officiel pourrait être publié avant la réunion du FOMC, fournissant une image de données plus claire et validant potentiellement les attentes du marché.
Pourquoi une coupe de 50 points de base est très peu probable
Les marchés ont largement exclu une baisse de 50 points de base car l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2% de la Fed, en particulier dans les services où les pressions salariales persistent.
Une coupe d’un demi-point risquerait de signaler un assouplissement prématuré et pourrait déstabiliser le marché du travail et les attentes inflationnistes.
Les déclarations publiques de Powell mettent l’accent sur la prudence et la dépendance aux données, ce qui rend un point de base plus modéré de 25 points de base le chemin prudent.
Comment les investisseurs peuvent se protéger contre un scénario de pause nourri
Étant donné le potentiel d’une pause politique qui n’est pas entièrement évalué par les marchés, les investisseurs – en particulier en crypto – devraient considérer le risque de couverture:
- Les options de pose sur le bitcoin et les principaux indices de stock offrent un moyen relativement bon marché de se prémunir contre les balançoires à la baisse raide.
- Réduire l’effet de levier élevé ou le dimensionnement de la position dans les actifs volatils pour atténuer les dirts.
- L’augmentation de l’exposition à des paradis sûrs tels que les obligations d’or ou de trésorerie peut fournir un ballast de portefeuille au milieu du stress du marché.
- Utilisation des FNB ou des fonds de volatilité pour tirer des pics de volatilité soudains.
Les investisseurs institutionnels utilisent régulièrement de telles stratégies; Les investisseurs de détail ont un nombre croissant d’outils à faible coût pour se préparer de la même manière aux risques de queue.
Share this content: