Le ministère américain du Travail a dévoilé une proposition de règle radicale qui pourrait élargir considérablement la gamme d’options d’investissement disponibles dans les régimes de retraite 401(k), marquant un tournant potentiel pour les actifs alternatifs – y compris la cryptographie – dans les comptes de retraite fiscalement avantageux.
Publiée lundi par l’Employee Benefits Security Administration du ministère, la proposition vise à réduire l’incertitude réglementaire et le risque de litige pour les fiduciaires envisageant des investissements alternatifs.
Cette décision fait suite à un décret de Donald Trump ordonnant aux agences de « démocratiser l’accès » aux actifs non traditionnels dans les portefeuilles de retraite.
À la base, la règle renforce le fait que la responsabilité fiduciaire en vertu de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés est fondée sur le processus plutôt que sur les résultats.
Les gestionnaires de régime conserveraient un large pouvoir discrétionnaire pour inclure un large éventail d’options d’investissement, à condition qu’ils suivent un processus d’évaluation prudent et bien documenté évaluant des facteurs tels que les frais, la liquidité, la valorisation et les références de performance.
La secrétaire au Travail, Lori Chavez-DeRemer, a déclaré que la proposition visait à aligner l’investissement de retraite sur les marchés financiers modernes. « Cette plus grande diversité stimulera l’innovation et se traduira par une victoire majeure pour les travailleurs américains, les retraités et leurs familles », a-t-elle déclaré.
Bitcoin obtient une visibilité
Ces directives pourraient ouvrir la porte à une exposition accrue aux actifs numériques tels que Bitcoin dans le cadre des plans 401(k) – un développement recherché depuis longtemps par certains segments de l’industrie de la cryptographie. Bien que les promoteurs de régimes aient techniquement toujours été autorisés à prendre en compte de tels actifs, l’ambiguïté réglementaire et les directives préalables ont eu un effet dissuasif.
En 2022, l’administration Biden a publié un communiqué de conformité mettant en garde les fiduciaires contre l’offre de cryptomonnaies dans les régimes de retraite, invoquant des problèmes de volatilité et de protection des investisseurs.
Cette position est désormais inversée, le secrétaire adjoint au Travail, Keith Sonderling, mettant l’accent sur la neutralité. « L’époque où le ministère choisissait les gagnants et les perdants est révolue », a-t-il déclaré.
La proposition n’approuve pas explicitement la cryptographie ou toute classe d’actifs spécifique. Au lieu de cela, il établit des cadres de « sphère de sécurité » conçus pour protéger les fiduciaires qui font preuve d’une diligence raisonnable approfondie lorsqu’ils ajoutent des investissements alternatifs aux menus du plan.
Cette approche basée sur des processus pourrait permettre aux gestionnaires d’actifs d’introduire plus facilement des fonds diversifiés incluant une exposition au capital-investissement, à l’immobilier, aux actifs numériques ou au Bitcoin.
Des actifs comme Bitcoin pourraient améliorer les rendements à long terme et fournir une couverture contre l’inflation, en particulier pour les jeunes épargnants ayant des horizons temporels plus longs.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis et le Département du Trésor des États-Unis ont tous deux collaboré à l’élaboration de règles, ce qui témoigne d’un effort interinstitutionnel plus large visant à moderniser l’investissement dans la retraite.