Le monde de l’adoption du Bitcoin par les entreprises est de plus en plus dominé par un seul acteur – la stratégie – même si l’adoption parmi les petites entreprises continue de croître.
Selon le rapport sur l’adoption par les entreprises de BitcoinTreasuries.net de janvier 2026, la stratégie représentait plus de 90 % des nouveaux achats nets de Bitcoin par les entreprises le mois dernier, soulignant son influence démesurée sur le secteur.
En janvier, Strategy a acquis 40 150 BTC, terminant le mois avec un chiffre stupéfiant de 712 647 BTC à son bilan.
Selon le rapport, ces achats représentaient 93 % des achats bruts des entreprises publiques et 97,5 % des ajouts nets après ventes, rétablissant à eux seuls l’accumulation à l’échelle du secteur aux niveaux observés pour la dernière fois à la fin de l’été.
Les entreprises publiques détiennent désormais collectivement environ 1,13 million de BTC, la stratégie étant responsable de près des deux tiers de ce total, selon le rapport.
La direction de Strategy continue de lier son accumulation de BTC à une stratégie de trésorerie à long terme. Dans sa publication du quatrième trimestre 2025, la société a présenté un plan sur sept ans qui prévoit une croissance d’environ 2,5 fois le Bitcoin par action d’ici 2032.
Dans un scénario agressif supposant un rendement annuel du Bitcoin de 14 %, la stratégie vise 492 000 sats de BTC par action. Des prévisions encore plus prudentes impliquent une croissance régulière de l’exposition par action, positionnant Strategy à la fois comme un détenteur important et un pari délibéré sur la durée du BTC comme actif de réserve du Trésor.
Plus tôt cette semaine, Strategy a déclaré avoir acheté 1 142 bitcoins la semaine précédente.
Le crédit numérique gagne du terrain
Derrière l’histoire de l’accumulation qui fait la une des journaux, une nouvelle couche de financement est en train d’émerger. Le tableau de bord numérique du crédit de BitcoinTreasuries.net suit les actions privilégiées et les instruments hybrides à cheval sur les capitaux propres et la dette.
Les STRC, STRD, STRF et STRK de Strategy dominent cet espace, aux côtés des produits de Strive, STRE et Metaplanet.
Les rendements varient d’environ 4,9 % sur le MERCURY de Metaplanet à des taux faibles pour le STRC de Strategy et le SATA de Strive.
Une cohorte de base d’acheteurs réguliers de Bitcoin
Le marché du Bitcoin d’entreprise n’est plus défini uniquement par les gros titres. Parmi les 194 sociétés publiques détenant du Bitcoin, environ un tiers ont ajouté en moyenne au moins 1 BTC par jour depuis l’adoption d’une stratégie de trésorerie, selon le rapport.
Une vingtaine d’entreprises accumulent désormais 10 BTC ou plus par jour. Les sociétés axées sur la trésorerie continuent de dominer, ajoutant collectivement en moyenne 357 BTC par jour sur plus de cinq ans, devançant les nouveaux entrants comme Twenty One Capital et Bitcoin Strategy Treasury Company.
Les sociétés minières contribuent également de manière significative, détenant environ 124 833 BTC – environ 11 % du total des avoirs des sociétés publiques – menées par MARA, Riot, Hut 8 et CleanSpark.
Pourtant, les mineurs sont devenus vendeurs nets en janvier, Riot et Bitdeer réduisant leurs soldes, laissant le secteur avec une perte nette de 290,9 BTC.
Nouveaux entrants, concentration plus forte
Malgré la volatilité du marché, de nouveaux acheteurs de BTC continuent d’émerger. Depuis octobre 2025, BitcoinTreasuries.net a ajouté 21 nouveaux bons du Trésor en Corée du Sud, aux États-Unis, en Chine, au Japon et au Canada, contribuant à environ 880 BTC – environ 3 % des achats non stratégiques – signalant une adoption croissante.
Dans le même temps, la concentration de la propriété augmente : les plus gros acheteurs du bilan contrôlent désormais une part croissante du BTC des entreprises, même si de plus en plus d’entreprises détiennent des montants plus petits.
Le « commerce du Trésor » est confronté à un test de résistance dans un contexte de repli du marché. Le BTC est tombé en dessous de 65 000 $ début février, faisant chuter les actions centrées sur la trésorerie de 30 à 35 %.
Le total des avoirs suivis par les entreprises, les ETF, les gouvernements et les institutions dépasse désormais 4,08 millions de BTC, les trésoreries des entreprises publiques passant de 620 000 BTC à 1,15 million de BTC depuis début 2025.