Bien qu’on puisse difficilement dire que les experts de Wall Street sont optimistes quant aux actions de Tesla (NASDAQ : TSLA) d’ici 2026, rares sont ceux qui sont aussi baissiers que Gordon Johnson de GJL Research.
Plus précisément, l’analyste – et sans doute le plus gros baissier de l’action TSLA – a publié un nouvel objectif de cours pour les actions du fabricant de véhicules électriques (VE) le 7 janvier. Bien que la nouvelle note soit en fait une amélioration, il prévoit toujours un krach de 95 % du prix au moment de la publication de 429,97 $ à 25,28 $.
L’objectif de prix précédent de Johnson était encore plus bas, à 19,05 $.
Pourquoi GJL Research prévoit un krach de 95 % du cours de l’action Tesla
Pendant des années, l’argument de GJL Research en faveur d’un krach boursier de Tesla a été à la fois simple et cohérent. Johnson a cité à plusieurs reprises la croissance décevante des livraisons du fabricant de véhicules électriques et, plus important encore, le bilan d’Elon Musk en matière de non-respect des promesses.
En examinant les données, l’argument de base tient étonnamment la route. Tesla a perdu sa place de plus grande entreprise mondiale de véhicules électriques en 2025 au profit du chinois BYD, et ses ventes sur l’année civile ont été décevantes puisqu’elles se sont élevées à 1,63 million.
À titre de comparaison, BYD a expédié 2,26 millions de voitures au cours de la même période.
Il est également vrai que Musk a passé une décennie à promettre que des avancées telles que la conduite entièrement autonome se produiraient d’ici un ou deux ans, et même en 2026, lorsque le « FSD » de Tesla sera testé de manière approfondie, la technologie elle-même semble être à la traîne par rapport à des concurrents comme Waymo.
En janvier, Johnson a insisté sur le fait que Hyundai ne s’approvisionnerait pas en technologie de conduite autonome auprès de l’entreprise de Musk, tout en soulignant que GJL Research décrivait depuis des années l’approche optique uniquement de Tesla comme un faux pas.
Pourtant, bien que le cœur de l’argument soit, à tout le moins, une manière justifiable de considérer Tesla, les objectifs de prix extravagants et baissiers ont, jusqu’à présent, été systématiquement et très erronés.
L’action Tesla rebondit de 8,87% malgré des livraisons décevantes
En effet, même si 2025 a été une année de forte volatilité pour les actions Tesla et s’est terminée avec des chiffres de livraison décevants, le cours de l’action TSLA a clôturé à 429,97 $ le 7 janvier, en hausse de 8,87 % au cours des 12 derniers mois.
Une meilleure façon de considérer les prévisions de GJL Research est peut-être de considérer comme une déclaration agressive selon laquelle le constructeur de véhicules électriques devrait être tarifé comme un constructeur automobile ordinaire, et non comme une centrale de technologie et d’intelligence artificielle (IA), comme Musk l’a présenté, plutôt que comme un objectif de prix traditionnel.
Image en vedette via Shutterstock
Share this content: