Les marchés cryptographiques ont récemment fait face à un ralentissement net, passant à leurs niveaux les plus bas en trois mois et inversant la plupart des gains observés après la victoire présidentielle américaine de Donald Trump. Le recul a été alimenté à la fois par l’incertitude macroéconomique et les facteurs spécifiques à la crypto, approfondissant les préoccupations des investisseurs concernant la trajectoire du marché.
Parmi les facteurs clés pesant sur le sentiment, il y a le récent hack d’échange de relais, décrit comme le plus grand canto de la crypto de l’histoire, qui a érodé la confiance dans les plateformes centralisées. Pendant ce temps, les sorties d’enregistrements à partir de fonds (ETF) sur les échanges de bitcoins SPOT suggèrent que les investisseurs institutionnels reculent temporairement, ajoutant à la pression de la pression et à la volatilité alimentaire.
En conséquence, la capitalisation boursière mondiale de la crypto-monnaie est tombée à 2,77 billions de dollars, marquant une baisse de 0,8% au cours des dernières 24 heures. À mesure que le marché mûrit, la prévision avec précision des étapes du cycle est devenue de plus en plus difficile.
Ce cycle à lui seul a connu des écarts importants par rapport aux modèles précédents, ce qui soulève si le bull run est terminé ou si un autre rallye majeur est toujours en avance.
Pourquoi ce cycle est différent
Koreshh Khaneghah, fondateur de Zero Complexity Trading, note que la participation institutionnelle est un facteur clé en distinguant ce cycle des précédents. Contrairement aux cycles antérieurs, les institutions et même les pays accumulent Bitcoin (BTC) avec BlackRock (NYSE: BLK) détenant à lui seul près de 52 milliards de dollars de BTC.
Cette demande institutionnelle croissante pourrait entraîner l’augmentation de la domination du BTC, des retraits moins profonds et des mouvements majeurs de marché de premier plan.
Pendant ce temps, le marché Altcoin a subi une dispersion de capital, avec une liquidité répandue sur plusieurs secteurs plutôt que concentrée dans une seule. Le résultat a été un marché plus fragmenté, où aucun secteur unique – tel que Defi ou Memecoins – n’a connu une croissance parabolique comme dans les cycles passés.
Pourquoi Bull Run n’est pas encore terminé
Dans le même temps, Khaneghah a observé que le bitcoin n’a retracé que 26% par rapport à son sommet de tous les temps, tandis que les cycles précédents ont vu des corrections de 40 à 50% avant de continuer plus.
Historiquement, Ethereum (ETH) dépassant son cycle précédent a déclenché une saison altans à part entière, mais ETH n’a même pas atteint 4 000 $ dans ce cycle. Cela suggère que l’alts-saison peut simplement être retardé, étendant potentiellement le cycle beaucoup plus longtemps que prévu.
Pour que Altcoins reprenne l’élan, les analystes mettent en évidence la paire ETH / BTC comme indicateur critique. Un fond d’ETH / BTC, combiné à la rotation des capitaux de Memecoins en actifs Defi et dans le monde réel (RWA), pourrait rallumer les rassemblements Altcoin.
Cela étant dit, la domination du bitcoin a augmenté à de nouveaux sommets, avec son indice de force relative mensuel (RSI) touchant 70, un niveau qui suggère que la domination de BTC sur le marché de la cryptographie atteint un point critique. Selon l’analyste Seth, pour la phase finale du Bitcoin Bull Run pour se matérialiser, la domination du BTC doit diminuer.
Image en vedette via Shutterstock
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